Артём Богдашевский - Основы финансовой грамотности: Краткий курс

Эту заявку жаждущего покупателя видит расторопный биржевой игрок, успевший купить облигации на распродаже по номиналу. Он решает не дожидаться купонных выплат, чей черед наступит еще не скоро, а заработать на облигациях уже сейчас, продав их по более высокой цене, чем купил. И на бирже осуществляется сделка по купле-продаже пакета облигаций по цене 1010 руб., то есть на 1 % выше номинальной стоимости. Цена 1010 руб. за облигацию станет рыночной ценой, то есть ценой, по которой облигацию покупают и продают на бирже. В нашем случае рыночная цена облигации превысит ее номинальную стоимость.

Возможна и обратная ситуация. Расторопный покупатель приобрел на бирже при размещении некое количество облигаций по номиналу. Через какое-то время ему вдруг срочно понадобились деньги. До погашения облигаций еще далеко, поэтому он решает продать свои облигации на бирже. Деньги нужны ему так срочно, что он готов продать свои облигации даже с убытком для себя: не по 1000, а по 990 руб. за штуку, то есть на 1 % ниже номинальной стоимости. И продавец оставляет на бирже свою заявку, в которой сообщает всем участникам торгов, что готов продать пакет своих облигаций по цене 990 руб. И, как только на его предложение кто-то соглашается и покупает эти облигации по указанной цене, их рыночная цена становится равной 990 руб., то есть ниже номинальной стоимости.

Облигации могут находиться в обращении 5, 10 и более лет, причем далеко не всегда в руках у одного владельца. Они могут многократно покупаться и продаваться на бирже. При этом их цена будет расти или падать в зависимости от спроса и предложения. На бирже рыночная цена облигации указывается не в рублях, а в процентах от номинала. Если ее рыночная цена равна номиналу (1000 руб.), то указывают, что цена равна 100. Если рыночная цена выше номинала на 1 % (1010 руб.), то цена будет равна 101. Если рыночная цена ниже номинала, скажем, на 3 % (970 руб.), то цена будет равна 97. Кроме купонного дохода можно зарабатывать на разнице между рыночной ценой покупки и продажи облигаций.

Часто бывает так, что надежные облигации с хорошим купонным доходом торгуются на бирже по рыночной цене выше номинала на несколько процентов. Покупая такую облигацию, вы сокращаете свой заработок по купонному доходу. Дело в том, что размер купона рассчитывается от номинальной стоимости облигации. Допустим, вы купили облигацию с купонным доходом 12 % по цене номинала, то есть за 1000 руб. За год вы получите по ней 120 руб. купонного дохода, что составляет обещанные 12 % годовых от вложенных 1000 руб. Купив ту же облигацию по более высокой рыночной цене 103, то есть 1030 руб., вы все равно за год получите по ней 120 руб. купонного дохода. А от вложенных 1030 руб. это будет составлять уже не 12 %, а 11,65 % дохода.

Рассмотрим обратную ситуацию. Вы можете купить ту же облигацию по рыночной цене ниже номинала, например по цене 95, то есть 950 руб. Тогда ваш реальный доход в виде купонного дохода в 120 руб. от вложенных вами 950 руб. будет составлять не 12 %, а 12,63 %.

В тот период времени, пока облигация обращается на рынке, ее рыночная цена может колебаться. Но по мере приближения к дате погашения рыночная цена, как правило, стремится к номиналу. Действительно, какой смысл покупать облигацию по рыночной цене значительно дороже номинала, если через месяц эмитент ее погасит, то есть выкупит у вас эту облигацию по номинальной стоимости. Точно так же не имеет смысла продавать облигацию по рыночной цене значительно дешевле номинала, если через месяц состоится погашение и вы получите за нее полную номинальную стоимость.

Уже говорилось о том, что технически приобрести облигации не сложнее, чем заключить договор банковского вклада. Прочитайте в интернете о крупнейших российских компаниях, оказывающих брокерские услуги на финансовых рынках. Узнайте, есть ли в вашем городе их отделения. Возьмите паспорт и смело идите в любое из них. Если захотите узнать о них больше, сходите в несколько отделений, познакомьтесь с их сотрудниками, выясните условия брокерского обслуживания. В брокерской компании необходимо будет заключить договор брокерского обслуживания. Вам откроют брокерский счет, на который вы сможете вносить деньги и покупать на них облигации.

Большинство ценных бумаг, в том числе облигации, торгуется на бирже в бездокументарной форме. Это значит, что вам не придется покупать бумаги с водяными знаками и надписью «облигация». Существуют специализированные организации, имеющие лицензию Центробанка России, которые ведут электронный учет по всем сделкам с ценными бумагами. Любая купля или продажа ценной бумаги фиксируется. Как только вы купили облигацию на бирже, немедленно будет создана запись о том, что именно вы в такое-то время по такой-то цене приобрели эту ценную бумагу. Вручать вам ее в бумажном виде нет никакой необходимости.

В брокерской компании вам помогут установить на домашний компьютер или мобильный телефон программное обеспечение, при помощи которого вы сможете покупать и продавать облигации на бирже, видеть остаток своих денег на счете и следить за котировками ценных бумаг в режиме реального времени.

Также вы сможете покупать и продавать облигации, позвонив по телефону брокеру или лично встретившись с ним в брокерской компании. Я настоятельно рекомендую новичкам в первое время именно телефонный звонок или личную встречу.

Во-первых, при личном контакте с брокером можно больше узнать о фондовом рынке, в том числе и о рынке облигаций, усвоить некоторые биржевые термины, лучше вникнуть в специфику биржевой торговли.

Во-вторых, если вы сразу, не имея опыта, начнете торговать на бирже при помощи компьютерного терминала, можете угодить в неприятную ситуацию. Сразу хочу насчет нее предостеречь. Дело в том, что вы постоянно будете видеть, как растет или падает рыночная цена ваших облигаций. Деньги же на вашем брокерском счете будут, что называется, все время под рукой. Одним нажатием кнопки вы сможете продать одни облигации и купить другие, на ваш взгляд более интересные. Не все могут устоять перед соблазном каждый день торговать на бирже, в итоге погружаясь в увлекательную компьютерную игру, своего рода электронное казино.

Не надо забывать, что наша задача – создать себе источник получения долгосрочного пассивного дохода в виде купона по облигациям. Вот почему я категорически не советую неопытным новичкам заниматься биржевыми спекуляциями, то есть совершать многочисленные покупки и продажи ценных бумаг в попытках поймать незначительные колебания биржевых котировок и заработать на них. Поэтому в первое время, по крайней мере год-два, рекомендую не пользоваться компьютерным торговым терминалом. Создайте искусственное препятствие между собой и брокерским счетом, где вы держите свои деньги с ценными бумагами. Купите надежные облигации и на некоторое время оставьте их в покое. Дайте им поработать на вас. В этом смысле хорош банковский вклад – вы кладете деньги в банк и не можете их забрать, пока не окончится срок вклада. Поступите так же со своими облигациями. Не нужно целыми днями напролет сидеть перед монитором торгового терминала и с беспокойством следить за тем, как изменяется рыночная цена ваших облигаций. Вполне достаточно один раз в месяц позвонить своему брокеру и поинтересоваться у него состоянием дел на ваших биржевых позициях.