Майкл Ковел - Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Приложение С.Модели следования тренду: Пол Малвени из Mulvaney Capital Managementпредставляет полезную наглядную модель торговли по тренду.

Приложение D.Пример торговой системы из Trading Recipes: Боб Спир, автор программного обеспечения Trading Recipes, представляет образец торговой системы следования тренду.

Приложение Е.Современный портфель и управляемые фьючерсы.

Приложение F.Ключевые вопросы к торговой системе: понимание ключевых вопросов, на которые необходимо ответить, чтобы ваша система следования тренду была успешна.

Эда Сейкоту недавно спросили на сайте Seycota.com:

«Я начинающий трейдер, торгующий по тренду, и хотел бы у вас спросить, по какому графику вы предпочитаете определять возникновение на рынке тренда? С дневной, недельной, годичной или часовой динамикой?»

Эд ответил на это:

«Хм… в вашем списке, кажется, отсутствует возможность выбора минутной, секундной и миллисекундной шкалы. Если вам нужна по-настоящему высокая частота, вы можете торговать с частотой видимого светового излучения, которое проходит один цикл в течение 10–15 секунд. Торговля с частотой гамма-лучей, проходящих один цикл за 10–20 секунд, требует применения дорогостоящего оборудования, в то время как видимый свет можно увидеть невооруженным глазом. Хотя лично я не знаю ни одного трейдера, торгующего в краткосрочном периоде, который утверждал бы, что получает прибыль, торгуя с такой частотой. Вообще же торговля с высокой частотой обычно ведет к снижению потенциального дохода, а трансакционные издержки при этом не уменьшаются. Если при торговле вы будете опираться на график цены с достаточно протяженной временной шкалой, возможно, трансакционные издержки станут для вас менее значимым фактором, – речь идет о чем-то вроде графика цены с ежедневной динамикой, рассмотренного в одно– или двухлетней ретроспективе».

Я согласен с разумным ответом Эда по сути проблемы, однако он не утверждает, что краткосрочный трейдинг невозможен. И действительно, существуют трейдеры, торгующие по системе в более краткосрочном периоде и получающие довольно неплохую прибыль (например, Тони Крэйбл и Джим Саймонз). Они бы согласились с Эдом, что их стилю в торговле нелегко подражать. Чем короче временной период, в котором вы оперируете, тем лучше вам нужно действовать и тем более феноменальные показатели доходности и сложные, многофакторные системы вам необходимы. Использование механического подхода в краткосрочном периоде – это совсем не то, что следование тренду, но это стиль, в котором лишь немногие избранные достигли высочайшего уровня мастерства.

Мы благодарны Бретту Стинбаргеру:

«В своей книге “The Psychology of Trading” я описал личные качества, которые обычно отличают успешных трейдеров от их менее успешных коллег. Некоторые из этих качеств также, как правило, влияют на то, какого успеха достигнут трейдеры, применяя стратегию следования тренду. Ниже приведено несколько вопросов для самооценки, которые могут быть полезны для определения того, сможете ли вы справиться с особенно сложными задачами при торговле по тренду. Пожалуйста, ответьте “да” или “нет” на каждый из этих 12 вопросов, прежде чем продолжать торговать:

1. Когда тенденции на рынке оборачиваются против вас, вы часто даете выход своему разочарованию?

2. Вам нравятся (или нравились в детстве) американские горки и другие возбуждающие аттракционы?

3. Вы часто день за днем откладываете работу на потом?

4. Подвержены ли вы резким перепадам настроения – иногда оно у вас быстро поднимается, а иногда – быстро ухудшается?

5. Вы обычно предпочитаете пойти прогуляться и повеселиться с друзьями, чем остаться дома наедине с хорошей книгой или фильмом?

6. Вы часто извиняетесь перед другими людьми из-за того, что забыли сделать что-либо, чего от вас ожидали?

7. Обычно вы взвинченны, напряжены или находитесь в состоянии стресса?

8. Если вам будет предложен выбор, вы скорее предпочтете экзотические блюда, которые раньше никогда не пробовали, традиционной пище?

9. Когда вам нужно что-то сделать по дому, вы скорее сделаете это быстро и не очень аккуратно, чем тщательно и старательно?

10. После неудачных торгов вы часто чувствуете себя виноватым или занимаетесь самобичеванием?

11. Пробовали ли вы когда-нибудь в жизни или принимали регулярно два или более клубных наркотика (кроме алкоголя)?

12. Часто ли вы опаздываете на запланированные вами встречи или мероприятия?

Если вы ответили “да” на большую часть или все вопросы 1,4, 7 и 10, у вас, скорее всего, сильно развита черта характера, называемая “невротичность”. Невротичность отражает склонность к отрицательным эмоциональным переживаниям и проявляется в виде гнева, тревоги или депрессии.

Если вы ответили “да” на большую часть или все вопросы 2,5, 8 и 11, у вас, вероятно, сильно развита такая черта характера, как открытость к восприятию нового. Открытость отражает склонность к поиску новых ощущений и риску.

Если вы ответили “да” на большую часть или все вопросы 3,6, 9 и 12, у вас, скорее всего, слабо развито такое качество, как добросовестность. Добросовестность показывает, насколько человек верен чувству долга, ответствен и надежен.

В то время как другие характеристики не имеют значения, человек, обладающий идеальными личностными качествами для следования тренду, должен быть очень добросовестным и иметь при этом низкую степень невротизма и открытости к восприятию нового. Хороший трейдер, торгующий по тренду, будет неукоснительно следовать правилам и указаниям системы (добросовестность), не будет проявлять импульсивность при вхождении на рынок и выходе с него, руководствуясь эмоциональными порывами (невротичность), и будет торговать ради прибыли, а не каких-либо иных стимулов (открытость). Мой опыт показывает, что некоторые из лучших торгующих по системе трейдеров – очень сдержанные люди. Они тщательно и добросовестно относятся к своим исследованиям и эффективности торговли и не позволяют эмоциям или потребностям нарушить их дисциплину.

В противоположность им люди, склонные к высокому риску и жаждущие новизны, поощрения и действия, часто рискуют импульсивно и опрометчиво. Очень часто в результате ряда убыточных высокорисковых торгов проявляется нервное возбуждение. Такие люди торгуют ради чувства приятного волнения и поднятия самооценки, а не только ради прибыли. Даже если предоставить в их распоряжение проверенную, эффективную торговую систему, они не смогут честно следовать ее указаниям.

Системные трейдеры зачастую концентрируют свое внимание и энергию на определении оптимальных параметров для прибыльности системы. Так же важно подобрать торговую стратегию, соответствующую личным характеристикам трейдера. Те, кто мало расположен к риску, могут торговать в течение более коротких периодов времени и открывать меньшие по величине позиции, чем люди, терпимые к риску. Трейдеры, имеющие большую потребность в новизне и поощрении, могут получать более высокую прибыль, торгуя различными активами и/или на различных рынках одновременно, нежели ограничившись относительно узкой сферой деятельности. Есть ли люди, особенно неподходящие для трейдинга? Я бы сказал, что да, так же как существуют люди, не созданные для того, чтобы быть летчиками-истребителями или хирургами. Сложно себе представить трейдера, стабильно торгующего успешно, однако не способного дисциплинированно относиться к риску.