Елена Чиркова - Финансовая пропаганда, или Голый инвестор

68. Tsai Steps Down (1973), Time, February 12, 1969.

69. Quinson, Tim (1996), Monetta Fund Back on Track with Change in Selling Strategy, Austin American-Statesman, June 15, 1996.

70. Zweig, Jason (1999), Risks and Riches, Money Magazin, April 1, 1999.

Обложка русскоязычной книги Бодо Шефера с призывами обогащаться, обогащаться и еще раз обогащаться

Ставший печально знаменитым Ladie’s Home Journal за август 1929 года. Гламур образца начала XX века и инвестиции в одном флаконе

Николас Дарвас. И в самом деле инвестор-танцор

Николас Дарвас при полном параде

Бердстаунские старушки на пике славы. Все прически почему-то одинаковые

Пресловутый «Путеводитель по инвестициям...» от дам из Бердстауна – сначала воспетый, затем растоптанный. В руках у старушек веерами – доллары

«Доу 36 000», «Доу 40 000», «Доу 100 000». Кто больше?

Джеральд Цаи. Лицо, в котором виделась «мистическая сила Востока»

Вейд Кук. Оказывается, такие лица внушают доверие

Страница журнала Fortune за октябрь 1974 года со статьей о «раненых» гуру Уолл-стрит. Один из главных героев – Фред Карр, здесь он на фото в своем бывшем гламурном офисе

Обложка книги Нидерхоффера «Университеты биржевого спекулянта» с фокусом на интеллектуальные хобби автора – шахматы и коллекционирование искусства – создает образ разносторонне одаренной личности. Это вполне соответствует действительности, только сохранить деньги инвесторов не помогло

Виктор Нидерхоффер в образе финансового гуру

Эта история рассказывается в: [ Fridson 1998].

Игра, напоминающая нарды или триктрак.

См.: [ Сhambers, Dimson 2001].

Что такое Nifty Fifty, я объясню в главе 5 части 1.

Сравните это с рассуждениями Джона Мейнарда Кейнса о том, что биржевые торги сродни конкурсам красоты: «Профессиональное инвестирование похоже на эти конкурсы в газетах, когда участникам предлагается выбрать шесть самых хорошеньких мордашек из сотен фотографий, а приз присуждается тому, чей выбор как можно точнее совпал с предпочтениями всех остальных участников. Поэтому ему надо выбирать не те лица, которые он считает самыми хорошенькими, но те, которые, по его мнению, более всего придутся по вкусу всем остальным участникам. Выходит, что каждый участник решает проблему с той же точки зрения, что и другие» [Цит. по: Шуровьески , с. 238].

Это как раз та информация, которую Уоррен Баффетт называет самой часто отслеживаемой, но и самой бесполезной. Но Баффетт смотрит на инвестирование с позиций стоимостного подхода.

Кстати, впоследствии вскрылось, почему: American Express решила выпустить аналогичную кредитную карточку. Именно это Дарвас называет своим негласным партнерством с теми, у кого есть инсайдерская информация и кто действует на ее основе.

Отшортить или продать в короткую, – это продать акции, которых у продавца нет и которые взяты в долг на определенный срок.

Полный аналог современной ситуации с «Фольксвагеном», когда немецкий миллиардер Адольф Меркле, считая цену акций компании завышенной, отшортил большое количество акций. Однако в октябре 2008 года выяснилось, что высокая цена объясняется скупкой со стороны Porsche, а свободных акций на рынке почти нет. В один день котировки взлетели с 210 до 900 долларов, а Меркле потерял, по разным оценкам, от 400 млн долларов до нескольких миллиардов. Через три месяца он бросился под поезд.

Дарвас признается, что сначала он продавал выросшие в цене акции слишком рано, боясь, что они упадут, но потом решил эту проблему так: не продавал акции ни по какой цене, насколько бы они ни выросли, но выставлял стоп-лосс и все время передвигал его вверх в зависимости от роста цены акции. Стоп-лосс ставился на значительном удалении от цены покупки (или текущей цены), чтобы он не сработал при мелких колебаниях.

Моментум-инвестирование, а лучше сказать – моментум-трейдинг, подразумевает вложения в те акции, цена которых росла в прошлом (от слова momentum – движение). Несмотря на то что такой подход не имеет под собой фундаментальных теоретических оснований, в отдельные периоды моментум-трейдинг может приносить доходность выше рыночной. О том, почему возник моментум-трейдинг, о его плюсах и минусах и возможной доходности см. в главе 16 моей книги «Анатомия финансового пузыря» [ Чиркова 2010].

Который он определяет по недельной динамике рынка за последние шесть месяцев.

По идее, законодательство, регулирующее фондовый рынок Канады, должно было с тех пор измениться в сторону большей защиты прав миноритарных акционеров.

«Вдовы и сироты» (widows and orphans) – английский термин, обозначающий непрофессиональных и самых незащищенных инвесторов. Законодательство США запрещает продажу многих финансовых инструментов «вдовам и сиротам».

Отсюда один шаг до рекомендации торговать по гороскопу. Кстати, некоторые инвесторы и спекулянты так и делают. Например, жена моего бывшего коллеги – активный трейдер на российском фондовом рынке – имеет обыкновение советоваться с астрологом.