Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Следующая линия, идущая вниз на графике, имеет дело только с днями, когда дистанция от открытия до закрытия принесла бы трейдеру больше 500$. В точке, отмеченной мною на этой линии, мы видим, что приблизительно в 42 процентах случаев мы закрывались выше открытия с прибылью в 500$ или больше, если минимум оказывался не более чем на 10 процентов ниже открытия. Наконец, третья, нижняя линия представляет дни, которые закрылись с более чем 1000$ прибыли выше цены открытия. Это дни самых больших диапазонов на рынке бондов.

В отмеченной точке мы видим, что в 15 процентах случаев мы получаем дни огромных скачков, если движение к минимуму составляет меньше 10 процентов. Точно так же имеется почти нулевой шанс получения закрытия с большим взлетом выше от открытия, если цена в течение дня опускалась на 70 – 80 процентов ниже открытия.

Это верно в отношении всех трех линий. Они вновь говорят нам: чем больше ценовые колебания ниже открытия, тем меньше шансов на положительное отношение открытия к закрытию. Сказанное служит подтверждением моего правила:

1. Не пытайтесь покупать во время больших падений цены ниже открытия в дни, когда ожидается закрытие вверх.

2. Если позиция длинная (лонг), и цена падает значительно ниже открытия в дни, когда ожидается закрытие вверх, уходите с рынка.

3. Не пытайтесь продавать во время больших скачков выше цены открытия в дни, когда ожидается сильное закрытие вниз.

4. Если позиция короткая (шорт) и цены уходят намного выше открытия в дни, когда ожидается сильное закрытие вниз, уходите с рынка.

Не пытайтесь спорить с этими правилами, они отражают законы гравитации, управляющие движением цен акций и товарных фьючерсов. Представленные здесь таблицы могут быть воспроизведены на любом свободно торгуемом рынке, иллюстрируя универсальную истину относительно того, как в среднем проявляет себя торговля в течение какого-либо данного дня. Да, вы иногда увидите дни с большим диапазоном, гуляющим по обе стороны от открытия, но это исключение, а не правило. Скользящие средние не поддерживают этот закон. Как трейдер я хочу загребать столько, сколько смогу. Не везение приносит мне мои прибыльные сделки, они возникают из таблиц, обеспечивающих рост шансов в мою пользу.

Рисунок 2.18 Вероятность долларовой величины (открытие минус закрытие) по сравнению с величиной (открытие минус минимум) в процентах от вчерашнего диапазона для фьючерса на казначейские бонды.

Показанный на Рисунке 2.19 график фьючерсов на соевые бобы служит еще одним примером той же самой формации. Я выделил наиболее крупные диапазоны. Сразу же бросается в глаза, что в большинстве случаев широкие диапазоны имеют место в дни, когда рынок открывается у одной границы диапазона, а закрывается у противоположной. Мы не в состоянии предсказывать движение большого масштаба, однако вправе рассчитывать на закрытие в районе максимума или минимума. Из этого следует, что краткосрочные трейдеры должны научиться выдерживать позиции до конца дня для того, чтобы максимизировать свою прибыль.

Куда направлен рынок: вверх или вниз? Будут ли идти цены с большей вероятностью вверх или вниз? В самом деле, есть ли что-нибудь, что могло бы помочь нам понять, какое поведение цен ожидает нас в будущем? Это большие вопросы. Ответы на них неинформированные люди, не желающие думать и учиться, тщетно ищут с тех самых пор, как началась торговля.

Так же, как мы узнали, что, вообще-то говоря, маленькие диапазоны готовят большие диапазоны, существует другая фундаментальная модель движения цен акций и товарных фьючерсов во времени в любой стране, в любой период времени.

Таким образом, мы приступаем к первому уроку постижения анализа рыночных трендов. Основной его принцип гласит: по мере движения цен от минимума к максимуму имеет место сдвиг от точки закрытия в диапазоне каждого дня. Помните, нет никакой разницы, используем ли мы 5-минутные, часовые или недельные графики. Во всех случаях применяется одно и то же правило.

Когда формируется минимум рынка, цена закрытия дня или любого другого периода времени находится точно в точке минимума диапазона этого дня или очень близко к ней. Затем, казалось бы из ниоткуда, начинается бурный рост. И по мере того, как этот рост набирает силу, происходит заметное изменение отношений, состоящее в том, что чем больше этот восходящий тренд развивается, тем выше будет цена закрытия на дневных барах. Рисунок 2.20 дает стилизованное представление этого изменения отношений.

Рисунок 2.20 Относительные изменения при подъеме цены.

Рынки формируют дно при цене закрытия на уровне минимума дневного диапазона и формируют вершину, когда закрываются на уровне или близко к максимуму дневного диапазона.

Невежды считают, что развороты тренда происходят, когда на рынок выходят знающие инвесторы-покупатели. Ничто не может быть так далеко от правды. Как говорит мой давний друг Том ДеМарк (Tom DeMark), рынки не формируют дно из-за притока покупателей, они формируют дно, потому что больше нет продавцов .

Мы можем отследить, как работают эти отношения покупателей и продавцов на примере фактически каждого дня или бара. Мое рабочее правило, которое я впервые сформулировал примерно в 1965 году, гласит: в любой период времени продавцы представлены колебанием цен от максимума дня до цены закрытия, в то время как покупатели представлены разницей между закрытием и дневным минимумом. Я имею в виду, что расстояние, которое проходит цена от минимума до закрытия, говорит нам о силе покупателей, а расстояние от максимума до закрытия показывает воздействие, продавцов на цены.

Понимание пришло ко мне, когда я пытался понять графики OBV (On Balance Volume), которые составляли Джо Миллер (Joe Miller) и Дон Соутард (Don Southard), работая в компании Dean Witter . В те времена трейдеры, а то и просто старые простофили, ищущие бесплатную чашечку кофе и место, где можно поболтать, сидели, бывало, вокруг тикера, глядя на отображаемый на ленте ценовой поток, отражающий одну за другой все происходящие в течение дня сделки.

Почти каждый день на этих посиделках присутствовали два любопытных старых чудака, Джек и Мюррэй. Они появлялись, чтобы учить нас жизни. Они были гораздо старше и опытнее нас, поэтому мы ловили каждое их слово. Мюррэй, старший из них, был маркером биржевого операционного зала во время краха 1929 года и часто вспоминал, как он отметил падение цены акций Bank of America ровно на 100 пунктов в первый день краха! Мы живо представляли себе молодого Мюррэя у доски, записывающего мелом последнюю цену, по которой торговались акции Bank of America , а затем стирающего ее, чтобы заменить ее значение более низким. Мюррэй говорил, что самое большое падение цены между двумя последовательными сделками составляло 23 пункта!