Грег Фаррелл - Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

« Управлять отделом первичных брокерских услуг для хеджевых фондов на Уолл-стрит – это то же самое, что содержать пятизвездочный отель для путешествующих бизнес-классом. Главный брокер исполняет сделки и назначает непомерную цену за каждую незначительную услугу »

Опытные управляющие хеджевых фондов обратили внимание на происходящее: Даймон, которого считали одним из самых сметливых банкиров в своем поколении, создавал подразделение, занимающееся оказанием первичных брокерских услуг, тогда как генеральный директор Bank of America Кен Льюис пытался уйти с этого рынка. Несмотря на то что он занимал высший пост в крупнейшем банке страны, Льюис, казалось, не понимал специфики бизнеса по оказанию первичных брокерских услуг, он приравнивал его к выходу на шоссейную дорогу ради грошового заработка.

После продажи Bear Stearns банку JPMorgan Chase попытки Мойнихана продать бизнес BofA по предоставлению первичных брокерских услуг оказались бесплодными. Мойнихана отвлекли непредвиденные последствия принятого им же решения уволить наиболее высокооплачиваемых аналитиков. Несколько клиентов начали жаловаться на отсутствие аналитиков, и к маю Мойнихану пришлось найти и принять на работу новых аналитиков взамен тех опытных специалистов, которым он позволил уйти. Из-за обеспокоенности клиентов тем, будет ли существовать в Bank of America аналитический отдел, Мойнихану пришлось заплатить за восстановление команды даже больше, чем он сэкономил на увольнениях в том же году.

Озадаченный неудачей в отношении аналитического отдела, Мойнихан стал прикладывать больше усилий к тому, чтобы избавиться от отдела первичных брокерских услуг любой ценой

Озадаченный неудачей в отношении аналитического отдела, Мойнихан стал прикладывать вдвое больше усилий к тому, чтобы избавиться от отдела первичных брокерских услуг любой ценой. С учетом банкротства Bear Stearns отдел по оказанию первичных брокерских услуг BofA мог выиграть от стремления к качеству обслуживания, когда хеджевые фонды полагают, что лучше иметь дело с солидным коммерческим банком, а не подверженным большему риску инвестиционным банком. Но Мойнихан остался непоколебим в отношении плана продажи отдела или, если покупателя не найдется, его ликвидации и увольнения всех его сотрудников.

Несколько иностранных банков присматривались к отделу, но лишь французский банк BNP Paribas выказал серьезные намерения. Впрочем, французы никуда не спешили, а Мойнихан хотел решить этот вопрос до завершения второго квартала, то есть до конца июня. Он решил, что лучше закрыть отдел, а не продолжать поиски покупателя и потерять любую прибыль от возможной сделки.

4 июня HR-отдел BofA стал ускоренными темпами готовиться к закрытию бизнеса первичных брокерских услуг стоимостью 400 миллионов долларов и к увольнению сотен сотрудников. Объявление, разработанное в штаб-квартире компании при помощи юридического отдела, PR-отдела и отдела стратегического планирования, гласило: «В январе после проведения стратегического исследования направления по глобальной корпоративной и инвестиционно-банковской деятельности мы объявили, что хотели бы прекратить первичную брокерскую деятельность. После неоднократных попыток продажи этого направления мы пришли к выводу, что не существует покупателя, готового заплатить достаточную цену и предложить схему, приемлемую для Bank of America и его клиентов. Вместо этого мы решили преобразовать отдел первичной брокерской деятельности ради блага наших клиентов, бухгалтерской отчетности и снижения рисков».

За несколько часов до выхода объявления Кайран О’Келли, глава отдела международных фондовых ценностей (global equities unit) BofA, попросил у Мойнихана разрешение предложить отдел по оказанию первичных брокерских услуг JPMorgan Chase или другим возможным покупателям. Поскольку Bank of America все равно собирался ликвидировать это направление, то, по его мнению, передача отдела кому-то из конкурентов не так сильно ударит по клиентам и позволит сохранить много рабочих мест. Мойнихан разрешил ему сделать еще одну попытку, и О’Келли убедил BNP Paribas взять этот бизнес под свое крыло. Массовые увольнения были отложены, а через неделю Bank of America объявил о продаже этого бизнеса BNP. Банк из Шарлотта мог бы заработать несколько сотен миллионов долларов, если бы отдел достиг определенных показателей.

10 июня был знаменательным днем для инвестиционного банка BofA в Нью-Йорке. Причиной этого стало не только объявление о продаже отдела по оказанию первичных брокерских услуг, но и первый официальный визит Кена Льюиса в новое здание банка в Уан Брайент Парк. Это здание представляло собой удивительную конструкцию со скошенными формами на углу 42-й улицы и авеню Америк, оно получило несколько призов за оригинальное архитектурное решение и как самое экологически безопасное здание в Манхэттене. В нем действовала система сбора и повторного использования «серой воды» – всей сточной и дождевой воды; окна высотой от пола до потолка позволяли более эффективно задействовать солнечное тепло, и построено здание было в основном из переработанных материалов.

Для многих генеральных директоров посещение отделения банка или торговой площадки является обычным делом. Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, любил бродить по этажам своего банка, присутствовать на совещаниях со своими подчиненными и общаться с работниками банка. Отчасти поведение Даймона объяснялось тем, что он желал убедиться, что не утратил контакта с происходящим в своей организации; непосредственное общение с гендиректором поднимало также дух сотрудников всех уровней, и поневоле складывалось впечатление, что руководитель действительно заботится о них.

В течение семи лет на посту генерального директора Льюис двигался в противоположном направлении. Он дошел до вершины Bank of America потому, что был прекрасным руководителем направления банковского обслуживания частных лиц, а не потому, что был лидером, умевшим вдохновлять людей. Когда он занял свой пост в 2001 году, то стал уделять все меньше внимания повседневному управлению организацией, передав большую часть ответственности членам своей команды управленцев и HR-отделу Олфина.

Увольнение лучших аналитиков и ликвидация отдела первичных брокерских услуг означали, что весь инвестиционный банк находился в опасной ситуации

Поскольку его взаимодействие с простыми сотрудниками было связано с такими ограничениями, то чрезвычайно важно было, чтобы Льюиса воспринимали как безупречного лидера в любой ситуации общения с сотрудниками банка. И это в еще большей степени относилось к его визиту в Нью-Йорк, где он должен был появиться на торговой площадке и произнести речь. Льюис понимал, как BofA работает с частными лицами и как происходит кредитование предприятий. Он работал в этих сферах банковской деятельности. Они вошли в его плоть и кровь. Но он мало разбирался в том, как работает его банк на рынках капитала, он полагал, что это было похоже на игру с огнем – рано или поздно можно сгореть. После высказываний, которые Льюис сделал прошлой осенью о том, что он уже «как следует повеселился» благодаря инвестиционно-банковской деятельности, его помощники в Шарлотте сделали все, чтобы довести эти слова до сотрудников банка в Нью-Йорке, чтобы каждый из них знал, что находится под подозрением и что чаша терпения руководителей банка уже переполнилась. Действия Мойнихана лишь усиливали это неприятное впечатление. Увольнение лучших аналитиков банка и ликвидация отдела по оказанию первичных брокерских услуг означали, что весь инвестиционный банк находился в опасной ситуации.