Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Как только речь заходит об управлении капиталом, удивительно, сколь немногие хотят слышать об этом или изучать правильные формулы. Когда я бываю на обеде или на коктейле, разговор неизменно заходит о рынках. Люди всегда хотят услышать дельные советы или выяснить, как мне удается зарабатывать на жизнь, не работая. Они хотят узнать мою тайну. Как будто она существует!

Неопытные трейдеры и необразованные спекулянты полагают, будто есть волшебный подход к торговле, что где-то кто-то имеет волшебное кольцо, правильно информирующее своего хозяина о намерениях рынка.

Ничто не может быть так далеко от правды. Деньги в этом бизнесе делаются за счет преимущества в игре, работы с этим преимуществом на регулярной основе и его сочетания с последовательным подходом к тому, какая часть ваших денег поддерживает каждую сделку.

Большинство трейдеров, чувствующих себя достаточно уверенными для того, чтобы рисковать большими суммами денег, уверены и в том, что могут предсказывать будущее. Это ведет к возникновению двух проблем.

Во-первых, мы думаем, что можем отделить в нашей системе или подходе прибыльные сделки от убыточных. Более того, считая, что мы действительно так умны, мы начинаем торговать неравным количеством контрактов или акций в наших различных сделках.

Но для достижения успеха нам следует четко и последовательно придерживаться плана нашего сражения и быть такими же последовательными в количестве денег, выделяемых для поддержки каждой сделки. Как только вы убедите себя, что наверняка можете определить сделки с крупной прибылью и поддерживать их большим количеством контрактов, неприятностей не миновать.

Время от времени вы будете угадывать и сорвете приличный кусок но, в конечном счете, крупно проиграете. Потеря плоха уже сама по себе, но вы переступили границы разумного управления капиталом, поэтому станете излишне волноваться и, вероятно, будете держаться за сделку слишком долго в надежде компенсировать большой удар. Таким образом, дела не исправить, напротив, все будет идти хуже и хуже.

Позвольте еще раз вернуться к нашей избитой лас-вегасовской аналогии. Казино во всем мире ограничивают свои потери за счет установления максимальной суммы, которую игрок может поставить за один раз в каждой игре. Хороший фьючерсный трейдер должен ограничивать потери таким же образом. Можете ли представить крупье, внезапно позволяющего игроку по-крупному сделать ставку выше лимита заведения только потому, что крупье чувствует , что клиент проиграет на следующем ходу? Конечно, нет: такого крупье сразу же уволят за нарушение основополагающего правила управления капиталом – не рисковать слишком многим.

Торговля слишком многим, слишком высокие ставки будут стоить вам гораздо больше, нежели плохие рыночные сигналы.

Имеется масса способов решения этой проблемы: много формул, которым можно следовать. Но все превосходные системы для управления вашими инвестиционными долларами объединяет один общий принцип: вы увеличиваете количество единиц, контрактов или акций по мере ваших выигрышей и уменьшаете по мере проигрышей. Это суть сладкой науки правильного распределения ваших фондов. Этой неизменной правде можно следовать несколькими путями.

Я покажу вам главные подходы в надежде, что вы сами подберете обувь себе по размеру. Любое обсуждение предмета не будет полным без упоминания Ральфа Винса (Ralph Vince). В 1986 году в работе – Новая интерпретация скорости передачи информации (A New Interpretation of Information Rate), опубликованной в 1956 году, я наткнулся на формулу управления капиталом для игроков в блэк-джек, касающуюся информационных потоков; сегодня она известна фьючерсным трейдерам, как формула Келли (Kelly formula).

Все мои математические знания легко уместить на ногте большого пальца, однако, поскольку мне известно, что математика работает , я начал торговать товарными фьючерсами, используя формулу Келли. Вот она, эта формула, в которой F означает сумму денег на вашем торговом счете, которой вы поддерживаете каждую сделку:

F = ((R + 1) x P – 1) / R,

где, P – количество прибыльных сделок системы в процентах;

R – отношение прибыльных сделок к убыточным сделкам.

1,3+1 x 0,65 – 1/1,3 2,3 x 0,65 = 1,495 – 1 = 0,495/1,3 = 38 % счета используется для торговли.

В этом примере вы задействовали бы 38 процентов ваших денег для поддержки каждой сделки; если на вашем счете 100000$, вы использовали бы 38000$ и делили эту сумму на размер маржи, чтобы получить число контрактов. При маржевом обеспечении в 2000$ вы торговали бы 19 контрактами.

Воздействие этой формулы на результаты моей торговли оказалось феноменальным. За очень короткое время я стал живой легендой, сумев превратить очень маленькие суммы денег в огромное состояние. Мой подход состоял в использовании процента от денег на счете, основанного на формуле Келли, поделенного на маржу. Это было настолько хорошо, что меня даже выгнали с одного торгового конкурса, так как спонсор не мог поверить, что результаты получены без обмана. По сей день среди пользователей Интернета бытует мнение, что я использовал два счета: один для прибыльных сделок, а другой для убыточных! Они, кажется, забыли или не знали, что это незаконно, и что всем сделкам должны быть присвоены номера счетов прежде, чем начнется торговля. Поэтому как же мог брокер или я сам знать, какая сделка должна иметь номер прибыльного счета?

Но что можно было ожидать, когда никто, насколько мне известно, никогда еще в истории торговли не достигал таких результатов. Хуже того, – я проделывал это не раз и не два. Если это не было счастливой случайностью или удачей, то, как обычно жаловались неудачники, это должно было быть сделано за счет подтасовки некоторых чисел или сделок!

То, что я делал, было революционно. И как при любой хорошей революции, по улицам текли реки крови. Это была кровь неверия. Сначала Национальная фьючерсная ассоциация (National Futures Association, NFA), а затем и Комиссия по торговле товарными фьючерсными контрактами (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) арестовали все мои счета в тщетной попытке обнаружить мошенничество!

Комиссия мелким гребнем прочесала записи брокерских фирм, затем забрала все мои записи и хранила их более года, прежде чем отдать обратно. Примерно через год после того, как я получил их назад, угадайте, что произошло? Они захотели забрать их снова! Воистину, успех убивает.