Джейсон Рич - Краудфандинг. Справочное руководство по привлечению денежных средств

Много лет проработав в качестве адвоката, специализирующегося по налоговому праву, Меркли Родерик (Markley Roderick) решил изменить специализацию и заняться правом, регулирующим деловые отношения в области слияний и поглощений; помимо своего основного занятия, он помогал бизнесу в привлечении денег посредством частных транзакций. Затем в течение десятков лет Меркли Родерик работал с компаниями над привлечением капитала (capital formation). Когда на горизонте появился краудфандинг, он сразу же распознал в нем прекрасный способ привлечения инвестиций в бизнес.

Когда Меркли Родерик – адвокат, работающий на компанию Flaster Greenberg (www.flastergreenberg.com) – впервые услышал о Законе о стартап-компаниях (JOBS Act), он мгновенно понял, что краудфандингу уготовано прекрасное будущее и ему предстоит изменить облик индустрии привлечения капитала. Он начал уделять огромное количество времени и усилий изучению всего, что так или иначе имеет отношение к краудфандингу, и со временем превратился в признанного эксперта этого дела. Меркли Родерик ведет блог, в котором освещаются различные стороны основанного на вознаграждении краудфандинга (http://crowdfundattny.com).

Вопрос: Какое воздействие оказал на краудфандинг Закон о стартап-компаниях?

Меркли Родерик: Фактически краудфандинг был создан Законом о стартап-компаниях. Раньше этот термин использовали для любой кампании по привлечению средств, проводившейся в интернете. После вступления в силу Закона о стартап-компаниях краудфандинг стал легальным предприятием по продаже долей капитала и привлечения финансов посредством сети интернет. Сервисы типа Kickstarter, позволяющие проведение кампаний основанного на вознаграждении краудфандинга или практикующие краудфандинг на основании предпродаж, всегда были легальными.

Но краудфандинг, основанный на передаче доли капитала, получил легальный статус благодаря Закону о стартап-компаниях. Здесь бизнес продает долю капитала или отказывается от нее или от доли собственности в обмен на капитал. Я верю в то, что уже не в столь отдаленном будущем компании любого типа – крупные и маленькие, стартапы и фирмы с устоявшейся репутацией – начнут пользоваться услугами краудфандинга.

В настоящее время наибольший успех на ниве краудфандинга приходится на долю самых крутых, восхитительных и социально ответственных бизнесов. Компании и проекты, в том числе в сфере социального предпринимательства, финансирования которых в недавнем прошлом приходилось добиваться с огромным трудом, теперь имеют возможность привлечь капитал с помощью краудфандинга. В то же время успеха в краудфандинге добиваются интересные деловые предприятия и проекты, создаваемые людьми, которые умеют пользоваться возможностями социальных сетей.

Вопрос: Каким образом традиционный бизнес будет использовать краудфандинг?

Меркли Родерик: Они будут использовать краудфандинг точно так же, как всегда использовали другие техники привлечения денег. Просто теперь они смогут апеллировать к широкой публике, в распоряжении которой находятся триллионы долларов. С юридической точки зрения, в соответствии с положениями закона о стартап-компаниях, есть два типа краудфандинга. Основанный на отчуждении доли капитала краудфандинг позволяет компаниям заниматься поисками финансирования. Бизнес занимался этим и раньше, но сегодня он ищет спонсоров и сторонников среди широкой публики. Это самое масштабное изменение законодательства США о ценных бумагах со времен Великой депрессии, и именно в этом лежат причины всей мощи краудфандинга.

Вопрос: Какое влияние окажет все это на традиционные методы, которыми компании пользовались раньше для привлечения капитала?

Меркли Родерик; Рано или поздно традиционные методы поиска инвестиций устареют, уйдут в прошлое и уступят дорогу краудфандингу. Прошлые методы привлечения капитала были довольно затратными, поскольку приходилось платить различным посредникам – брокерам, инвестиционным банкирам, маклерам и юристам. Эти методы зависели от развития личных отношений с людьми, имеющими доступ к инвестиционному капиталу, но требовали присутствия цепи посредников, каждому из которых надо было платить комиссионные.

Основанный на передаче доли капитала краудфандинг обходится без посредников, вследствие чего возрастает эффективность индустрии привлечения заемного капитала. В таких условиях компаниям и изобретателям находить деньги проще и дешевле. Инвесторы также получают возможность заключения более выгодных сделок. Проигрывают лишь посредники, участие которых в процессе привлечения денег не предусматривается схемой краудфандинга.

Вопрос: Как быстро, на ваш взгляд, популярность краудфандинга превратит его в мейнстрим инвестиционной индустрии?

Меркли Родерик: В течение 10 лет, полагаю, краудфандинговый портал прибавит в мощи настолько, что ему будет по силам купить, к примеру, компанию Morgan Stanley.

Вопрос: Какого рода компании к настоящему времени успешно пользуются основанным на передаче капитала краудфандингом?

Меркли Родерик: Многие компании из различных отраслей уже открыли для себя способы использования этого типа краудфандинга. Мне приходилось видеть, например, каких огромных успехов добивались в краудфандинге компании, работающие на рынке недвижимости. Я также знаю высокотехнологичные компании, достаточно эффективно работающие с краудфандингом, пользующиеся стремлением обычных людей вкладывать деньги в следующий большой бум. Однако сейчас еще рано говорить о том, какие отрасли извлекут наибольшие преимущества из Закона о стартап-компаниях и краудфандинга, основанного на передаче доли капитала.

Вопрос: Люди часто полагают, что основанный на передаче доли капитала краудфандинг подходит только для стартапов. Однако все большее число компаний с устоявшейся репутацией пользуется краудфандингом для финансирования разработки и производства новой продукции. Считаете ли вы, что данная тенденция продолжится и в будущем?

Меркли Родерик: Безусловно. Компании используют краудфандинг не просто для сбора средств, но и для проверки нового проекта или продукта «на прочность», чтобы выяснить уровень конкурентоспособности еще до инвестирования больших денег.

Скажем, стоимость разработки нового продукта составляет 50 тысяч долларов. Крупная компания располагает такими деньгами, то есть краудфандинг ей нужен не в силу ограниченности в средствах. Однако с помощью краудфандинга можно заранее выяснить спрос на продукт и – с помощью спонсоров – отладить идею еще до того, как начать тратить деньги. Такой подход серьезно увеличивает шансы на успех нового продукта, в то же время сокращая финансовый риск, с которым компании приходится иметь дело при разработке, производстве и маркетинге.