Иван Закарян - Особенности национальных спекуляций, или Как играть на российских биржах

За год индекс ММВБ-10 возрос с 3110, 79 до 3895, 43, то есть на 25, 22 %.

Доход с акций, состоящий из прироста цен и дохода от дивидендов, можно сопоставить со средним доходом по акциям компаний, входящих в индекс. (Это доход, который может быть получен при инвестировании во взвешенную "корзину" акций компаний, для которых рассчитывается индекс.)

В данном примере показатели оценки портфеля акций на целых 58, 11 % превыс или рост индекса ММВБ-10, следовательно, можно говорить о весьма хорошей эффективности вложений по сравнению с инвестированием в корзину акций компаний, входящих в расчет индекса.

Кроме интегральных показателей в экономической статистике применяют ряд коэффициентов, индексов и абсолютных показателей, которые позволяют всесторонне охарактеризовать величину и степень использования акционерного капитала, эффективность вложения средств инвесторов в ценные бумаги, стоимость ценных бумаг и другие ценовые параметры. Это так называемые локальные показатели, которые относятся в первую очередь к фундаментальному анализу конкретного предприятия. Их использование будет рассмотрено в главе, посвященной анализу экономического положения компании.

Уплата налогов – мероприятие, очевидно, нерадостное, но неизбежное. Однако никто не должен платить налогов больше, чем это установлено законом, поэтому человек, который собирается вкладывать деньги в ценные бумаги, должен уметь ориентироваться в этом вопросе. Влияя на доходность тех или иных операций, налоги заставляют инвестора создавать свою рыночную стратегию с учетом этого фактора и выбирать подходящие для этого финансовые инструменты.

Налогообложение операций физических лиц с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок (далее ФИСС) регулируется главой 23 НК РФ (ст. 214, 214.1. – 214.4., 220.1.), а также иными нормативными правовыми актами. Но поскольку полная ясность в тех или иных вопросах есть далеко не всегда, то ФНС и МинФин регулярно выпускают разного рода разъяснения.

Конечно, в рамках одной главы охватить все нюансы налогообложения операций инвесторов с ценными бумагами и ФИСС в силу их многообразия не представляется возможным, но необходимую базу, позволяющую ориентироваться в вопросе, мы вам представим.

И начнем с самого простого – со ставок.

*Налоговые резиденты РФ – физлица, фактически находящиеся в РФ не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев; период нахождения не прерывается на периоды выезда за пределы страны для краткосрочного (менее шести месяцев) лечения или обучения. К нерезидентам относятся лица, находящиеся на территории РФ менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев, но получающие доходы от источника на территории РФ.

**При этом налогоплательщики, получающие дивиденды от источников за пределами Российской Федерации, вправе уменьшить сумму налога, подлежащую уплате в России, на сумму, исчисленную и уплаченную по месту нахождения источника дохода.

Налоговые агенты – российские организации, от которых или в результате отношений с которыми налогоплательщик получает доходы. Налоговые агенты обязаны исчислить, удержать у налогоплательщика и уплатить в бюджет сумму НДФЛ (налога на доходы физических лиц). Эти действия производятся:

– по окончании налогового периода (календарного года),

– при выводе клиентом денежных средств – на дату подачи распоряжения клиента (денежные средства считаются выводимыми в следующем порядке: доход от операций с ценными бумагами и ФИСС, доход от прочих операций, прочие денежные средства),

– при выводе клиентом ценных бумаг (за исключением вывода ценных бумаг клиента, связанного с исполнением клиентом сделок с ценными бумагами, при условии, если денежные средства по соответствующим сделкам в полном объеме поступают брокеру); выводом не считается перевод бумаг на счет лица у другого брокера или в другой депозитарий.

Если финансовый результат, рассчитанный нарастающим итогом, превышает сумму текущей выплаты денежных средств (дохода в натуральной форме), налог исчисляется и уплачивается налоговым агентом с суммы текущей выплаты. Если финансовый результат, рассчитанный нарастающим итогом, не превышает сумму текущей выплаты денежных средств (дохода в натуральной форме), налог исчисляется и уплачивается налоговым агентом со всей суммы рассчитанного нарастающим итогом финансового результата.

При этом в соответствии с Налоговым кодексом сумма налога, удерживаемого при выводе, не может превышать 50 % от суммы средств, запрошенных клиентом к выводу.

При расчете финансового результата от реализации ценных бумаг расходы в виде стоимости приобретения ценных бумаг признаются по стоимости первых по времени приобретений (ФИФО).

Оценка финансового результата от реализации ценных бумаг при методе FIFO (first in, first out) основана на допущении, что ценные бумаги продаются в последовательности их поступления (приобретения). Т. е. ценные бумаги, первыми поступившие в продажу, должны быть оценены по себестоимости первых по времени приобретения ценных бумаг, числящихся на начало дня (торговой сессии).

Например: вы куп или в начале дня 100 акций ООО "Ромашка" за 100 рублей, потом докуп или еще 50 акций, но уже по цене 120 рублей. В конце дня вы продали 80 акций по 150 рублей – они при расчете финансового результата будут учитываться по цене приобретения 100 рублей.

При расчете НДФЛ брокер исчисляет налог нарастающим итогом с учетом ранее произведенных выплат. Для удержания НДФЛ установлен срок в течение одного месяца с даты окончания налогового периода (либо с даты истечения срока действия последнего договора; с даты выплаты денежных средств или передачи ценных бумаг). Соответственно, в январе года, следующего за отчетным (либо в течение месяца после прекращения отношений с брокером), налоговый агент производит удержание НДФЛ с инвестиционного счета клиента при наличии свободного остатка денежных средств. Если же у клиента не окажется достаточной суммы денежных средств для удержания исчисленного НДФЛ, то обязанность по уплате не удержанной суммы будет возлагаться уже на самого клиента (равно как и заполнение декларации 3-НДФЛ). Срок подачи декларации – до 30 апреля, срок уплаты налога – до 15 июля года, следующего за отчетным.