Сюзан Чишти - Финтех

Создание и финансирование новых предприятий корпорациями гораздо больше отличается своим подходом к инвестированию, учитывая отличия в движущих силах и показателях успеха. Типичные движущие силы для корпоративного инвестирования:

• Стратегия: продвигать будущее видение предприятия.

• Экспансия: укрупнять портфель продуктов и услуг компании.

• Инновации: улучшать конкурентоспособность и нарабатывать опыт взаимодействия с потребителями либо делать стратегические ставки.

• Финансы: увеличивать возврат капитала компании.

В 2014 г. 40 КВК инвестировали в венчурные фонды и акселераторы более $29 млрд. В том же году не менее десяти КВК имели фонды в размере более $250 млн [200].

В то время как 2014 г. был годом ухода компаний с рынка, одним из главных откровений оказалось то, что корпоративное финансирование стало самым популярным видом деятельности, причем невероятное число сделок – 212 – завершились с одного раунда в течение первого года [201].

Фирмы ВК и КВК продолжают совместное инвестирование и, пока привлекается зарезервированный капитал в ВК, растет создание и финансирование новых предприятий корпорациями. Более крупные корпорации увеличивают потенциал для поддержания отдачи капитала и конкурентоспособности, совмещая стратегию создания и финансирования новых предприятий корпорациями с приоритетами ускорения инноваций. Учитывая выгоды от венчурного инвестиционного предложения, вопрос заключается в том, могут ли корпорации позволить себе не взаимодействовать друг с другом.

Десятки банков и компаний, оказывающих финансовые услуги, уже занимаются инвестированием и еще больше банков и компаний спонсируют большие финтех-акселераторы по всему миру. Соединение по типу «Давид и Голиаф» проявляет себя в поиске стратегических выгод и предсказуемой отдачи от вложений. Это самая ранняя стадия.

В попытке «приблизиться к инновационной экосистеме» некоторые игроки высшего уровня учредили высокопрофильные лаборатории (BBVA, Capital One, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS и т. д.), в то время как другие решили спонсировать акселераторов, таких как Lloyds и Barclays.

Бюджеты для этой деятельности впечатляют. Учреждение лаборатории в среднем стоит $2 млн [202]. Сотрудничество со стартапами – это миллионы долларов, потраченных на инфраструктуру, привлечение талантов и пиар.

Переключение на высокопрофильные инвестиции в КВК, такие как Goldman Sachs (OnDeck, Kensho), JP Morgan (Prosper, Motif Investing, Square), Citi (Square, Betterment, Platfora), HSBC (Kyriba), BBVA (Simple), Mastercard (iZettle) и AmEx (SumUp, LearnVest), доказывает, что предложение корпоративной стратегии было воспринято или поддержано инноваторами и инвесторами.

Необходимость в инновациях затрагивает всю цепочку финансовых услуг. Вот знаменитая цитата Джейми Димона (Jamie Dimon), председателя правления JP Morgan Chase: «Силиконовая долина приходит. Существуют сотни стартапов с хорошими идеями и большими деньгами, работающие над созданием альтернатив традиционному банковскому процессу» [203].

Ллойд Бланкфайн (Lloyd Blankfein), председатель правления Goldman Sachs, публично подтвердил, что «партнерства, присоединения и конкуренция будут ключевыми факторами на пути к намеченной цели, вертикаль развивается» [204].

Необходимо партнерство между руководителем инноваций, венчурной корпорацией, техническим директором. Риски и юридическая чистота– основные критерии при поиске и определении параметров сделок, работе с бизнес-единицами, определении параметров успеха, стремлении к разумному риску, тестированию, аналитической работе и сотрудничестве с внешним миром.

Инвестирование постоянно требует планирования и готовности рисковать. Оно также требует терпения и установления определенных границ для минимизации убытков.

Для сфокусированных на финтехе КВК, понимающих силу управления портфелем, таргетирование на ранней стадии, поток высокорисковых сделок, их баланс на последней стадии, поиск источников финансирования с низким риском – шанс на стабильный возврат капитала в будущем.

Спросите любого руководителя отдела инноваций в банке, как измеряются инновации и как это соотносится с другими подразделениями/функциями, и ответы, скорее всего, будут различаться, как и люди, которым задали этот вопрос.

Если вы обратитесь к подразделению КВК, многим из них не хватает ресурсов, и они отчаянно нуждаются в помощи со стороны более опытного инвестора и профессионалов в области инноваций. Устаревающие процессы и меры вряд ли удовлетворят потребности будущего.

Сотрудничество и планирование инноваций и инвестирования жизненно важны. Структура, отношение к материнской компании предприятию, опыт/навыки, подход к управлению портфелем и венчурная философия – важнейшие области для оценки. Решение проблем каждого элемента необходимо, и необходимы ответы на основные вопросы. Это показано в таблице 1.

Более того, роль функции КВК должна действовать как ВК для поддержки инновационной стратегии. Многие утверждают, что такие инструменты, как CVF, могут быть успешны, если находятся за пределами организации под управлением инвестиционного комитета. В этой модели должен достигаться баланс. Мнений много, но решать руководству. Некоторые соображения по учреждению внешнего CVF (при поддержке материнской корпорации) даны в таблице 2.

КВК будет настоящим бизнес-партнером как для внутренних акционеров, так и для компаний, занимающихся портфельными инвестициями. При этом он должен сочетать в себе внутренние навыки инвестирования по лучшим стандартам отрасли для корпоративного венчурного финансирования. Нужно найти баланс между стратегическими и финансовыми выгодами, которые всегда работают для сбалансирования портфельного риска в дискретных инвестициях либо в совместных инвестициях, но никогда не отклоняются от инвестиционных планов и стратегии группы.

Следует учитывать затраты на ведение венчурного бизнеса. Однако бездействие стоит еще дороже. Сейчас идеальное время для развития финтеха, для создания и финансирования новых предприятий корпорациями, которые стремятся стать законодателями в инновационной экосистеме.