Эндрю Соркин - Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя

1 июня несколько банкиров Lehman направились в аэропорт Тетерборо в Нью-Джерси, чтобы на собственном Gulfstream лететь в Корею [234]. Старшим на борту был Том Руссо, глава правового отдела Lehman , почти не имевший опыта заключения сделок, но как один из приближенных Фулда выполнявший роль надежных глаз и ушей. С ним были Марк Шафир, глава подразделения по глобальным слияниям и поглощениям (и брат Роберта Шафира, которого Грегори бесцеремонно заставил уволиться), ведущий банкир по сделкам, вместе с Брэдом Уитменом, талантливым экспертом по приобретениям, который большую часть своей карьеры посветил объединению отдельных телекоммуникационных фирм страны. В группу также входили Ларри Визенек, руководитель отдела глобальных финансов, и адвокат Джей Клейтон из Sullivan & Cromwell . По прибытии они встретятся с Кунхо и Бхаталлом.

Вместе с дозаправкой в Анкоридже полет занял девятнадцать часов, и по прибытии изможденных сотрудников Lehman доставили в гостиницу на окраине Сеула. Shilla [235]была странной гостиницей с лобби, напоминавшим космический корабль, но там по крайней мере был бар.

В первом сеульском совещании участвовали только должностные лица относительно низкого уровня из Korea Development Bank и Hana Financial (последняя также рассматривала вопрос инвестиций) [236]. Шафир и Уитмен сразу поняли, что сделка, скорее всего, заключена не будет. Корейская фирма не привезла своих адвокатов и не наняла собственных американских советников. А Мин, который еще официально не был назначен исполнительным директором Korea Development Bank , вообще не мог принимать участие в переговорах.

«Это чушь», – воскликнул Визенек по окончании первой сессии, в ходе которой стороны лишь представились друг другу. Дальше, в процессе переговоров, команда Lehman с трудом представляла себе, с кем имеет дело. Например, Руссо начал, как ему казалось, важный диалог с человеком, оказавшимся сторонним бухгалтером. «Полагаться на Кунхо – все равно что выставить кэтчера, не поймавшего ни одного мяча за год, во второй половине девятого иннинга [237] World Series при двух аутах», – жаловался Шафир коллегам вечером в баре.

Lehman хотел начать обсуждение с 40 долларов за акцию, но к концу первого дня цена акции составляла всего 30 долларов. Никто, даже жаждущие сделки корейцы, не собирался платить 33 % сверху. Происходящее становилось все более абсурдным. На заседаниях не кормили, так что банкиры Lehman к моменту возвращения в отель, где еда была несъедобной, умирали с голоду. Оставалось ежедневно поглощать тунца – единственный съедобный пункт меню.

Но ни жилье, которое не соответствовало уровню гостей, ни странное поведение корейцев не могли поколебать энтузиазм Руссо, который собирался заключить сделку. «Они заключат эту сделку, – заявил он коллегам, и Кунхо с Бхатталом его поддержали. – Они собираются вложить 10 млрд долларов. Они размышляют об открытии кредитной линии».

Ничего подобного , подумал Шафир. Ничего подобного они делать не собираются .

Собравшись в номере Руссо, банкиры сгрудились вокруг включенного на громкую связь телефона и позвонили Фулду в Нью-Йорк. Разговор вел Руссо. «Дик, я думаю, все идет по плану, – восторгался Руссо. – Процентов на семьдесят уверен, что удастся заключить сделку с этими парнями».

Но скоро радости Фулда пришел конец. 5 июня банкиры вернулись в Нью-Йорк с пустыми руками, попытки составить хотя бы рудиментарный список условий полностью провалились. Корейцев, разумеется, сдерживали падющие цены на акции Lehman, и им просто могло не хватить средств, чтобы начать столь крупный бизнес. Даже Руссо растерял уверенность. «Мы не заключим сделку с этими придурками», – сказал он Фулду.

Через несколько минут после того, как до него дошла эта новость, съехавший с катушек Фулд в коридоре кричал на члена исполнительного комитета компании Стивена Беркенфилда: «Это вы говорили, что не можете доверять корейцам?»

– Не думаю, что говорил именно так, – ответил Беркенфилд.

– Нет, вы именно так и говорили, – кричал Фулд. – И были правы.

Но на этом дело не закончилось. Через несколько дней Мин позвонил Фулду и заявил, что не готов остановить переговоры. Фулд понял, что еще не все потеряно, просто корейцы должны нанять настоящего консультанта. Поэтому он позвонил Иосифу Перелле, гуру слияний и поглощений, который недавно открыл новую фирму Perella Weinberg Partners.

– У меня для вас кое-что есть, – сказал Фулд Перелле. – Вам позвонит Мин. Вы его знаете? Он работал на меня.

Фулд честно рассказал, чего ждал от сделки: «Сейчас наши акции стоят примерно 25 долларов за штуку. Балансовая стоимость составляет 32 доллара. Нам необходимо получить доход, поэтому мы бы согласились на цену 35—40 долларов».

Перелла, который назначил вести проект своего коллегу Гэри Баранчика, думал, что шансы невелики. Korea Development Bank был государственным учреждением, и у него, насколько можно было судить, имелся собственный устав. Банк не имел права диверсифицировать бизнес и совершать рискованные международные сделки. «Это как если бы Long Island Energy Utility попытался купить что-нибудь в России», – сказал Перелла Баранчику.

Но они обещали сделать все, что возможно.

* * *

Скип МакГи, 48-летний техасец, каждую неделю приезжал в Нью-Йорк из Хьюстона для руководства отделом инвестиционных банковских услуг Lehman. Используя корпоративный счет NetJets, каждый воскресный вечер около 19:30 он садился в частный самолет, приземлялся в Нью-Йорке около полуночи и на машине добирался до съемной квартиры в Верхнем Вест-Сайде. Но вечером четверга он должен был лететь первым классом в Хьюстон на Continental .

МакГи был амбициозным банкиром старой школы. После окончания с отличием Принстонского университета, где он получил диплом юриста, МакГи почти двадцать лет работал на Lehman , начав банкиром, обслуживающим биржевых спекулянтов, и, поднимаясь по карьерной ле c тнице, стал главой подразделения инвестиционных банковских услуг и членом хваленого исполнительного комитета Фулда.

В течение некоторого времени у МакГи и его команды были серьезные опасения по поводу системы управления в компании. Для подразделения, которое консультировало корпоративных клиентов по вопросам слияний и фондовым размещениям, самым успешным годом стал 2007-й, который принес 3,9 млрд долларов [238]. И тем не менее стоимость акций, составлявших значительную часть бонусов, сильно упала, реагируя на то, что происходило в другой части «дома» с инвестициями в недвижимость. А постоянные новости и слухи о состоянии Lehman сказывались на способности команды привлекать новых клиентов, которые небезосновательно стали более осторожными. Это зашло так далеко, что некоторые клиенты просили включить положение о «ведущем специалисте», которое гарантировало бы, что банкир, занимающийся ими, не бросит их, если Lehman будет продан или обанкротится.