Михаил Беляев - Экономика для любознательных

Биржевой механизм обеспечивает не просто механический «перелив» средств, а перелив именно в перспективные отрасли, компании, имеющие будущее. Действительно – покупатель стремится приобрести те акции, которые обещают доходность, по крайней мере, на ближайшую перспективу, а, консервативный инвестор, и на долгосрочную. А это напрямую относится и к развивающимся отраслям и к хорошо управляемым компаниям.

Для более полной и адекватной, с точки зрения потребностей хозяйственного развития, реализации функции распределения инвестиционных ресурсов в ряде стран наряду с «основной» или «главной биржей», сформировались площадки, на которых торгуют ценными бумагами определенной группы компаний или определенным видом ценных бумаг: например – акциями компаний, занятых в высокотехнологичных отраслях; акциями компаний, которые начинают свою деятельность; акциями компаний, которые заняты в сфере среднего и, даже, мелкого бизнеса и так далее. Специализация бирж позволяет более полно и «тонко» учесть весь спектр деловой активность, дать шанс реализовать все возможности, связанные с бизнесом. Такие компании знают куда идти, а специфические покупатели, также, осведомлены о специализированных площадках. Поскольку торговля каждым видом ценных бумаг имеет свою специфику, на таких площадках работают специально подготовленные сотрудники.

В-третьих, в ходе торгов устанавливаются, так называемые, «справедливые» цены, что также имеет прямое отношение к эффективности размещения средств. Инвестиции осуществляются не по завышенным и не по заниженным ценам, а по тем, которые в настоящее время оптимальны с позиций развития экономики, так как они складываются в результате столкновения массового спроса и массового предложения. При этом особенно важно то обстоятельство, что и покупатели, и продавцы, что весьма важно для формирования именно «справедливой» (или «объективной») рыночной цены, должны быть независимыми, осведомленными, то есть, информированными обо все аспектах предстоящей сделки, и, вообще, о характере операций на бирже, имеющими намерение и соответствующие средства для осуществления сделки, а не просто – любопытствующими.

Нельзя не упомянуть об «инсайдерской» информации, то есть, той информации, которой обладают допущенные к внутренним финансовым тайнам сотрудники корпораций: например, кому-то стало известно, что некий «толстосум» собирается приобрести крупный пакет акций какой-либо компании. Естественно, спрос на эти бумаги вырастет, вырастет и цена. Но бумаги «мистеру-твистеру» очень нужны и он их купит, поэтому, любой брокер не откажется от такой информации. Или, другой пример, сотрудник бухгалтерии узнал о грядущих тяжелых временах для компании. Если вовремя «слить» информацию знакомому биржевому игроку, он постарается вовремя избавиться от таких бесперспективных бумаг.

Законодательство, направленное на пресечение инсайда, крайне жесткое. И дело даже не в том, что кто-то может не совсем честно обогатиться, а в том, что инсайд «ломает» биржевой механизм, то есть выхолащивает из него суть и лишает экономику механизма, концентрирующего ресурсы и распределяющего его по отраслям, видам производств и предприятиям, наиболее эффективным и рациональным способом.

Еще одна важная, а может быть и самая важная в масштабах всей национальной экономики, особенность биржи кроется в составе участников, принимающих участие в биржевой игре. Речь идет о коллективных инвесторах. К ним относятся различные пенсионные фонды, строительные общества, с помощью которых граждане решают свои ипотечные проблемы, страховые компании. Одним словом, все организации или фонды, которые собирают средства населения с определенными целями, накапливаются на счетах до момента их использования по назначению, а чтобы они не лежали без дела и приносили прибыль и самим организациям, и их участникам, то средства «отправляют» на фондовый рынок. Выгода просматривается по двум направлениям: владельцы средств получают дополнительные доходы, а экономика средства для развития.

Таким образом, фондовая биржа выступает в качестве эффективного механизма превращения средств населения, да и других временно свободных средств в инвестиции, то есть развитие экономики со всеми позитивными последствиями в виде рабочих мест, товаров и заработной платы. По оценкам на руках у населения находится до триллиона долларов. При этом, необходимо подчеркнуть, что биржевые операции, владение акциями приобретает смысл, когда речь идет о крупных суммах и крупных пакетах. Разрозненные акции приносят владельцу скорее моральное удовлетворение. Именно поэтому в рыночных экономиках с солидной историей так развиты различные фонды, общества, которые занимаются профессиональным размещением средств граждан на рынке.

Прибыль, полученная от крупных (коллективных) вложений, да еще осуществленных профессионалами, делится между участниками фондов. Тезис о бесперспективности владения мелкими пакетами акций получил, по крайней мере, одно наглядное практическое подтверждение. Когда в 70‑х годах прошлого века к власти в Великобритании пришли консерваторы, они осуществили масштабную кампанию приватизации. Акции предприятий были буквально распылены среди населения. Но… прошло всего несколько лет и все эти ценные бумаги, удостоверяющие право на владение частичкой предприятия, без какого-либо принуждения стянулись в крупные пакеты, принадлежащие состоятельным людям.

К числу таких «игроков» относятся и банки, для которых фондовый рынок выступает не только возможностью размещения активов, но и обязательным условием функционирования, в том числе, в связи с определенными требованиями регулятора, заботящегося о стабильности банковской системы. Дело в том, что с помощью купли или продажи пакетов ценных бумаг, банки регулируют свою ликвидность, то есть, наличие средств для выполнения обязательств перед клиентами. В том случае, если у банка появляются свободные деньги, но нет возможности их немедленного вложения, он покупает пакет ценных бумаг на рынке. Почему? Потому, что когда деньги банку потребуются срочно (в силу каких-либо обстоятельств, например, крупный клиент вдруг закрывает свой депозит), то пакет ценных бумаг всегда можно продать и получить необходимые средства. А если деньги размещены в другие активы, то превратить их в ресурс для проведения необходимой операции не так просто. Например, кредитование является основной операцией банка, кредитование приносит неплохой доход. Но если средства предоставлены в виде кредита предприятию, то их придется ждать до окончания срока договора, их нельзя потребовать до окончания срока договора, поэтому в портфеле любого банка должны быть ценные бумаги, которые пользуются постоянным спросом на бирже.