Ник Комптон - Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу

Они также получают фиксированныепроценты в определенные сроки до даты погашения, в отличие от акций, которые можно продать в любой момент, но которые не имеют гарантированной цены.

В долговременной перспективеинвесторы могут заработать гораздо больше денег на акциях, чем на облигациях. Однако и у облигаций есть свои преимущества.

Облигации почти стопроцентно гарантируют возврат денег,проценты выплачиваются регулярно, а проценты по государственным или муниципальным облигациям не облагаются налогом.

Акции и облигации – это разновидности ценных бумаг.Этим общим термином называют любые инвестиционные инструменты, которые предполагают владение или обязательства.

Фондовые рынки соединяют людей,у которых есть деньги для инвестиций, с людьми, которым нужны деньги, способствуют росту компаний и экономики в целом.

Часть торгов происходитнепосредственно, путем физического обмена акций, а часть осуществляется электронным путем, но термин «фондовый рынок» включает в себя все эти сделки.

Фондовый рынокобладает большой ликвидностью, так как акции можно продавать и покупать быстро и часто, в отличие, например, от недвижимости.

Когда рынок «растет»,то есть происходит повышение курсов, то цены на акции растут; когда рынок «падает», цены понижаются.

В теории фондовый рынок направляеткапитал туда, где он необходим, а цены на акции отражают истинную стоимость компании.

Однако инвесторы, стремящиесяполучить краткосрочную выгоду, часто покупают то, что в настоящий момент идет вверх, переоценивая активы и завышая показатели рынка.

Это «стадное чувство»может стать причиной возникновения так называемых спекулятивных «пузырей», таких как знаменитый «пузырь доткомов» в конце 1990-х, – а когда такой пузырь лопается, это больно ударяет по многим.

Состояние фондового рынка странысчитается важным показателем ее экономической силы.

Покупать производные ценные бумаги– все равно что делать ставки. Почему? Производные ценные бумаги, или, как их еще называют, деривативы, не имеют собственной цены – их цена зависит от цены первичных ценных бумаг и других факторов.

Их цена может определятьсяразличными вещами: ценами на золото, процентными ставками, состоянием фондового рынка, невыплатами ссуд или даже другими деривативами.

Если ваш друг платит вам $10за обещание покупать ему пиво каждый раз, когда температура воздуха в июле будет выше 30 °С, то это дериватив.

Объем рынка производных ценных бумаг составляетсотни триллионов долларов, более чем в десять раз превышая объем всей мировой экономики.

Инвесторы используют производные ценные бумагив качестве страховки от рисков (с помощью хеджирования) или для получения доходов (путем спекуляций).

Хотя некоторые виды производных ценных бумаг, например фьючерсы,существуют уже давно, в последние годы появились многочисленные очень сложные и рискованные деривативы.

Инвестор Уоррен Баффеттназвал их «финансовым оружием массового поражения», так как всего лишь несколько крупных провалов на этом рынке могут привести к финансовому кризису.

Фьючерсы– это дериватив, придуманный в 1850-х гг. для защиты производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции от изменения цен.

Продавец и покупатель заранее,за несколько месяцев, договариваются о совершении сделки (например, о покупке определенного количества зерна) по определенной цене в определенную дату.

Таким образом снижается риск:если рыночные цены падают, фермеры не теряют деньги; если рыночные цены растут, покупателям не приходится платить слишком много.

Люди начали покупать фьючерсы,не собираясь продавать или покупать зерно, а просто занимаясь спекуляцией ради выгоды.

В 1972 г. были изобретенывалютные фьючерсы, исходя из той же самой логики: они защищают инвесторов от изменения курсов и позволяют заниматься спекуляцией.

После этого появилисьи другие типы фьючерсов – на нефть, на процентные ставки, на биржевые индексы и даже на государственные долги.

В отличие от некоторых других финансовых сделок,торговля фьючерсами стандартизирована, регулируется специальными организациями и ведется через расчетные палаты.

Спекуляция – это покупка,продажа или владение финансовыми инструментами (акциями, облигациями или фьючерсами) с целью получения выгоды от колебания цен.

Спекулятивная торговляобычно краткосрочна и связана с немалым риском, но в то же время потенциально сулит большую прибыль, как, впрочем, и большие убытки.

Часто спекуляции связаныс молодыми компаниями или с такими конъюнктурными товарами, как нефть, когда инвесторы получают прибыль, делая ставки на будущие цены.

Также при спекуляциях нередко используетсязаемный капитал. Инвестируя деньги, полученные в кредит, можно увеличить прибыль, но можно и много потерять.

Дальновидные инвесторы используют хеджирование:они выбирают позиции, компенсирующие друг друга, для уменьшения потенциальных потерь, однако в этом случае ограничивается и потенциальная прибыль.

Инвесторы используют хеджирование,чтобы уменьшить риски. Это делается с помощью инвестиций, которые компенсируют риски других инвестиций.

Хеджирование, илистрахование рисков, защищает инвесторов от потенциальных потерь, но также уменьшает и потенциальную прибыль.

Например, если инвесторпокупает акции, он также может приобрести фьючерсный контракт, который позволит ему продать эти акции по установленной цене в установленный срок.

Таким образом, если цены на эти акции резкоупадут, риск потери все равно будет снижен – но зато если эти цены сильно возрастут, хеджирование ограничит возможную прибыль.