Анна Солдатова - Факторинг и секьюритизация финансовых активов

В настоящее время уровень факторинговой комиссии составляет в среднем до 3 % от суммы уступленного денежного требования. В зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности эта комиссия при пересчете доходит до 20–30 % годовых. В реальности ставки по факторинговым операциям не только определяются величиной бизнеса клиента и качеством передаваемой дебиторской задолженности, но и во многом зависят от дополнительного сервиса. В европейских странах стоимость факторинга превышает стоимость кредита в 4 раза, однако это не означает, что привлеченные денежные ресурсы оказываются в 4 раза дороже. Более высокая ставка – цена за полный набор услуг по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска. Фактор берет на себя всю техническую работу по инкассации дебиторской задолженности и информированию клиента о состоянии его дебиторской задолженности, благодаря чему освобождаются ресурсы бухгалтерии клиента. Кроме того, фактор может предоставлять клиенту независимую информацию о платежеспособности его дебиторов. Если кредит для бизнеса – исключительно финансовые ресурсы, факторинг, помимо финансирования, позволяет обеспечить его дополнительным сервисом, что и объясняет более высокую стоимость факторинга.

Анализ факторинга в системе других форм кредитных отношений позволяет обнаружить определенные родственные черты и с договором поручения, или агентским договором (ст. 971–979 ГК РФ). Фактор выступает юридически в качестве агента (поверенного) клиента, однако действует в собственных интересах (табл. 4.3).

Таблица 4.3

Факторинг и договор поручения (агентский договор)

В большинстве стран в соответствии с действующим банковским законодательством именно договор поручения лежит в основе таких известных банковских операций, как инкассо и аккредитив. Оба инструмента относятся к документарным формам расчетов и используются в международных платежах в контрактах на условиях отсрочки платежа (коммерческого кредита).

Инкассо (от итал. incasso) [68] Англ. синонимы: collection, encashment. – банковская операция, при которой банк по поручению и от имени клиента (за его счет [69] За операцию инкассо банк взимает определенную комиссию. ) получает причитающиеся последнему денежные суммы на основании денежно-товарных или расчетных документов либо обязуется произвести акцепт платежа от третьего лица по представленным на инкассо документам.

Расчеты по инкассо осуществляются в соответствии с договором, согласно которому лицо, имеющее право требовать осуществления платежа (доверитель), поручает банку, в котором данное лицо имеет счет (банк-ремитент [70] Банк-ремитент (от англ. remitting bank) – банк, пересылающий платежные документы банку-корреспонденту, которому доверитель поручает провести операции по инкассированию, оплате. В международной торговле экспортер передает отгрузочные документы на инкассо и поручает выпуск инкассового поручения и отправку документов в представляющий банк. ), передать лицу, обязанному осуществить платеж или акцепт переводного векселя (плательщик), через банк плательщика (представляющий банк) документы, если получен платеж или акцепт переводного векселя (рис. 4.1). Банк гарантирует продавцу, что передаст покупателю такие документы при оплате товара, однако не гарантирует, что платеж будет точно произведен, поскольку не принимает кредитный риск на себя.

В российском законодательстве расчеты по инкассо предусмотрены ГК РФ (ст. 874–876). В 1996 г. в Париже вступили в силу «Унифицированные правила по инкассо» [71] ICC Uniform Rules for Collection № 522. 01.01.1996. , разработанные Международной торговой палатой (публикация № 522), к которым присоединились банки из многих стран.

В западных странах банками на инкассо принимаются различные денежные и товарно-расчетные документы: чеки, акции, облигации. В России разновидностью инкассовых операций являются расчеты платежными требованиями и платежными поручениями. В сложившейся практике расчеты по инкассо могут осуществляться в форме чистого (простого) инкассо и документарного инкассо. При чистом инкассо транспортные и другие коммерческие документы не предоставляются, а банк обязуется получить деньги с третьего лица на основании платежного требования [72] Расчет платежными требованиями возможен как с акцептом, так и в безакцептном порядке. В первом случае покупатель имеет право отказаться от оплаты, если поставщик нарушил условия договора. При отказе покупатель должен указать его причины, предусмотренные в договоре, например, несоблюдение сроков поставки, отсутствие тех или иных документов на товар, его низкое качество и др. Во втором случае возможности отказаться от оплаты у покупателя нет, и банк списывает с его счета сумму долга в безакцептном порядке. . Такая форма расчета применяется в сделках неторгового характера.

Рис. 4.1. Схема международных расчетов с использованием инкассо

В случае документарного инкассо платеж производится при предоставлении счетов, отгрузочных документов, документов о праве собственности или выписанных на основании данных документов векселей или иных финансовых документов. Банк, принимающий документы на инкассо, должен переслать документы в банк-покупателя, взыскать с плательщика средства и перечислить их на расчетный счет поставщика. Документарное инкассо широко применяется в практике международной торговли, когда банк по поручению экспортера обязуется получить от импортера сумму платежа по контракту против передачи последнему товарных документов и перечислить ее экспортеру.

Инкассовые расчеты различаются по времени передачи поставщиком документов на товар. Первый вариант – это документы против оплаты, когда поставщик передает документы, а взамен получает деньги. Второй вариант – документы против акцепта, когда взамен документов поставщик получает согласие покупателя оплатить товар.

Для компании-продавца преимущество инкассо заключается в том, что документы не передаются покупателю его банком до тех пор, пока им не будет произведен платеж или акцептована тратта [73] Тратта (от итал. tratta), или переводной вексель, – финансовый документ, составленный в строго упорядоченной форме, который содержит безусловный приказ кредитора (трассанта), заемщику (трассату) об уплате в оговоренный срок определенной суммы денег, обозначенной в векселе, третьему лицу (ремитенту) или предъявителю векселя. Может являться одним из товарораспорядительных документов внешнеторгового контракта. Перевод векселя производится посредством передаточной надписи – индоссамента. . Кроме того, операция является несложной в организации и недорогой. Для компании-покупателя инкассо привлекательно по причине того, что платеж за товар может быть отсрочен до прибытия товаров или даже на более поздний срок.