Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Рисунок 13.2 Различные результаты, базирующиеся на процентном риске по счету.

Из разговоров с Ральфом и Райаном я узнал, что дикие колебания баланса счета вызываются не процентной точностью системы, не соотношением прибыль/убыток или дродауном. Помехи и сбои происходили из-за величины самой большой убыточной сделки, и именно это критический фактор.

В процессе наладки системы легко обмануть себя, создав стратегию, точную на 90 процентов, генерирующую горы денег, но, в конечном счете, убивающую нас. Невероятно, не правда ли? Тем не менее, это так, и вот почему. Наша 90-процентная система делает 1000$ на каждой прибыльной сделке и выдает на-гора девять удачных сделок подряд, увеличивая баланс счета на 9000$. Затем наступает убыточная сделка, которая обходится нам в 2000$, и у нас остается 7000$ – пока что неплохо. Мы получаем еще девять прибыльных сделок и хорошо сидим с 16000$ прибыли, когда получаем другую убыточную сделку, на этот раз крупный убыток в 10000$, самый крупный из всех, которые допускает система, и мы остаемся всего с 6000$ в кармане.

Но, поскольку мы вели игру, увеличивая число контрактов после выигрышей, у нас на руках оказалось два контракта, и таким образом, мы потеряли 20000$! Мы фактически оказались в убытке, потеряв 4000$, несмотря на 90-процентную точность! Я уже говорил вам, что управление капиталом – крайне важная штука.

Большая убыточная сделка съела нас заживо. Это демон, от которого мы должны найти защиту и встроить ее в нашу схему управления капиталом.

Я делаю это, определившись поначалу, какими деньгами я готов рисковать при каждой сделке. Риск мне по душе, поэтому, ради спора и иллюстрации, скажем, что я желаю в одной сделке рисковать 40 процентами моего остатка на счете.

Если баланс моего счета составляет 100000$, это означает, что я могу рисковать 40000$, и так, как мне известно, что максимум, который я могу потерять, составляет, скажем, 5000$ на контракт, то я делю 40000$ на 5000$ и в результате получается, что могу торговать 8 контрактами. Проблема в том, что, если мне выпадут два больших убытка подряд, я просяду аж на 80 процентов, поэтому 40 процентов – очень большой риск. Слишком большой.

Вообще говоря, чтобы определиться с количеством контрактов, которыми вы будете торговать, нужно взять 10–15 процентов остатка на счете и разделить на самый большой убыток в системе или убыток, который вы согласны понести. Очень рисковый трейдер мог бы торговать в одной сделке примерно 20 процентами своего счета, но имейте в виду: три максимальных убытка подряд – и вы теряете 60 процентов своих денег!

Конечный продукт такого подхода к управлению капиталом представлен на Рисунке 13.3. 582930624$ прибыли получились в результате установления фактора риска на уровне 15 процентов, при взятии этого процента от счета в долларовом исчислении и последующем делении на самый большой убыток в системе.

По мере роста вашего счета, вы торгуете все большим количеством контрактов; по мере его (счета) снижения, число торгуемых контрактов снижается. Это то, что делаю я, и это общая область риска, который я желаю принимать. Не особо влияют также и более низкие значения: более безопасный риск в 10 процентов тоже способен принести миллионы долларов прибыли.

Что я нахожу захватывающим дух, так это очень эффективный подход Райана Джонса, который сделал только 18107546$, в то время как трейдер с одним контрактом сделает всего 251813$, а моя стратегия генерирует, по крайней мере, на бумаге, убийственные 582930624$. Очевидно, ваш стиль ведения игры имеет значение, причем огромное.

Таблица 13.3 10 лучших результатов оптимизации (начальный баланс системы 0,00$).

Итак, вот она, моя формула управления капиталом:

(остаток по счету x процент риска) /самый большой убыток = число торгуемых контрактов или акций

Имеются, вероятно, лучшие и более изысканные подходы, но для таких рядовых трейдеров, как мы, не одаренных глубоким пониманием математики, это лучшее, что мне известно. Красота данного подхода в том, что его можно перекроить в соответствии с вашим индивидуальным восприятием соотношения риска к доходности. Если вы Томми Робкий, используйте 5 процентов вашего банка; если считаете себя Нормалом Норма, используете 10–12 процентов; если вы Рычаг Ларри, используйте от 15 до 18 процентов; а если вы Сэм Хулиган или Дэниель Опасный, используйте более 20 процентов своего счета… и регулярно ходите в церковь. Я сделал миллионы долларов, используя этот подход. Что я еще могу сказать? Вам только что вручили ключи королевства спекулятивного богатства.

Если в прошлом вы торговали фьючерсами, смею предположить, что ваш первый счет был проигран. Как и все мы, начинали с некоей суммы денег, и спустя некоторое время потеряли все или большую часть средств. Полагаю, на свете не существует фьючерсного трейдера, который не прошел через такое.

Как преодолеть провал?

Начнем с того, что огромное значение имеет используемая вами торговая система. Однако полагаю, вы будете удивлены, когда узнаете, насколько сложно сделать деньги даже при наличии действенной торговой системы, причем дело не в ваших способностях к торговле и даже не в рынке, а просто в математике.

Предположим, кто-то скажет вам – У меня имеется система, торгуя по которой, вы будете угадывать в 50 процентах случаев, средний размер вашей прибыли будет равен среднему размеру убытка, и выигрыши будут чередоваться с проигрышами. Согласны ли вы, поработать с ней? Как вы считаете, каковы ваши шансы на выигрыш, проигрыш или ничейный исход борьбы с рынком?

Правильный ответ такой: вы проиграете деньги. Все деньги, если будете торговать достаточно долго.

Как такое может быть? – спросите вы. Это, правда, так как, начав с одной тысячи долларов, вы вполне можете закрыть в минус вашу первую сделку, которая сократит баланс на 10 процентов; таким образом, после первой убыточной сделки на счету окажется 900$. И вот здесь-то не все гладко: 10-процентная прибыль от 900$ составляет всего 90$, следовательно, после второй сделки, которая закрывается с прибылью, на счете оказывается 990$. Итак, после двух сделок, одна из которых была убыточной, а другая результативной, несмотря на равное соотношение риска к вероятной доходности и 50процентной точности, вы все равно оказываетесь в убытке. Следующая позиция убыточная, и теперь баланс счета равен 891$. Естественно, за этим последовала очередная прибыльная сделка, но теперь у вас 980$. Тенденция не изменится… несмотря на равный расклад шансов – 50 на 50 – и равное соотношение риска к доходности… вы теряете деньги даже без учета комиссионных выплат.