Ник Комптон - Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу

Генеральные директора компаний часто владеют тысячамиили даже десятками тысяч опционов, и коррумпированные директора могут искусственно вздувать цены на акции, прежде чем исполнить свои опционы.

Многие критикуют систему фондовых опционовза то, что из-за нее увеличивается пропасть между богатыми и всеми остальными: с 1970-х гг. зарплаты генеральных директоров увеличились вчетверо, в то время как реальные заработные платы упали.

Короткие продажи – это способ получения прибылина рынке в те моменты, когда цены на акции падают.

Он отличается от обычных методов приобретенияценных бумаг, когда инвестор получает прибыль при повышении их стоимости.

Для короткой продажиобычно заимствуют какое-то количество ценных бумаг и продают их по существующей рыночной цене – например, 100 акций по $10, на сумму $1000.

Чтобы расплатиться за взятые взаймыакции, вы через некоторое время снова должны их купить. Если за это время цена одной акции упала до $7 долларов, вы платите $700 за 100 акций, получая $300 чистой прибыли.

Это рискованная операция: если рыночныецены вдруг возрастут, вам придется выкупать акции по более высокой цене, и вы окажетесь в проигрыше.

Термином «короткие продажи»обозначаются также любые деривативные контракты, по которым инвестор получает прибыль при падении цен на активы.

В отличие от обычных клиентских банков,куда граждане несут наличные деньги и где они могут получить кредит, инвестиционные банки занимаются продажей и управлением ценными бумагами, например акциями или деривативами.

Инвестиционные банкислужат посредниками, которые помогают компаниям или правительствам зарабатывать деньги путем так называемого «гарантированного размещения» ценных бумаг.

Например, если частная компанияхочет продать акции, она может продать их инвестиционному банку, который затем сам будет распродавать их.

Инвестиционные банки,такие как Goldman Sachs или J.P. Morgan Chase, также дают консультации по слияниям и поглощениям и помогают проводить их.

Кроме этого, банк может выступать в качестве брокера:компания может доверить банку управление своими активами для получения хороших доходов.

Чтобы получать прибыль,инвестиционный банк покупает и продает финансовые продукты – часто это очень сложные и рискованные деривативы.

Кредитный кризис 2007–2009 гг.во многом был вызван деятельностью инвестиционных банков, которые проводили много спекулятивных сделок с использованием финансового рычага и рискованных ценных бумаг.

Социально ответственное инвестированиенаправлено, помимо получения финансовой выгоды, на увеличение благополучия общества.

Социально ответственное инвестирование осуществляется различными способами.Один из них – это так называемый негативный отбор, то есть отказ по этическим соображениям от некоторых инвестиций, например в табачную промышленность или производство оружия.

Социально ответственное инвестированиетакже может принимать форму избавления от определенных акций на тех же основаниях.

Позитивное инвестирование– это вложение средств в те компании, целью которых является создание пользы обществу, например в альтернативную энергетику или экологичное строительство.

Сторонники такого подхода считают,что социально ответственное инвестирование приносит хорошие результаты как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе – и вам не приходится поступаться моралью ради богатства.

Большинство крупных инвестиционных организаций имеют социально ответственныефонды, хотя таковы ли эти фонды на самом деле, это еще вопрос.

При рыночной экономике цены регулируют сами себя. А это означает, что часто вслед за возникновением спекулятивного пузыря следует крах. Некоторые циклы подъема и спада более опасны, чем другие. Так что же можно сделать для стабилизации рынка?

Пузырь – это переоценкаактивов (например, акций и собственности), за которой следует внезапное обесценивание, называемое крахом.

Из недавних примеров можно упомянутьо пузыре доткомов 1990-х гг. и пузыре на рынке недвижимости 2000-х. Первым таким пузырем в истории была «тюльпановая лихорадка» в Голландии 1730-х гг.

Никто доподлинно не знает,как возникают пузыри. Некоторые считают, что причины здесь те же, что и у инфляции, то есть переизбыток денег в экономике.

Когда процентные ставки низки,люди склонны не копить, а тратить деньги, что и приводит к возникновению финансовых пузырей. И всегда можно взять дешевый кредит.

Согласно «теории большего дурака»,люди (дураки) платят за что-нибудь немыслимые деньги, надеясь, что смогут потом продать это еще большему дураку.

Пока пузырь существует,у держателей переоцененных активов возникает ложное ощущение богатства, которое побуждает их тратить больше, чем у них есть.

Рецессия – это состояние экономики, при котором ВВПпадает на протяжении как минимум двух кварталов подряд или если безработица растет на 1,5 % в год.

Национальное бюро экономических исследований СШАобъявляет о рецессии. Оно анализирует различные факторы, в том числе доходы населения и прибыли компаний.

Рецессии характеризуютсяснижением потребительских расходов и капитальных инвестиций, а также увеличением безработицы и банкротств.

Хорошо то,что рецессия обычно сопровождается падением уровня инфляции.

Правительства противодействуют рецессии,увеличивая денежную массу (монетаризм), и/или бюджетные расходы (кейнсианство).