Григорий Баршевский - Хочешь выжить? Инвестируй!

Инвестиционный портфель – это набор инвестиций инвестора, это совокупность ценных бумаг разного вида, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Вообще-то, все инвесторы – менее успешные и более успешные – отличаются друг от друга только тем, что они включили в свой инвестиционный портфель, как часто они меняют состав инвестиционного портфеля и какими соображениями они при этом пользуются. В зависимости от структуры и состава инвестиционного портфеля у разных инвесторов и получаются разные показатели риска и доходности. Вот сейчас мы и посмотрим, какой у нас есть выбор.

Финансисты за последние 200 лет создали множество финансовых и инвестиционных инструментов. И эти инструменты продолжают возникать и сегодня, пытливые умы создают все новые и новые. Не так давно, в 2008–2009 годах, потерпел крах один из очень сложных финансовых инструментов – дефолтные кредитные свопы. Тогда обрушение этого инструмента привело к мировому финансовому кризису. Сейчас, в начале 2018 года, набирает силу криптовалюта, в частности – биткоин. Возможно, дело кончится тоже крахом.

С радостью хочу сообщить, что нам с вами не надо будет разбираться с большим числом существующих сложных инвестиционных инструментов. Нам совершенно не нужны для реализации наших целей ни фьючерсы, ни опционы, нам не надо учиться коротким продажам или понимать, что такое кредитные свопы, нам даже не обязательно знать, что такое margin account, и я бы посоветовал вам вообще не пользоваться займами, хотя бы на первых порах. А ведь вам предложат взять заем на хороших условиях! Не берите, не советую!

У нас ведь нет задачи потерять свои деньги? Поэтому мы не будем просиживать ночи напролет у компьютера, наблюдая графики изменения цены на ту или иную ценную бумагу, строя линии сопротивления и линии поддержки, рассматривая 200-дневные и 50-дневные скользящие средние. Нам эта премудрость абсолютно не нужна, если нашей целью не является потеря денег. А у нас нет такой цели, не правда ли?

Нам нужно просто-напросто сохранить и приумножить наши накопления, чтобы реализовать наши инвестиционные цели. Поэтому нам, по счастью, не нужен весь тот огромный набор инструментов, которые существуют сегодня, и нам не нужны сложная математика и постоянные суетные хлопоты по поводу происходящего на бирже. Нам нужны только несколько инструментов. И они достаточно просты для понимания. Вот они:

– акции;

– облигации;

– недвижимость;

– наличные денежные средства;

– товарные активы (золото).

Вот и все наши основные инструменты, которые надо изучить, чтобы умело ими пользоваться.

Ну и еще. Из вышеперечисленных инструментов можно и нужно составлять наборы. И о них нам тоже надо будет серьезно поговорить. Можно, например, иметь дело – чаще всего именно с ними и имеет дело инвестор, – не с акциями одной какой-то компании, а с набором акций разных компаний. Также могут быть наборы облигаций или наборы разной недвижимости. Иногда, и довольно часто, инвестор покупает не акции сами по себе, а целый набор акций или набор облигаций. Я буду называть такие наборы «НЦБ» – наборы ценных бумаг. Сразу скажу, что этот термин – НЦБ – я придумал сам. Этот термин не употребляется в литературе по инвестированию. Но он удобен для понимания, как мне кажется. Некоторые НЦБ называются индексами. Другие НЦБ могут называться иначе или вообще не иметь специального названия.

Но оставим пока НЦБ в стороне. Нам надо сначала разобраться с исходными инструментами, из которых эти наборы строятся.

Здесь возникает проблема изложения материала. Возьмем, например, акции. С одной стороны, любой человек, даже новичок, для которого главным образом и написана эта книга, что-то знает об акциях. С другой стороны, если пытаться очень глубоко изложить все об акциях, то это будет отдельная книжка. И, наконец, об акциях многое можно найти в интернете. По запросу «акция, ценная бумага» Google выдает 122 тысячи статей. То же самое касается и облигаций, и других инвестиционных инструментов. Поэтому давайте поступим следующим образом: здесь будут кратко изложены основные и далеко не полные сведения по каждому инструменту. Этого изложения будет достаточно для понимания того, о чем пойдет речь дальше. Кто захочет углубить свои познания, может самостоятельно почитать материалы в интернете. А тот, кому об этих инструментах уже и так все известно, может просто пропустить эту главу.

Главными объектами нашей инвестиционной деятельности будут являться два типа ценных бумаг: акции (Shares, Stocks) и облигации (Bonds). Их надо как следует изучить. Начнем с облигаций. Облигации (Obligatio на латыни означает «обязательство») дают определенный, заранее известный годовой доход (Coupon) и фиксируют срок гашения (Maturity Day) – дату, когда вам будет возвращены деньги в объеме номинала каждой облигации. Облигации дают инвестору возможность работать с умеренным риском инвестиций, хотя приносят чаще всего относительно невысокую доходность. Давайте разберем более подробно суть этой ценной бумаги.

Прежде всего, облигация – это эмиссионная ценная бумага. У каждой облигации есть эмитент – лицо, ее выпустившее. С этой точки зрения облигации можно подразделить на государственные (Treasury Bonds), муниципальные (Municipal Bonds) и корпоративные (Corporate Bonds) – в соответствии с тем, кто эту облигацию выпустил (эмитировал). У облигации есть номинал. Обычно номинал равен 100, 1000 или 10000 долларов, если облигация номинирована в долларах. Эмитент – тот, кто выпустил облигацию, – продает ее всем желающим на аукционе (там есть определенные ограничения по объему инвестиций для участия в аукционе). Таким образом, продав пакет однородных облигаций, эмитент получает от покупателей определенную сумму в долг. Ведь на этой облигации указано, что такой-то (скажем, правительство США или фирма Procter & Gamble) обязуется по этой облигации выплатить (погасить облигацию), скажем, в 2028 году $100. По сути дела, облигация представляет для эмитента способ занять деньги без обращения за кредитом в банк. Давайте рассмотрим это на примере.

Допустим, работники финансового отдела крупной корпорации XYZ задумались над такой проблемой. Для развития производства корпорации им необходимы 100 миллионов долларов на 10 лет. Они рассчитали, что через 10 лет корпорация получит отдачу от этого проекта и сможет вернуть кредиторам занятые у них деньги. Кроме того, фирма может без проблем платить кредиторам ежегодно по 3 миллиона за этот кредит.

Для финансирования данного проекта финансисты корпорации могут пойти в банк за кредитом. Но чем занимается банк? Он, упрощенно говоря, принимает вклады населения под проценты, аккумулирует полученные средства и выдает эти деньги в кредит разным организациям и людям. Выдает уже под больший процент, чтобы покрыть свои расходы и получить прибыль. У корпорации может возникнуть идея обратиться непосредственно к тем людям, которые обычно несут деньги в банк, чтобы они дали свои деньги фирме напрямую, минуя банк. Корпорация может решить, что сама найдет этих мелких вкладчиков, которые под процент дадут им в долг, и нет нужды обращаться в банк. При этом корпорация дает таким инвесторам преимущество более высокого процента, чем тот, который вкладчики получат в банке. Сама корпорация тоже внакладе не останется, ведь в банке ей дадут кредит под более высокий процент, чем банк платит вкладчикам по депозиту. Скажем, если банки принимают вклады под 1–1,5 % годовых, а кредит выдают под 4–5 %, то прямое заимствование корпорацией у частных вкладчиков по 2,5–3 % выгодно обеим сторонам.