Святослав Мартынов - Инновационная экономика. Дорожная карта – 2040

Даже самый грамотный бухгалтер-экономист не в силах постичь инновационную сущность пионерской работы! В ряде случаев под инновацией подразумевается элементарная скупка недооцененных активов на рейдерский манер. Института, способного на лету «ухватить» суть красивой идеи, бизнес-концепции, не существует! Методология такой работы еще не создана, и это задача для сотен уникальных специалистов, которых еще предстоит обучить! Научное сообщество в этой роли выступить, увы, не сможет – правда школ и кафедр застлала глаза научным сотрудникам всех рангов…

Новый национальный институт должно создать!

А пока «работают на отбор» с виду добротные, вроде бы грамотные процедуры, но они принципиально не годятся для работы со Start-Up. «Тщательное старание» ( Due Diligence ) – весьма возможно, исключительно эффективная процедура для развитых компаний, работающих на «конкурентном», «зрелом» рынке.

Наши тезисы весьма просты и незатейливы. Стоимость «актива Байкал» составляет 23 квдрлн долл.Для сравнения: общемировые долги государств и национальных корпораций друг другу составляют «лишь» порядка 8 квдрлн долл.Владея методологией практической оценки территории, мы можем помножить стоимость главного водного актива на коэффициент 10, согласно методологии о ключевых ресурсах, и получить условную цифру капитализации Отечества 230 квдрлн долл.По оценкам западных экспертов, стоимость всех основных видов полезных ископаемых России составляет порядка 30 трлн долл., а США – 270 трлн долл.(по Дональду Трампу, в частности).

Но окунемся в реалии (методологию работы) финансового сообщества…

Немного об оценке: что такое Due Dilligence

Олег Глинский, Ernst & Young Вы решили найти инвестора или полностью продать свой бизнес?

Из приведенной здесь статьи в общих чертах вы узнаете, как вас будут проверять, что такое Due Diligence и из каких этапов этот процесс состоит.

В настоящее время на мировом финансовом рынке господствует тенденция к слияниям и поглощениям. Процесс консолидации капитала происходит на всех уровнях мировой экономики. Сделки по объединению компаний осуществляются как в национальном, так и в межнациональном, глобальном масштабе. В этом процессе участвуют не только мировые гиганты, такие как British Petroleum или Vodafone, но и небольшие национальные и региональные компании.

Российский рынок капитала в данном случае не является исключением. Прошло уже более 10 лет с того момента, как в нашей стране появилось право частной собственности на средства производства, другими словами, на предприятия и компании. Рыночная экономика в России развивается, и параллельно с этим процессом совершенствуются отношения вокруг частной собственности. В начале реформ право собственности на многие предприятия было в руках трудовых коллективов или вовремя подсуетив-шихся «новых русских», а управление ими осуществлялось преимущественно теми же людьми, что руководили советскими предприятиями.

Но время идет, период первоначального накопления капитала проходит и в нашей стране постепенно формируется «цивилизованный» финансовый рынок. Компании и целые производственные комплексы переходят в руки тех, кто может или, по крайней мере, думает, что может обеспечить наиболее эффективное использование имеющихся у компаний ресурсов. Создаются крупные финансово-промышленные группы и холдинговые компании, которые приобретают в свою собственность большое количество как промышленных гигантов, так и небольших предприятий.

Для того чтобы инвестору или компании, которая может стать покупателем бизнеса, убедиться в том, будет ли им выгодна данная операция, необходимо собрать абсолютно полные, достоверные и объективные данные о положении компании на рынке, о ее финансовом состоянии, производственных мощностях, о контрагентах и партнерах.

Так что же такое Due Diligence?

Для сбора всей этой информации производится особая процедура, которая на английском языке звучит как Due Diligence. Существует большое количество переводов данного термина на русский язык, это словосочетание переводят как «должная старательность», «тщательное наблюдение», «проверка должной добросовестности» или «всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации». Все эти трактовки не отражают в полной мере того смысла, который заложен в лаконичном английском выражении. По мнению автора, более адекватным переводом Due Diligence на русский язык является следующее: «всестороннее исследование деятельности компании, ее финансового состояния и положения на рынке». Данный анализ основывается на внутренней информации, нормативных актах, данных, предоставленных конкурентами и партнерами, и проводится с целями:

♦ проверить достоверность финансовой и иной внутренней информации;

♦ найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане;

♦ оценить возможность реализации краткосрочной и долгосрочной стратегий компании;

♦ убедиться в правильности оформления всех документов на предмет их соответствия законодательству и внутренним правилам компании;

♦ удостовериться в правильности и своевременности подачи налоговой и статистической отчетности;

♦ оценить конкурентные позиции компании на рынке, на котором она осуществляет свою деятельность;

♦ убедиться в том, что руководство компании является достаточно компетентным для реализации намеченных планов.

Фактически Due Diligence является комплексным анализом всей совокупности отношений внутри компании и ее взаимодействия со средой, в которой она осуществляет свою деятельность. Условно это исследование можно разделить на несколько частей, которые сильно отличаются друг от друга как по целям, так и по методам проведения. Однако все эти элементы крайне необходимы для целостности и всесторонности исследования деятельности и финансового состояния компании.

Этапы проведения Due Diligence

Первым и наиболее очевидным этапом всестороннего исследования является финансовый анализ (Financial Due Diligence), который концентрирует внимание на способности компании приносить доход. Часто он проводится одновременно с аудитом предприятия, в ходе которого определяются правильность ведения бухгалтерского учета, достоверность отчетности и другой документации и их соответствие нормативным актам. В процессе финансового анализа изучаются активы компании, ее доходы, финансовые коэффициенты и система финансового планирования и контроля.

Налоговый анализ предприятия (Tax Due Diligence) проводится с целью оценки налоговой нагрузки на компанию, а также для выявления возможности оптимизации налогового бремени.