Сергей Макаров - Личный бюджет. Деньги под контролем

• Достаточно ли информации о бизнесе компании?

• Как компания проявила себя за последние годы?

• Есть ли долгосрочные перспективы?

• Действуют ли менеджеры компаний рационально?

• Открыты ли менеджеры?

• Ставят ли менеджеры интересы акционеров выше своих?

• Насколько рентабельна компания?

• Достаточен ли свободный денежный поток для акционеров?

• Какова отдача на вложенный капитал?

• Есть ли у компании явное конкурентное преимущество?

• Какова справедливая цена акций компании?

Метод мультипликаторов (коэффициентов).Участники рынка используют несколько показателей для определения, насколько акция недооценена или переоценена по сравнению с фундаментальными показателями деятельности компании. По отдельности их недостаточно, чтобы оценить акцию, но все вместе они могут помочь выявить действительно привлекательные бумаги.

Отношение капитализации (то есть суммарной стоимости акций) к прибыли компании (Р/Е).

Р/Е считается одним из главных коэффициентов для оценки инвестиционной привлекательности акции. Чем выше коэффициент, тем дороже акция по отношению к прибыли компании, чем ниже, тем более недооцененной может считаться акция.

Коэффициент Р/Е данной компании нужно сравнивать с Р/Е аналогичных предприятий из ее сектора экономики и всего рынка.

При этом нужно помнить, что для различных секторов промышленности и рынков может быть характерен разный уровень Р/Е. Традиционно он достаточно высокий у технологических компаний и низкий у компаний сырьевого сектора.

Отношение капитализации к свободному денежному потоку (P/CF).

Низкий P/CF означает, что у компании здоровый бизнес и у нее остается много денег, которые она может пустить на выплату дивидендов или выкуп акций, тем самым увеличивая доход акционеров. Низкий показатель P/CF, однако, может оказаться ловушкой, если компания, накапливая наличность, не инвестирует достаточно средств в развитие бизнеса.

Отношение капитализации к балансовой стоимости активов(P/BV) – еще один нужный индикатор. Балансовая стоимость активов – это активы минус долги и прочие обязательства компании. Невысокий уровень P/BV может служить успокаивающим сигналом для инвестора.

Время покупки.После того как вы определились с выбором, «какие акции покупать», необходимо решить, «когда покупать акции». Если вы покупаете бумаги в расчете на длительный срок, то выбор времени покупки менее важен, поскольку разница в цене при покупке сейчас или через 2 недели нивелируется за несколько лет, но все же лучше подойти к выбору момента «входа на рынок» серьезно.

• Почитайтеаналитику по выбранным вами акциям, оцените тенденции ее поведения.

• Не тратьтевсе деньги сразу, покупайте постепенно.

• Если необходимо, пересмотритепортфель через 2–3 месяца после формирования.

Выбор брокера.Пока вы выбираете акции и время вхождения на рынок, начните подыскивать и ту брокерскую компанию, через которую будете осуществлять операции на бирже. При анализе обращайте внимание на следующие факторы:

Надежность компании.И как следствие – безопасность ваших инвестиций. Выбирайте из инвестиционных компаний, имеющих рейтинг высокой надежности: А и выше (очень высокая надежность – АА, максимальная – AAA) от Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Обращайте внимание на то, как долго существует компания, кто ее учредители, какие лицензии она имеет, сколько у компании клиентов, как она сработала в период кризисов и падений рынка, были ли случаи отзыва лицензий, проблемы с клиентами.

Соответствие вашим целям.Ответьте себе на следующие вопросы: каков входной порог (минимальная сумма инвестиций) брокера, как часто вы собираетесь совершать сделки, планируете работать через систему интернет-трейдинга или вам необходимо иметь возможность отдавать приказы с помощью телефона и факса, нужна ли аналитика.

Стоимость услуг.За какие услуги с вас могут взять (а могут и не взять) деньги.

• Комиссионные за проведение сделок.Если вы будете совершать сделки нечасто, то можно поступиться чуть большими комиссионными в угоду другим критериям – надежности и качеству обслуживания.

• Абонентская плата за обслуживание торгового счета.Одни брокеры устанавливают ежемесячный сбор в размере от $5 до $10. Другие взимают плату только в том случае, если вы совершали операции в течение месяца, третьи не берут ее ни при каких условиях.

• Абонентская плата за обслуживание депозитарного счета(на нем хранятся приобретенные бумаги клиентов). Ситуация та же: либо $5-10 ежемесячно, либо при условии совершения сделок, либо вообще ничего.

• Плата за предоставляемое программное обеспечение.В большинстве случаев она с клиентов уже не взимается.

• Плата за аналитику.Чаще всего она предоставляется бесплатно, но кто-то за нее берет деньги. Бывает сочетание платной и бесплатной аналитики.

После того как выбор сделан, вам необходимо лишь заключить договор с брокерской фирмой. Вы приходите в брокерскую фирму, предъявляете паспорт или другой документ, удостоверяющий личность, и заключаете договор на обслуживание на рынке ценных бумаг. После чего брокер открывает вам все необходимые для работы счета, на которых будут учитываться ваши ценные бумаги и денежные средства.

После того как договор заключен, счета открыты и состояние активов на этих счетах (денежных или ценных бумаг) позволяет проводить операции – вы можете покупать или продавать ценные бумаги.

Многие книги заканчиваются одинаково. Например, так: «Ну вот мы с вами и добрались до конца нашей книги, и теперь вы все знаете и умеете…» В случае с книгой «Личный бюджет. Деньги под контролем»это не так. Да, мы проделали непростой путь – от принципов разумной экономии до налогообложения финансовых инструментов, от поиска «тараканов» в своей голове до типичных ошибок начинающих инвесторов, но все это лишь начало! Теперь вам предстоит ПРИМЕНЯТЬ эти знания в практике вашей жизни, сделать свои первые шаги к финансовой независимости.

Каким может быть ваш первый шаг?

• Регулярная запись расходов и доходов.

• Составление бюджета.

• Начало финансового планирования.

• Определение целей и приоритетов.

• Формирование «картинки будущего».

• Посещение семинаров и курсов, повышение финансовой грамотности.

• Визит в управляющую компанию, банк или к брокеру.

Обращение к независимому финансовому советнику.