Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях

Неудивительно, что проповедуемые мной ценности и идеи в конечном итоге вдохновили меня расширить мои горизонты за пределы узкой отрасли взаимных фондов, которой я посвятил всю жизнь. Результатом этого стала книга «Битва за душу капитализма», опубликованная издательством Йельского университета в конце 2005 г. По сути, эта книга – мой крик души о нынешнем состоянии американского капитализма и американского общества в целом. Да, это крик души идеалиста! Возьмите хотя бы первые строки с посвящением моим 12 внукам, шестеро из которых ныне учатся в колледже, а также всем прочим прекрасным молодым гражданам их поколения. Вы, собравшиеся сегодня вечером в этой аудитории, тоже являетесь его частью, следовательно, посвящение относится и к вам:

Мое поколение оставляет детям и внукам Америку, в которой многое надо исправить. У них есть целая жизнь на исправление того, что вышло из строя. Высоко несите ваш идеализм и ваши идеалы. Всегда помните, что даже один человек способен изменить мир. И не забывайте о том, что вам предстоит «начать обновление мира».

Перелистните страницу, и вы увидите пять (!) эпиграфов, первый из которых – слова из послания святого Апостола Павла коринфянам: «И если труба будет издавать неопределенный звук, кто станет готовиться к сражению?» Поэтому в первом же параграфе я излагаю вполне определенное мнение: «Капитализм движется в неправильном направлении».

Далее мой идеализм не ослабевает. Я начинаю введение с парафраза первого абзаца классического труда Эдварда Гиббона «История упадка и крушения Римской империи» [237] Гиббон Э. История упадка и крушения Римской империи. – М.: Олма-Пресс, 2002. применительно к сегодняшней эпохе. Сравните первые два предложения. Гиббон: «Во втором столетии христианской эры владычество Рима обнимало лучшую часть земного шара и самую цивилизованную часть человеческого рода». Я: «К концу двадцатого столетия христианской эры владычество Соединенных Штатов обнимало лучшую часть земного шара и самую цивилизованную часть человеческого рода».

Поэтому, когда я добавляю заключение Гиббона: «[и однако] Римская империя придет в упадок и падет, а главные причины такого переворота, который останется памятным навсегда, до сих пор отзываются на всех народах земного шара», – я уверен, что вдумчивый читатель не упустит суть. Но, чтобы довести эту мысль до сознания, я продолжаю: «Труд Гиббона напоминает нам о том, что ни одна страна не может считать свое величие само собой разумеющимся, не требующим доказательств. Исключений из этого правила нет». Как было отмечено в одной из двух (весьма хвалебных) рецензий на мою книгу, опубликованных в New York Times , «г-н Богл определенно не забывает об этом».

Нет, я не списываю Америку со счетов. Но я предупреждаю, что нам было бы лучше привести наш дом в порядок.

Но пример падения Римской империи должен стать сильным сигналом к пробуждению тех, кто разделяет уважение и восхищение, с которыми я отношусь к жизненно важной роли капитализма в призыве Америки к величию. Благодаря изумительной экономической системе, основанной на частной собственности на средства производства, на ценах, устанавливаемых свободным рынком, и на личной свободе, Америка стала самым процветающим, самым богатым обществом в истории, самым могущественным государством в мире. Важнее всего то, что США стали высшим образчиком ценностей, которые рано или поздно начинают разделять люди всех стран: неотъемлемых прав на жизнь, свободы и стремления к счастью.

Но где-то Америка сбилась с пути. «К концу ХХ в. ценности американского бизнеса подверглись поразительной порче…» – алчность, эгоизм, материализм и чрезмерные, ничем не оправданные траты, ставшие типичными для сегодняшней версии капитализма; гигантский и растущий разрыв между «имущими» и «неимущими»; бедность и отсутствие качественного образования; политическая система, коррумпированная закачкой таких огромных денег, какие, скажу прямо, редко дают бескорыстные граждане – все это проявления того, что система пришла в беспорядок.

А это уже затрагивает святая святых – душу капитализма. Как я пишу в своей книге, «по определению Фомы Аквинского, человеческая душа – это "телесная форма, жизненная сила, одухотворяющая, всепроникающая и с момента зачатия придающая человеку индивидуальность, объединяющая все жизненные энергии". В нашем бренном мире душа капитализма – это та жизненно важная сила, которая одухотворяет, наполняет собой и формирует нашу экономическую систему, придавая единство ее энергиям. В этом смысле не будет преувеличением, если я скажу, что усилие, которое нам необходимо предпринять для возвращения системы к ее истокам, можно описать словами: "Битва за возрождение души капитализма"». (Один из критиков счел такое название немного «напыщенным», но тем не менее высоко оценил книгу.)

Уже на первой странице первой главы («Где корпоративная Америка сбилась с пути?») читатель видит следующие строки, принадлежащие перу идеалиста:

В корне проблемы, в самом широком смысле, лежит социальная перемена, проницательно описанная учителем Джозефом Кэмпбеллом, слова которого я так люблю цитировать: «Во времена Средневековья, когда вы приближались к городу, ваш взгляд всегда был прикован к шпилям соборов. Сегодня это башни коммерции. Это бизнес, бизнес и бизнес». Мы стали тем, что Кэмпбелл называет «обществом прибыли». Но я думаю, что наше общество стремится не к той прибыли, к которой нужно, ставя форму выше содержания, престиж выше добродетели, деньги выше свершений, обаяние выше характера, эфемерное выше вечного, и даже мамону выше Бога.

Возможно, кому-то этот приговор покажется чересчур суровым, но я настаиваю на нем. Система изменилась – произошла «патологическая мутация капитализма», как написал обозреватель International Herald Tribune Уильям Пфафф. Классическая система – капитализм собственников – была основана на служении интересам собственников компании, чтобы обеспечить максимальную доходность на вложенный ими капитал при минимальном риске. В новой системе – капитализме менеджеров – компании, как пишет Пфафф, «стали управляться в интересах их менеджеров, при соучастии, если не в сговоре с аудиторами и менеджерами других компаний». Почему это произошло? Потому что, отвечает автор, «рынки так рассеяли корпоративную собственность, что ответственных собственников больше не существует . Это не только плохо с точки зрения морали, но и ведет к деградации самого капитализма» [238] Пфафф У. Патологическая мутация капитализма // International Herald Tribune. 2002. 9 сентября. .