Николай Солабуто - Секреты инвестирования в ПИФ

Рис. 1.Рост курса доллара в рублях и рост российского фондового рынка в рублях с 1998 по 2005 г Среднегодовая доходность российского фондового рынка 71,00 % в рублях

Реальный рост российского ВВП сейчас составляет порядка 7 %, а инфляция в районе 11. Если тупо суммировать эти величины, то ежегодный рост российского фондового рынка должен составлять не менее 18 %. Но есть еще так называемая «рыночная премия» – это ожидания инвесторов, заложенные в цену акций. Все колебания рынка и происходят за счет этой «рыночной премии». Если инвесторы оптимистично настроены по вопросу будущего нашей экономики, то и рыночная премия может достигать 60 % в год. Но если у инвесторов есть страхи, то и рыночная премия может быть отрицательной, как в 1998 и 2004 гг.

Рис. 2.Сравнительный анализ доходности американского фондового рынка и российского с 1998 по 2005 г Среднегодовая доходность российского фондового рынка 36,21 % в долларах

Еще один немаловажный момент, говорящий в пользу инвестиций в акции российских предприятий, – это то, что большинство наших компаний еще недооценены по сравнению с их западными аналогами. Сейчас наиболее популярны среди инвестиционных фондов акции крупнейших российских компаний: РАО «ЕЭС России», Газпром, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, ГМК «Норильский никель», Ростелеком, Мосэнерго, Татнефть, Сберегательный банк РФ. Из-за их положительных качеств их еще называют «голубыми фишками». Во всем мире самые крупные компании по капитализации называют так. Этому названию уже больше ста лет, оно пошло от сравнения с самыми крупными фишками в казино. В свое время в казино Монте-Карло самые крупные фишки были голубого цвета.

Рис. 3.Сравнительный анализ доходности европейского фондового рынка в евро и российского в долларах с 1998 по 2005 г

Рис. 4.Сравнительный анализ доходности японского фондового рынка в йенах и российского в долларах с 1998 по 2005 г

Если сравнить сегодняшние цены на «голубые фишки» с ценами пятью годами раньше, то мы увидим существенное увеличение. Так, акция РАО «ЕЭС России» пять лет назад стоила 2 руб. 50 коп., а сейчас – 20 руб. Цена на акции Газпрома выросла с 14 руб. до 300. А акции Сберегательного банка России выросли с 900 руб. до 50 000. И это еще не предел.

Как получить наибольшую прибыль? Что выбрать: ПИФы, доверительное управление, вклады? Может быть, лично заниматься инвестициями в ценные бумаги?

Здесь нужно понимать, чего вы хотите. Вы хотите получать постоянный фиксированный, рентный доход или рискнуть и заработать на изменениях курсовой стоимости акций? Развитие финансовых рынков настолько расширило инструменты и способы вложения денег, что рядовому обывателю порой становится трудно разобраться во всем многообразии инвестиционных альтернатив. Тем не менее основными направлениями инвестирования могут стать:

• вложение денег в банк;

• самостоятельное инвестирование на рынке ценных бумаг;

• передача средств в индивидуальное доверительное управление (ИДУ) частному управляющему или управляющей компании;

• вложение денег в паевой инвестиционный фонд (ПИФ);

• вложение средств в общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Итак, по порядку.

Самое простое, что может сделать инвестор, – это вложить деньги в банк. Если ставка по депозиту не превышает ставку рефинансирования (сейчас она составляет 11 %), то налог от полученного в банке дохода не взимается. Что касается рисков, то они минимальны, особенно после принятия закона о гарантии банковских вкладов, согласно которому государство гарантирует возврат средств вкладчиков, находящихся на счетах в кредитных организациях, на сумму не более 100 000 руб. И обещает регулярно повышать сумму страхования вкладов. Так как риск вложений в банк невысок, то и доходность тоже большой не будет: примерно 7–9% годовых. Таким образом, при существующих темпах инфляции банковский вклад позволит вкладчику несколько притормозить таяние своего капитала вследствие роста цен. Поэтому вклады уже не рассматриваются инвесторами как инструмент преумножения своего капитала, а используются для хранения небольших сумм просто на «черный день».

В поисках более высокого дохода инвестор может попробовать и сам инвестировать средства в ценные бумаги. Но от такого инвестора потребуются высокие специальные навыки и знания, которыми чаще всего рядовые инвесторы не обладают. Зато самостоятельное управление имеет ряд преимуществ, основное из которых заключается в собственном контроле над собственным капиталом. Самостоятельно задавая параметры своих инвестиций, такие как инвестиционный срок, риск потерь и активность совершения операций с ценными бумагами.

Но получить доходность от самостоятельного управления очень сложно, так как это зависит в большей степени от уровня квалификации самого инвестора, равно как и уровня риска. Однако все-таки наибольшей доходности можно достичь именно при самостоятельном управлении, так как есть возможность самостоятельно составить уникальную, только для себя любимого инвестиционную декларацию и соответственно структуру портфеля, а также выбрать оптимальный для получения доходов срок вложения денег. Правда, в этом случае инвестору придется нести довольно большие расходы по обслуживанию торгового счета, заключению сделок, а также за доступ к торговому терминалу. И самое главное, тратить довольно-таки значительное время на планирование и анализ своих инвестиций.

Если же у вас нет возможности или желания самостоятельно заниматься торговлей ценными бумагами, то это не страшно. Индустрия инвестиций создала массу возможностей для получения прибыли, не прикладывая к этому собственных усилий. Если вы не богаты и сумма для вложения небольшая, то вы можете воспользоваться услугами коллективных инвестиций: прибегнуть к вложению в фонды прямого банковского управления или купить паи инвестиционного фонда. А если вы обладаете значительными средствами, то кроме того, как приобрести паи, вы еще можете нанять себе персонального инвестиционного консультанта или доверительного управляющего.

Доверительное управление. Это что-то среднее между самостоятельным управлением и инвестированием средств в паевой фонд. Такой способ инвестирования хорош для тех, кто обладает какими-то специальными знаниями в области финансовых рынков, разбирается в экономической ситуации в целом, но не имеет достаточного времени на самостоятельное управление собственными средствами.