Ларс Твид - Психология финансов

Можем ли мы предсказать направление прорыва?

Следуя традиционной тактике покупки в основании и продажи на вершине конфигурации, мы, по определению, не будем иметь успеха, когда произойдет окончательный прорыв. Так как убыток нельзя ограничить путем размещения стоп-лосса как раз на границах конфигурации (где он неизбежно активируется при ложном прорыве), то в поиске альтернатив мы обнаружили только один вариант: брать позиции в ожидаемом направлении прорыва.

Как мы узнаем, какое направление примет прорыв? Ищите признаки фундаментального дисбаланса между покупателями и продавцами. Часто их можно обнаружить при помощи следующих индикаторов:

1. Общий тренд. Самый важный сигнал — это предшествующий тренд. Он подает сильные признаки будущего движения, так как до настоящего момента большинство зон консолидации доказало свою принадлежность к периодическим схваткам между трейдерами в продолжающемся тренде. Только статистика говорит, что прорыв соответствует направлению тренда.

2. Конфигурация. Мы знаем, что большинство конфигураций подает сигнал о развитии тренда. Весьма часто он обладает хорошими индикативными свойствами.

3. Объем. Помните, что «объем следует за трендом». Если мы знаем торговый оборот на подъемах и падениях в пределах конфигурации, то можем определить направление прорыва.

4. Гэпы. Если при падении возникают ценовые разрывы, например, в пределах одного дня, это признак слабости покупателей, точно также ценовые разрывы на подъеме, естественно, признак слабости продавцов. Гэпы или просто внезапные сдвиги в направлении, как правило, отражают прорыв в направлении разрыва.

5. Пробные прорывы. Существует два вида пробных прорывов: преждевременный и ложный. Ложный прорыв называется так потому, что сразу же вслед за ним происходит (уже истинный) прорыв в обратном направлении. «Сразу же» означает «в пределах нескольких дней или даже часов». Если подобного не происходит после неудавшегося пробного прорыва, то движение преждевременное: окончательный прорыв обычно происходит в том же направлении, что и преждевременное движение.

6. Общность. Как уже упоминалось, сигналы от родственных рынков часто говорят нам многое о том, что будет делать какой-либо определенный рынок (например, данной акции).

Если мы установили направление прорыва, это сделает тактическую торговлю в зонах скопления цен довольно безопасным времяпрепровождением.

Как Раздвоение Личности Влияет на Индивидуальные Подходы к Торговле

Дэвид Гэрфилд, психолог, и Ира Эпштейн, фондовый брокер, в 1992 году опубликовали Психологию умного инвестирования [61] . В основе их книги — исследование, проведенное путем опроса 140 мелких инвесторов и 175 профессиональных инвесторов/торговцев. Каждый из них ответил на несколько вопросов о себе и своей инвестиционной деятельности. Гэрфилд и Эпштейн с помощью статистики проанализировали результаты опроса и обнаружили шесть групп инвесторов:

1. «Слишком осторожный или параноидный инвестор», не доверяющий брокерам, системам или рынку.

2. «Противоречивый инвестор», который не может сделать передышку в своей торговой деятельности и выработать четкого мнения о рынках.

3. «Замаскированный инвестор», ищущий самореализацию через инвестирование и профессионально рассчитывающий каждый свой риск.

4. «Мстительный/потребляющий инвестор», полностью поглощенный рынком.

5. «Суетливый инвестор», дающий чересчур «завернутое» заключение в подробностях.

6. « Подавленный инвестор», никогда не удовлетворенный, независимо от того, выиграл он или проиграл.

Довольно интересно, что все симптомы звучат так, как если бы они указывали на разные психические расстройства, описанные в книге Американской психиатрической ассоциации «Диагностика и статистическое руководство для классификации психических расстройств» (1994) [62]: :

1. Параноидное расстройство личности. — Мы чрезмерно озабочены, что можем оказаться обманутыми или сделаем ошибки.

2. Мимическое раздвоение личности/Пограничное раздвоение личности: — Мы постоянно взвешиваем свои решения и не можем расслабиться.

3. Самовлюбленное раздвоение личности. — Мы чрезмерно озабочены, чтобы быть успешными во всем, что мы делаем.

4. Замкнутое раздвоение личности. — Мы продолжаем возвращаться к тому, что произошло не так, как хотелось бы, чтобы отомстить/исправить положение.

5. Навязчивый невроз. — Мы чрезмерно поглощены мельчайшими деталями.

6. Депрессивное раздвоение личности. — Мы всегда разочарованы и озабочены, независимо от того, хорошо все или нет.

Мы уже в конце нашего пути. Мы посмотрели на рынки, людей и информационные потоки через окна, дверные щели и замочные скважины.

К нашему удивлению, мы обнаружили, что современная торговля акциями с ее армией новейших технологий и законов несильно отличается от той, с которой все и начиналось. Учитывая все причуды и странности рынка, трудно не увидеть, что психология — фактор формирования рыночных движений.

Возможно, мы не нашли рецепт, «как сделать миллион на торговле акциями», по крайней мере, мы определили некоторые ходы, которые нам не следует делать. Мы можем описать путь к разорению, воспользовавшись нормальной логикой. Если мы движемся против течения перегруженной водной магистрали, то вряд ли наше путешествие будет прекрасным.

Если кратко описать «путь к разорению», он получится примерно таким:

1. Специализироваться на маленьком количестве рынков и все время торговать только на них.

2. Получать информацию об этих рынках из случайных подсказок, слухов и хороших советов от знакомых и таксистов.

3. В большей степени доверять информации, которую хочется слышать.

4. Подгонять информацию, чтобы она подтверждала то, что вы совершили.

5. Покупать, когда сосед и все остальные покупают, а продавать, когда рынок обвалился.

6. Никому не нравится оказаться вне рынка, в особенности продавать в шорт. Поэтому большую часть своего времени вы думаете, что рынок будет подниматься.

7. Убеждаться, что получаете огромное количество обрывочной информации и никогда — важную в перспективе.

8. Усовершенствовать практику рассмотрения цен вразбивку (на экранах компьютеров, в списках акций) вместо изучения в перспективе.