Леонид Сабельников - Война без перемирия (Формы и методы экономической агрессии)

Наиболее развита биржевая торговля в США, Великобритании и Японии. Однако она распределяется между ними крайне неравномерно. На американские биржи приходится примерно 80 % мирового биржевого оборота, на японские —10 % (последние используются в основном во внутренней торговле) и на английские — 7 %. По сравнению с довоенным временем международное значение американских бирж увеличилось, а английских — снизилось.

Одна из товарных бирж в Японии

Главными центрами биржевых операций в США являются Чикаго и Нью-Йорк. По сумме операций первое место занимают чикагские товарные биржи. На этих биржах осуществляются преимущественно операции внутренней торговли, но их динамика оказывает влияние на международную торговлю соответствующими товарами. Нью-

Йоркские биржи более известны как центры международных операций. Важнейшим центром биржевой торговли Великобритании и самым крупным центром мировых биржевых операций считается Лондон. Наибольшей известностью пользуется Лондонская товарная биржа, на которую приходится примерно 75 % всех операций английских бирж. Преобладающая часть обращающихся на этой бирже товаров даже не поступает в Великобританию. В значительном объеме производятся операции на Лондонской бирже металлов, имеющей склады за границей, в частности в Гамбурге, Антверпене и Роттердаме.

В эпоху империализма происходит эрозия традиционных функций товарных бирж. Они из центров международной торговли перерождаются в центры операций спекулятивного характера на мировом рынке. В обстановке анархии и неопределенности, типичной для экономики капитализма, товарные биржи аккумулируют вокруг себя спекулянтов. Последние стремятся получить прибыль исключительно на разнице цен в момент заключения и истечения срока исполнения контракта. Спекулянты, будучи непосредственно не связанными с хозяйством, добровольно (в расчете на прибыль) берут на себя риск, неизбежный на капиталистическом рынке вследствие периодически возникающих диспропорций в процессе стихийного формирования соотношения между спросом и предложением, т. е. риск, который в противном случае должны были бы нести либо производители, либо торговцы, либо, наконец, потребители. Буржуазные апологеты, подобно английскому исследователю А. Хукеру, анализировавшему механизм деятельности товарных бирж, пытаются даже утверждать, что «спекуляция вообще присуща нашей цивилизации» 9. Показательно, что принимаемые правительствами меры против спекулянтов на биржах никогда не направлены на их устранение, а лишь на ограничение деятельности.

В последнее время масштабы спекулятивных операций на товарных биржах значительно выросли. Они достигают примерно половины всего биржевого оборота. Наряду с индивидуальными спекулянтами активное участие в биржевой игре стали принимать объединения спекулянтов — «комиссионные дома» или «товарные синдикаты». Это позволяет крупным биржевым дельцам привлекать денежные средства широкой публики и оказывать более сильное влияние на цены. Выйдя далеко за рамки капиталистической необходимости, спекулятивные операции стали одной из главных причин учащающихся перебоев в современном механизме биржевой торговли.

С начала XX в. на товарных биржах совершаются так называемые хеджевые сделки. Они позволяют уменьшить потери вследствие нестабильности цен на рынке и таким путем фактически гарантировать прибыль на случай неблагоприятной тенденции в развитии конъюнктуры [11] Заключив контракт на поставку реального товара через определенный срок по существующей в данный день цене на мировом рынке, поставщик может либо получить выгоду, если цена к моменту поставки товара упадет, либо понести потери, если цена повысится. Чтобы избежать этого, он одновременно заключает на бирже сделку о покупке аналогичного товара на тот же срок, имея в виду не приобретение товара, а получение разницы в цене. В день исполнения контрактов в случае снижения цен выгоде поставщика товара от первой сделки будет противостоять равный ущерб от второй, но зато в случае повышения цен он сможет компенсировать ущерб, который понес бы от заниженной цены первой сделки за счет выгоды от второй сделки. Покупатель реального товара, наоборот, заключает на бирже на тех же условиях фиктивную сделку о его продаже. . Природа хеджевых сделок в дальнейшем изменилась. Они частично стали преследовать спекулятивные цели. В результате их объем также значительно увеличился. На американских биржах зерна и хлопка, например, контракты хеджеров в общей сумме заключенных контрактов составляли в 70-х годах 30–45 %, а на Лондонской бирже металлов — еще больше.

Наконец, при хроническом «избытке» капитала на Западе, который ищет выгодного применения, товарные биржи рассматриваются в качестве одной из сфер инвестирования свободных денежных средств. По мере неустойчивости капиталистического хозяйства предприниматели все больше стремятся вложить свои средства в операции на товарной бирже, а не на фондовой в надежде уберечь их от инфляционного обесценения. Эта функция товарных бирж ярко проявилась в 70-х годах, в период, насыщенный крупными экономическими потрясениями в капиталистическом мире, в том числе повышением цен на сырье и падением курсов ценных бумаг.

Новая функция товарных бирж развивается при участии и новых инвесторов — нефтедобывающих развивающихся государств, ставших обладателями значительных валютных резервов в результате роста экспортных цен на жидкое топливо. Стремясь сохранить и приумножить валютные накопления капиталистическими методами, ряд нефтедобывающих государств стали прибегать к услугам международных товарных бирж.

Таким образом, современные биржевые операции можно разделить на четыре основных вида: сделки с реальным товаром (когда действительно происходит его купля-продажа), а также спекулятивные, страховые (хеджевые) и инвестиционные сделки, имеющие фиктивный характер. Поэтому о значении товарных бирж в настоящее время меньше, чем когда-либо раньше, можно судить по сумме биржевых операций. Они дают гипертрофированное представление о динамике и масштабах товарооборота через биржи.

Так, суммарный среднегодовой оборот товарных бирж в 1976 г. достиг триллиона долларов, что почти соответствовало всему капиталистическому экспорту. Между тем на биржевые сделки, которые в действительности влекли за собой поставку товаров, ежегодно приходится 1–2 % оборота и примерно 1 % экспорта [12] На отдельных товарных биржах доля реальных поставок товаров выше среднего показателя. Например, на Лондонской бирже металлов такие поставки составляют примерно 6 % от оборота (около 400 тыс. т в год.) . Биржевые операции с сельскохозяйственными товарами в США, по оценкам американских экономистов, в 20 раз превышают урожай страны, а реальные поставки товаров рождают приблизительно 2 % биржевых контрактов 10.