Александр Кургузкин - Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках

Многие видят в рынке возможность реализоваться так, чтобы ни от кого не зависеть. Но, пытаясь вовлечь публику в ваши отношения с рынком, вы можете легко попасть в зависимость. Если говорить об управлении капиталом, на вас начинает давить ответственность перед инвесторами или карьерный риск. Если говорить о семинарах и книгах, вы можете попасть в зависимость от аудитории, ее ожиданий.

Эта зависимость имеет темную сторону. В книге я развивал мысль, что усилия должны идти против силовых линий Лабиринта. Но, взаимодействуя с публикой, вы можете обнаружить, что вам проще и выгоднее работать вдоль силовых линий Лабиринта, помогая ему цеплять публику за ее эмоциональные потребности, за ее магическое мышление. Что вещи, которые вы считаете правильными, плохо продаются, потому что не обещают чудес. Что вы проигрываете конкуренцию с теми, кто генерирует правдоподобно выглядящий информационный мусор, насыщенный правильно расставленными эмоциональными метками.

Это может создавать дополнительную психологическую нагрузку. Учитывая, что ваш долгосрочный успех в противостоянии с рынком сильно зависит от способностей выдерживать психологическое давление, лишняя нагрузка может оказаться довольно опасным фактором.

Конечно же, нельзя сказать, что движение в сторону более активного погружения в рыночную активность всегда неоправданно. Оно может быть оправданным, если у вас есть определенные козыри и все упирается в их конкретную природу.

Например, козырем будет заведомая возможность монетизации ваших потенциальных успехов, когда у вас уже есть выход на аудиторию, которая может заинтересоваться вашим мастерством. То есть возможности не должны быть потенциальными и теоретическими, они должны иметься в наличии. Только в этом случае можно надеяться, что они помогут перетащить отдачу на усилия с территории «еще спорт» на территорию «уже бизнес».

Козырем будет заведомое аналитическое мастерство, которое вы смогли отточить на других направлениях и теперь готовы применить его против такого сложного соперника, как рыночная реальность.

Важным параметром в задаче на оптимизацию вашего вовлечения в рынок будет стоимость ваших усилий. Для частного инвестора обычно стоимость времени и упущенных издержек значительна, но, возможно, ваши персональные обстоятельства или взгляды на жизнь дают вам какие-то преимущества. Например, если ваши отношения с рынком строятся в духе исследовательской работы, если вы действуете опираясь на «кредо исследователя».

Обычно к рынку подходят как к инструменту для достижения собственных финансовых целей, пытаясь выбить из него свой личный успех.

Из вопросов «Что происходит?» и «Как этим воспользоваться?» ключевым для большинства будет второй.

Но может оказаться, что вы любопытный человек, и вопрос, что же такое рынок и что в этом пространстве происходит, вас интересует сам по себе. Если вы подходите к рынку как исследователь, если вы смотрите на рынок, как на объект приложения собственного любопытства, то отдача на усилия может оказаться другой.

Когда вы занимаетесь тем, что вам интересно, о приложенных усилиях уже нельзя в полной мере говорить как о расходах. В результате инсайты, которые принесет ваша исследовательская деятельность, окажутся достаточно дешевыми с точки зрения усилий.

И нельзя не признать, что рынок – это довольно интересный объект для исследований.

Таким образом, «кредо исследователя» может перенастроить вашу структуру издержек. Но и здесь можно начать врать самому себе по поводу искренности своего интереса к рынку. Не всегда просто понять, что именно на самом деле для вас важно – исследования или тот финансовый успех, который они потенциально могут принести?

Впрочем, есть способ отделить искренний интерес от фальшивого. Просто спросите себя: стали бы вы заниматься рынком, если бы впереди не сияли перспективы оглушительного финансового успеха? Стали бы вы заниматься этим совершенно бесплатно, без надежды превратить результат в деньги?

Как ни парадоксально, можно оказаться в лучших условиях и добиться более эффективной позиции, не концентрируясь на финансовом успехе как на ключевом мотиваторе.

Управление капиталом инвесторов кажется вполне логичным продолжением ваших усилий по наработке опыта, инсайтов и мастерства. Управляя чужим капиталом, очевидно, можно заработать куда больше, чем работая исключительно своим. Продвигаясь в наработке своего мастерства, все сложнее будет бороться с желанием выйти на рынок управления капиталом и попытаться создавать пользу не только себе, но и публике.

Это может даже казаться конечной целью всех усилий. Участнику представляется, что, научившись создавать хорошую доходность, он отлично развернется на рынке управления капиталами. Эта цель уже сама по себе хорошо мотивирует погружаться в рынок и инвестировать все больше и больше усилий.

Но реальность и на этом направлении будет сильно отличаться от фантазий. Тот баланс, которого вы достигли с рынком в процессе борьбы с ним один на один, может оказаться под вопросом, когда в общей картине появляются инвесторы.

Ваша борьба с рынком постепенно двигает вас – будем оптимистами – в сторону некого баланса, где вы эффективным образом обращаете себе на пользу возможности рынка. Существенная часть вашей работы на этом пути – привести в соответствие с реальностью собственные ожидания, поставить под контроль эмоции, отключить магическое мышление.

В результате вы создаете некое видение, некую систему убеждений. Взаимодействуя с рынком, вам приходится постоянно выдерживать психологические атаки, которые рынок делает на эту систему убеждений, чтобы заставить вас действовать себе в ущерб. Пройдя через болезненный опыт, вы нарабатываете поведенческое преимущество, позволяющее держаться за свою систему убеждений и отражать эти атаки, оставаясь в итоге с премиями.

Ваш успех в борьбе с рынком в значительной степени определяется тем, насколько вы можете приближаться к реальности, учитывая ваше психологическое несовершенство, насколько можете сопротивляться усилиям рынка включить у вас магическое мышление.

Но вот в общей картине появляются инвесторы. Вы становитесь посредником между инвесторами и рынком. Теперь в картине взаимодействий не два элемента (вы и рынок), а целых три.

Вы можете стать жертвой поведенческих эффектов во взаимодействии с рынком, но и взаимодействие с инвесторами также оказывается нагружено психологическими эффектами, и, может быть, даже в еще большей степени. Рынок вы можете воспринимать абстрактно, как некий автомат, выдающий графики. Это сложнее сделать с инвесторами, которые нередко принимают облик вполне конкретных живых людей, с которыми приходится общаться лицом к лицу.