Томас Эванс - Как найти инвестиции и не потерять бизнес

Рассмотрим несколько реальных вариантов инвестиционных рисков. Точнее, если называть вещи своими именами – рисков вложений в недобросовестные проекты.

Менеджер среднего звена Николай поддался уговорам знакомых и вложил личные сбережения в размере $3 000 в их дело. Знакомые убедили Николая, что поскольку проект перспективен, они не хотят прибегать к банковскому кредиту, а намерены привлечь нескольких мелких вкладчиков. Доля Николая и ему подобных инвесторов этого проекта не превышала 5 %. Бизнес действительно оказался очень перспективным и в первый год работы перевалил точку безубыточности и вот уже пятый год активно растет и развивается. Но за все эти пять лет ни он, ни другие мелкие вкладчики не получили ни копейки от вложенных средств. Причиной тому – решение совета учредителей компании вкладывать прибыль в развитие, а мнение инвесторов с долей менее 5 % в таком стратегическом вопросе не учитывалось. То есть, теоретически деньги Николая находят в обороте в ежемесячно увеличивающемся объеме. Практически же, компания живет за счет инвестиционных средств, гасить которые и не собирается. Вот и первый пример возможной неприятности для инвестора. Во избежание таких случаев в инвестиционном договоре следует прописывать возможность влияния инвесторов на принятие управленческих решений относительно прибыли.

Второй пример встречается сплошь и рядом и возникает он из-за отсутствия конкретики в отношениях между инвестором и предпринимателем. Михаил по просьбе друга в срочном порядке вложил деньги в его проект, даже закрепили эту процедуру на бумаге, назвав вклад «инвестицией в развитие». В течение нескольких лет Михаил получал от друга копеечные выплаты, а само тело вклада так и оставалось в обороте. Все потому, что инвестор посчитал вложения займом без процентов с обязательной выплатой, а предприниматель рассматривал вклад как инвестицию. Данная ситуация всплыла из-за отсутствия четко прописанных условий и вида инвестирования.

Любой вклад, после прочтения всей входящей информации о проекте и принятии положительного решения, должен начинаться с юридической подготовки этого шага. Недаром заключение инвестиционного договора является настоящим событием в мире бизнеса, ведь, когда за дело берутся профессионалы, выверяющие каждый пункт такого соглашения, обоюдные правки и подписание могут тянуться не один месяц.

В случае с вышеописанными примерами недоразумений, мог быть реализован один из двух вариантов вклада. Это непосредственная инвестиция, когда вкладчик становится равноценным партнером или соучредителем, то есть предусматривает Устав предприятия и наравне с иными участниками финансирования получает прибыль, равную доле вклада или оговоренную при заключении сделки. Или несет равноценные убытки, в зависимости от развития проекта. Второй вариант – займ средств партнерам. Такой вид инвестиции более безопасен для вкладчика, более того, Гражданский Кодекс предусматривает право инвестора потребовать от проекта погашения процентов по действующей ставке Национального Банка, независимо от того, какой процент был оговорен при внесении средств.

Есть так же и третий вид инвестирования – это капитальный вклад. Т. е. инвестор сам покупает имущество, а потом на условиях аренды или лизинга предоставляет его партнерам.

Еще один пример, который хотелось бы оговорить, полностью построен на неблагочестивых отношениях партнеров. Так, группа лиц сделала совместный вклад в строительство и развитие ресторана на набережной курортного города. Проект казался весьма перспективным. После запуска ресторана в посетителях недостатка не ощущалось, но прибыли как не было, так и нет. В чем же дело? Или ресторан работает на погашение собственных затрат, что показывает ошибки в расчете проекта, или управляющее звено на бумаге и в отчетности скрывает прибыль. Такие моменты тоже страхуются и проговариваются на этапе заключения договора в виде получения доступа ко всей финансовой информации инвестированного проекта.

В качестве подведения некоего промежуточного итога вышесказанного, давайте перечислим те собирательные характеристики, которые должны насторожить инвестора в момент принятия решения.

Старт-ап проекты. Вкладывать деньги в начинающий бизнес тем рискованнее, чем более новой для рынка является его идея. Такие проекты не поддаются глубинной аналитике и прогнозированию и могут стать как сверхприбыльными, так и мыльными пузырями. В случае со старт-апами, выгоднее всего предлагать предпринимателю займ.

Проект с тенденциями к снижению рентабельности. Есть риск, что дополнительные инвестиции не будут эффективны в виду завершающего этапа жизненного цикла данного предприятия. Гораздо привлекательнее в таком разрезе инвестиция в запуск нового продукта на базе отмирающего.

Вклады в период кризиса или инфляций. Когда инвестиционная среда нестабильна и имеет большой порог колебаний, сложно предугадать и спрогнозировать состояние экономической, социальной, финансовой составляющей любого бизнеса. В такие периоды лучше воздержаться от рискованных вкладов и использовать более проверенные инструменты вроде банковских депозитов, проценты по которым в такие моменты обычно предлагаются высокие, что объясняется нехваткой денег в государстве.

Отсутствие прозрачности в договорных обязательствах. Инвестор должен иметь беспрепятственный доступ ко всей финансовой информации проекта, а также – право голоса в момент принятия стратегических решений. В соглашении об инвестировании должны быть указаны характер и сумма вклада, вид выплат с указанием размеров и процентов, условия выхода инвестора из предприятия.

Детально об инвестиционном меморандуме и договоре мы поговорим чуть позже, уделив этому вопросу должное внимание.

Нежелательными к инвестированию являются проекты с неопределенным бизнес-планом и схематическими расчетами окупаемости. К сожалению, в нашей стране начинающего капитализма предприимчивые граждане не особенно заботятся о первоначальной теоретической проработке концептов планируемых проектов. Есть даже шутка про бизнес по-русски, который рассчитывается с помощью переменной «авось», начинается как «а, черт с ним, давайте попробуем» и заканчивается сакраментальным «бывает!». Поэтому, если инвестору не представлены обоснованные и детальные расчеты планируемых доходов, окупаемости, ожидаемые сроки выхода на точку безубыточности и объемы прогнозируемой прибыли, такие проекты нежелательны к инвестированию.

Что касается предпринимателей, то часто можно встретить блистательные идеи, которые замирают на этапе бизнес-планирования и аналитики. Если собственных знаний и ресурсов для просчетов у предпринимателя не хватает, то всегда можно доверить разработку таких проектов консалтинговой или иной компании на условиях аутсорсинга. При этом сам предприниматель может выступать как в роли собственника идеи и организатора, так и в качестве инвестора с интеллектуальным вкладом.