Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Взгляните на Рисунок 2.9, показывающий вечно волатильный фьючерс на фондовый индекс S&P 500 за октябрь 1991 – январь 1992 года. Возьмите карандаш и отметьте на графике дни с самыми маленькими диапазонами, а затем обратите внимание на то, что случилось вскоре после них: день с большим диапазоном или два, или даже три дня, затем – сокращение диапазонов… От маленького к большому, от большого к маленькому – и снова, и снова, как это и было всегда. И всегда будет.

Наш следующий урок спекулятивной техники будет по фьючерсу на кофе (Рисунок 2.10), рынок которого очень подвижен и предлагает готовые возможности трейдеру, понимающему, где спрятана истина. Снова отметьте дни с маленькими диапазонами и наблюдайте за развитием событий: это дни с большими диапазонами, когда мы можем делать деньги, пока все остальные будут пытаться успеть запрыгнуть на борт, но только за тем, чтобы начать терять терпение из-за того, что диапазоны сокращаются до дней, из которых выкачан весь кофеин, и предполагаемая возможность испарилась. И примерно к тому времени, когда большинство устанет от своих позиций… вж-ж-жик!… цены улетают, переходя вновь к большим диапазонам.

Рисунок 2.9 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (дневные бары).

Наконец, желательно, чтобы вы очень тщательно и основательно рассмотрели Рисунки 2.11 и 2.12, на которых выведены графики фьючерсов, не торгуемых в Соединенных Штатах: на австралийский доллар и фондовый индекс Nikkei (японский эквивалент фондового индекса для акций промышленных компаний, как Dow Jones Industrial average).

Если вы все еще не убедились в том, что нами раскрыт главный цикл движения цен – цикл без времени, я представлю вашему вниманию еще три графика фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (см. Рисунки 2.13, 2.14 и 2.15). Бары на Рисунке 2.13 отражают максимум, минимум и закрытие каждого 5-минутного промежутка времени на протяжении двух дней, выбранных наугад. Как почти сразу можно увидеть, большим барам предшествуют меньшие бары. Рисунок 2.14 показывает использование 30-минутных баров для охвата рыночных колебаний на протяжении целой недели. Снова факты говорят сами за себя: фактически каждый бар крупного диапазона, единственного места, где мы, краткосрочные трейдеры, делаем наши деньги, готовится одним или рядом маленьких диапазонов. Рисунок 2.15 основывается на часовых периодах, и вновь мы сталкиваемся с нашим феноменом. Не нужна никакая гадалка или шаман мамбо-джамбо, чтобы раздувать существующие факты или притягивать их за уши. Что есть, то есть, всегда было и будет – благодаря более ранним предупреждениям от маленьких диапазонов мы постоянно получаем сигнал о прибыльных барах крупного диапазона.

Существуют естественные циклы, которым должны следовать рынки: после дней с мелким диапазоном наступают дни высокой волатильности. Это можно увидеть на Рисунке 2.16. Такова истина рынка. Почему? Потому что инвесторы и трейдеры теряют интерес, и это ведет к сужению торговых диапазонов. Так было всегда, так и будет – естественный цикл человеческих эмоций и страстей.

Рисунок 2.11 Ценовой график фьючерса на австралийский доллар (дневные бары).

Рисунок 2.12 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс Nikkei (дневные бары).

Рисунок 2.13 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (5-минутные бары).

Рисунок 2.14 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Вот вам второй абсолютный трюизм относительно дней с большим диапазоном, тех великих взрывных дней, которые мы, краткосрочники, просто обязаны опережать: дни верхненаправленных больших диапазонов обычно открываются у минимума и закрываются близко к максимуму. Дни нижненаправленных больших диапазонов открываются у максимума дня и закрываются близко к минимуму.

Из этого следует, что в своей торговле вы должны принимать во внимание два момента. Первый – если мы вступаем в бой в день, когда, как мы думаем, будет большой диапазон, то не стоит искать точку покупки намного ниже открытия. Как я уже говорил, дни больших верхненаправленных диапазонов (large-range up days) редко проторговываются намного ниже цены открытия дня. Это означает: вы не должны искать возможность покупки существенно ниже цены открытия.

Рисунок 2.16 Видимые циклы естественных эмоций. Поимка тигра за хвост

Похожим образом, если вы считаете, что поймали тигра за хвост – а именно такую возможность дает день с большим

диапазоном, – в то время, как цена проваливается существенно ниже открытия, то вероятность большого движения вверх значительно сокращается.

Это очень важный момент в постижении секретов прибыльной краткосрочной торговли. Не игнорируйте его. Вот несколько примеров для доказательства эффективности этой концепции. Рисунок 2.17 показывает на горизонтальной шкале распределение различий между ценами открытия и закрытия по фьючерсу на казначейские бонды для всех дней с 1970 по 1998 год.

Вертикальная шкала отражает чистое изменение в течение всех дней, то есть цена открытия минус цена закрытия. Чем меньше ценовых точек ниже открытия (нулевая горизонтальная линия) и чем ближе эти ценовые точки к нулевой линии, тем больше дней с положительными и достаточно большими фигурами развития цены от открытия к закрытию. По мере движения по шкале вправо, чем дальше ниже нулевой линии оказываются ценовые точки, тем меньше положительных ценовых точек, которые мы видим выше нулевой линии.

На левой стороне этого графика мы видим, что прибыльные закрытия на крупных диапазонах редко имеют большие значения типа открытие минус закрытие. Эта тенденция очевидна, так как масса данных отклоняется слева направо, т. е. к выгодной стороне торговли. Большие величины разницы между открытием и закрытием вызываются большими величинами движений от открытия к минимуму. Это также убедительное доказательство, что рынки не случайны. Если бы они были случайными, то распределение значений максимум минус открытие было бы таким же, как открытие минус минимум. Эти данные, как бы просто это ни казалось, обнажают мощную фундаментальную истину, которую надо знать, чтобы стать успешным спекулянтом. На Рисунке 2.18 выведены три различные линии; верхняя – это вероятность, что закрытие будет выше открытия, в зависимости от нижнего значения открытие минус минимум. В точке, которую я отметил, данные говорят, что приблизительно в 87 процентах случаев мы будем закрываться выше открытия, если разница между открытием и минимумом меньше 20 процентов диапазона дня.