Евгений Сипягин - Самоучитель биржевой торговли

• на акциях потеряли – 15 тыс. руб.;

• на PUT заработали – 5 тыс. руб.;

• на CALL ничего не заработали, так как никто не захочет покупать по 105, если цена актива 85.

Итог: наши убытки – 10 тыс. руб.

Резюме рассмотренного примера:

• наши убытки ограничены 10 тыс. руб., или 10 руб. на каждой акции;

• наша прибыль – по 500 акциям ограничена 5 руб. за штуку (так как если цена будет больше 105 руб., покупатель опциона CALL потребует его исполнить), а прибыль по еще 500 акциям не ограничена.

Торговая система трейдера (в дальнейшем – ТСТ) – это выработанные вами правила и приемы торговли, протестированные на исторических данных (т. е. проверенные на графиках цен за предыдущие периоды времени по конкретному инструменту).

Несомненно, что ТСТ необходимо зафиксировать на бумаге, – так вам потом будет легче анализировать вашу торговлю.

Из чего может состоять ТСТ?

1. Перечень инструментов для торговли (спот и/или срочный рынок, облигации, «голубые фишки», «второй эшелон»). Использование диверсификации.

2. Перечень используемых приемов и индикаторов фундаментального и технического анализа (анализ эмитента, новости макроэкономики, индексы, скользящие средние, параболика и т. д. и т. п.).

3. Условия открытия и закрытия позиций (т. е. при каких условиях вы купите/продадите, например, акцию «Газпрома» и при каких условиях вы проведете обратную операцию – продадите/купите эту же акцию).

4. Перечень используемых правил управления капиталом с указанием конкретных лимитов.

5. Условия хеджирования ваших позиций.

Каковы общие рекомендации к ведению торговли, которые необходимо включить в вашу ТСТ?

1. Ведите журнал (дневник) трейдера, где фиксируйте проведенные вами операции, результаты сделок и основания для принятия вами решений по проведению этих торговых операций с кратким анализом неудач).

2. Торгуйте по заранее определенному плану, т. е. на основе ТСТ, и не меняйте этот план, если находитесь «в рынке» – не суетитесь.

3. Соблюдайте простейшие правила психологического толка:

♦ не торгуйте, если вас одолевают сильные эмоции: азарт, злость, жадность, эйфория от успехов и т. д. и т. п.

♦ не торгуйте при неопределенности и помните о личной ответственности за результаты, т. е. если вы не знаете, зачем совершаете сделку или не уверены в ее исходе, – не делайте вообще ничего, не торгуйте и не надейтесь ни на кого (аналитики, СМИ и пр.), кроме себя.

Выводы по созданию ТСТ.

Ваша ТСТ должна ответить на вопросы:

1. Какую сумму вы выделяете для торговли? Каковы лимиты убытков и норма прибыли?

2. В каких временных промежутках вы собираетесь торговать или, распределив средства, сможете заняться и долгосрочным инвестированием – 50 % средств, и краткосрочной торговлей – 50 % средств?

3. На основании п. 1, 2 составляем перечень инструментов для торговли, операции с которыми мы можем себе позволить исходя из наших капиталов, лимитов и сроков торговли. Так, например, для краткосрочной торговли вам явно не подойдут низколиквидные акции.

4. Составляем условия отдачи приказов самому себе для открытия и закрытия позиций, например:

♦ для долгосрочной торговли определили акции с самыми низкими коэффициентами Р/Е, Р/S и облигации с большей, чем банковские проценты, доходностью;

♦ для краткосрочной сказали себе: «Если скользящие средние (не забудьте про верно выбранный период и соотношение “быстрая”/“медленная”!) пересекутся, а “Параболика” “перепрыгнет” через график цены сверху вниз – куплю акции, если наоборот – продам». Или еще проще: «Если акция находится у линии поддержки – покупаю, если у линии сопротивления – продаю»;

♦ в обязательном порядке используем правила управления капиталом: убытки достигли контрольной величины – закрываем позиции, ни на что не надеясь, «входим» в рынок, при любых условиях – не на все деньги.

5. Обязательно:

♦ проверяем нашу ТСТ на графиках за прошлое время и считаем, что было бы, если бы мы совершали сделки на основе этой ТСТ, каковы результаты;

♦ перейдя к практической торговле, анализируем итоги торговли после каждой торговой операции.

Приступаем теперь к теме и простой и сложной одновременно – деривативам, или производным инструментам (в дальнейшем будем использовать слово деривативы). Большая часть начинающих трейдеров, слыша слова опционы, фьючерсы, сразу решают: «Это не для меня! Это очень замысловато и никому не нужно». Попытаюсь развеять ваши сомнения и убедить вас в обратном.

Небольшой исторический экскурс.

Торговать деривативами начали в Японии еще 200 (!) лет назад. Крестьяне (продающие рис) и торговцы (покупающие рис у крестьян и продающие затем его на рынках) весной договаривались о цене этого риса на осень , т. е. еще весной мы могли бы знать цену риса осенью.

Что это давало крестьянам? Страховку от большого урожая, а значит, и от снижения цен на рис.

Что это давало торговцам? Страховку от маленького урожая, а значит, и от повышения цен на рис.

А теперь разберемся тщательно и ответим на вопросы:

1. Что такое деривативы (производные инструменты)?

2. В чем преимущества и недостатки деривативов по сравнению с привычными и понятными нам инструментами – акциями?

3. Какие есть виды деривативов?

4. Что нужно знать о деривативах, чтобы начать ими торговать?

Дериватив – это производный инструмент (англ. derivative — производный).

«Производный» означает произведенный от чего-либо, от какой-либо основы. Основой деривативов выступают, например, акции, валюты, золото и т. д. и т. п.

То есть основа – цены на акции основных активов. Например, фьючерс на акции «Газпрома». Это значит, что цена на этот фьючерс находится в зависимости от цены на акции «Газпрома» и понятно, в какой зависимости.

Хорошо дела идут – цена фьючерса больше, чем цена акций. Дела плохи, на рынках паника – цена фьючерса ниже, чем цена акций.

Деривативы – это инструменты срочного рынка. Как мы с вами помним, существует спот-рынок (сделки с наличным товаром и с немедленной оплатой, т. е. деньги против товара (акций)) и срочный рынок. Срочный рынок – это рынок с отложенными обязательствами, т. е. мы сегодня договариваемся о завтрашней сделке. Отсюда и название – «срочный», т. е. имеющий конкретные сроки.

Виды деривативов,которые обращаются на российском рынке:

• фьючерсы;

• опционы.

Определения :

Фьючерс – это обязательство купить или продать актив в будущем.