Дмитрий Карпиловский - Биткоин, блокчейн и как заработать на криптовалютах

Аналогичная проблема существовала в области традиционной экономики, и ее решением стало появление инвестиционных фондов. Криптосфера во многом развивается так же, как и традиционная экономика. Именно поэтому появление криптофондов было ожидаемым.

С другой стороны, на появление криптофондов повлиял возникший у профессиональных инвесторов интерес к биткоину. Традиционные биржи, паевые и хедж-фонды (подробнее см. ниже) регулируются государственным аппаратом. Но большинство государств пока не признало криптовалюты, поэтому их появление в активах традиционных фондов и на биржах не всегда возможно. Криптофонды оказались едва ли не единственной альтернативой, позволявшей финансистам полноценно работать с биткоином и другими валютами.

С развитием криптофондов стали возникать новые формы в зависимости от политики фондов, их стратегий инвестирования и некоторых других факторов.

Хедж-фонды

Первыми в данном сегменте криптоэкономики появились криптовалютные хедж-фонды.

Хеджирование (англ. hedge — «ограждение») — это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков, равных противоположной позиции на другом рынке. При хеджировании инвестор назначает цену и срок, в соответствии с которыми он готов приобрести активы. Тем самым он как бы «ограждается» от возможных рыночных рисков в будущем, откуда и название этой процедуры и фондов.

Хедж-фонды очень удобны для инвесторов: достаточно внести небольшую плату за вступление и управление активами.

Паевые фонды

Паевые криптовалютные фонды включают в себя активы нескольких инвесторов. Их общий капитал образует фонд. Каждый участник получает долю в фонде соразмерно количеству его активов. Доля выражается в токенах. Затем токены могут вырасти в цене, и у инвесторов появляется возможность продать их.

Данный вариант подходит начинающим инвесторам, а также тем, кто не готов рисковать крупной суммой. Паевые фонды могут брать в управление 5000–10 000 долларов, но, объединяя активы инвесторов, они создают крупные пулы, что формирует диверсифицированные портфели и минимизирует риски.

Открытые фонды — это фонды, которые в любой момент позволяют войти новым инвесторам. Закрытые фонды работают только с тем капиталом, который есть и уже был распределен. Кроме того, есть фонды, которые назначают срок деятельности фонда и определяют дату его закрытия (например 5 лет).

Стоит добавить, что постепенно на рынке появляются криптофонды, инвестирующие в реальные активы: коммерческую недвижимость, искусство или некоторые другие классические активы. Они принимают криптовалютные активы, но инвестируют их в классические активы: бонды, акции, облигации, недвижимость и т. д.

Данные фонды определяют стратегию инвестирования, которая может отличаться по ряду признаков. Стратегия инвестирования — это своего рода вектор деятельности фонда.

Инвестиционная стратегия криптофонда представляет собой комплекс мер по управлению доступными активами и умножению капитала. Стратегии криптофондов отличаются в зависимости от типа фондов, инвестиционной политики, технологии блокчейн и т. д. Рассмотрим некоторые из них.

Типы стратегий криптофонда

Следует отметить, что собственники паев — участники фонда — не могут влиять на его инвестиционную политику и стратегию. Чтобы избежать конфликтов пользователей и команды криптофонда, заранее указываются правила управления активами. Фонд грамотно вкладывает активы инвесторов, осуществляет операции, куплю-продажу, обмен или просто ожидает роста.

Способы распределения прибыли и взаимоотношения с инвесторами также определяются исходя из инвестиционной стратегии.

В большинстве криптофондов инвестором может стать любой человек, а минимальный порог инвестиций зачастую составляет всего несколько сотен долларов.

Как уже было отмечено, существуют криптофонды, работающие по принципу паевых фондов.

«Паем» являются их собственные токены. Инвестор покупает их и получает по ним прибыль от деятельности фонда. Фонд может выплатить ему эту прибыль, либо инвестор может реинвестировать ее, увеличивая тем самым свой «пай». В таких фондах предполагается рост курса токенов фонда, и инвестор имеет возможность вернуть пай по текущей цене, которая при успешной деятельности фонда будет выше цены, существовавшей на момент инвестирования.

Как правило, между фондом и инвестором заключается соглашение. Оно определяет процент от прибыли, которую получает фонд, а также тот процент, который получает инвестор.

Криптофонд получает прибыль в виде комиссии. Обычно она составляет около 5 % от дохода, но эта цифра у разных фондов колеблется. Процент ежемесячных выплат инвесторам также может быть разным (иногда он составляет 5 %, в некоторых фондах доходит до 20 %).

Криптофонды могут распорядиться капиталом инвесторов следующим образом:

— вклад в перспективные ICO;

— покупка перспективных криптомонет и токенов;

— запуск собственных проектов и инвестирование в них.

Фонды, во главе которых стоят опытные трейдеры, часто используют стратегии традиционного рынка. Например, играют на криптобиржах, покупая непопулярные валюты и продавая их спустя короткое время после роста курса. Они также могут купить криптовалюты, курс которых в краткосрочной перспективе имеет тенденцию к существенному росту (независимо от реальной перспективности этих валют), а потом продают их, когда ценность валюты начинает превышать ее реальную стоимость.

Как могут получать прибыль инвесторы?

Плановые выплаты. Инвестор получает прибыль через выплаты, осуществляемые криптофондами. Периодичность, порядок и размер выплат устанавливаются непосредственно фондом.

Рост стоимости токена или рост стоимости пая. Инвестор может получить прибыль в связи с ростом токена или пая как актива. Они могут быть проданы, и инвестор может заработать на разнице.

Для начала инвестиционной деятельности фонда инвестор должен передать ему свои средства. При этом здесь очень важно учитывать аспект безопасности и сохранности средств. Не существует на 100 % эффективного механизма контроля доступа к средствам инвестора и его взаимодействию с криптофондом, однако данный механизм сейчас на стадии разработки у множества компаний. В ситуации с криптофондом пользователь передает деньги в управление третьим лицам, и здесь существует высокий риск того, что данные лица могут просто исчезнуть вместе с его активами.