Уоррен Баффетт - Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора

Наконец, прежде чем вы начнете задавать вопросы, я хочу показать вам рекламное объявление, опубликованное 16 июня 1969 г. в «Wall Street Journal», в котором говорилось о продаже 1 млн акций American Motors. Скажите, кто-нибудь замечает в рекламе что-то необычное?

[Студенты высказывают различные догадки…]

Все компании, о которые упоминается в этом объявлении, прекратили свое существование. Все до одной. Акции продавали 37 инвестиционных банков, а также компания American Motors, и никого из них уже не существует. Наверное, поэтому такую рекламу называют «могильной плитой». В 1969 г. на Нью-Йоркской фондовой бирже продавалось 11 млн акций. В настоящее время — в пятнадцать раз больше. Итак, за 20 лет оборот отрасли увеличился в 15 раз. Поразительный рост. За это же время были ликвидированы 37 весьма известных и долго работавших на Уолл-стрит банков. Поэтому я советую вам всегда думать [о том, насколько устойчив ваш бизнес?]. Руководители «испарившихся» банков, очевидно, пренебрегли этой обязанностью.

А ведь все они были умными людьми. Они работали, не щадя сил, потому что очень хотели добиться успеха. Они поздно возвращались домой с работы. Все они надеялись, что когда-нибудь станут первыми на Уолл-стрит, и давали советы другим людям. Забавно, не правда ли? Впрочем, если вы сегодня окажетесь на Уолл-стрит, то некий молодой человек обязательно попытается продать вам компанию, о которой услышал лишь пару недель назад. Он покажет вам на компьютерном мониторе, как будет развиваться этот бизнес в ближайшие десять лет. И тот же самый человек понятия не имеет о том, что ему удастся заработать на следующей неделе!

Итак, перед нами перечень 37 прекративших существование компаний. Возникает вопрос: что стало причиной подобного результата? Он не может быть простой случайностью. Почему умные, трудолюбивые люди, вложившие деньги в собственный бизнес, — не просто кучка вечно отсутствующих акционеров, — потерпели оглушительное поражение? Я думаю, вам следовало бы поразмыслить над ответом на этот вопрос, прежде чем вы сами найдете работу и вступите в большой мир.

По моему мнению, главная причина катастрофы заключалась в том, что руководители компаний бездумно подражали своим конкурентам. Стоило одному что-то предпринять, как остальные 36, будто лемминги, делали тоже самое. Неудивительно, что за последние 15 лет все крупные банки сталкивались с теми или иными неприятностями. Как только крупная компания совершит глупость, так всем остальным почему то хочется повторить ее. Когда вы закончите учебу, делайте только то, что вам кажется не лишенным смысла. Старайтесь всегда заканчивать фразы типа: «Я буду работать в General Motors, потому что…» или «Я покупаю 100 акций Coca-Cola, потому что…» осмысленными аргументами. Если вы не можете дать разумный ответ на вопрос «почему?», то лучше ничего не предпринимайте.

Несколько лет назад я предложил этот рецепт биржевым трейдерам. Пусть каждый потенциальный клиент напишет на листе бумаги: «Я хочу купить 100 акций компании Coca-Cola, которая стоит 32 млрд долл., потому что…» и попытается обосновать свое желание. До тех пор, пока он не закончит предложение, заявка на покупку акций не принимается.

Я всегда так поступаю, когда пишу ежегодный отчет. Когда я думаю над ответом, я учусь. Я заметил, что когда начинаю записывать свои идеи на бумаге или объяснять их другим людям, некоторые из предложений уже не кажутся мне столь уж удачными. Вы должны объяснить самому себе, почему соглашаетесь на предложение о работе, почему инвестируете деньги и т. п. Если вам никак не удается выразить свою мысль в письменном виде, советую не торопиться с решением.

Сотрудники компаний из «группы 37» наверняка делали много такого, что не прошло бы эту простую проверку. Некоторые крупнейшие американские банкиры совершали одни и те же ошибки. Один банкир, у которого сейчас большие неприятности, несколько лет назад хвастался, что никогда в жизни не брал кредитов. А теперь, в его положении, никто ему и не даст взаймы.

Понимаете, нельзя управлять крупным банком, если вы никогда в жизни не брали кредит. Ведь это помогает лучше узнать человеческую натуру.

[Вопросы и ответы на вопросы студентов…]

У меня есть интересная история про ювелирный магазин. Сейчас я вам ее расскажу. Пять или шесть лет назад мы купили магазин мебели и товаров для дома у 89-летней женщины [Роуз Блюмкин, легендарная Миссис Б.]. Когда она попала в Америку, все ее богатство составлял именной жетон на шее. В Сиэтле ее подобрал грузовик Красного Креста и отвез в Форт-Додж, Айова. Миссис Б. обязана была экономить. Она начала свое дело с торговли ношеной одеждой или чего-то в этом роде. Ей удалось перевезти в США семь братьев и сестер и родителей. Для того чтобы они собрали деньги на билеты, Миссис Б. время от времени посылала им по 50 долл.

В 1937 г. ей исполнилось 44 года, и Миссис Б. решила открыть магазин. Ее стартовый капитал составил всего 500 долл. И все. В дальнейшем она не вложила в бизнес ни цента личных средств. В прошлом году ее магазин заработал 18 млн долл. (до уплаты налогов). Это самый большой магазин мебели и товаров для дома в США. Миссис Б. все делала сама, никогда и никого не просила о помощи. Хозяйка магазина не разбирается в бухгалтерии, никогда не проводила аудиторских проверок, не знает, что такое «антиципированное разграничение расходов» или «обесценение». Зато она знает, как управлять компанией. К сожалению, пару лет назад Миссис Б. поссорилась с работавшими вместе с ней внуками, вышла из дела и основала новую компанию. Теперь она конкурирует с нами. Признаю, что я сглупил, не включив в договор с Миссис Б. пункт о недопущении конкурентных действий. Когда я следующий раз буду покупать компанию у 89-летней женщины, то буду настаивать на включении в договор соответствующего пункта. В настоящее время этой даме принадлежит новая прибыльная компания. Она находится через дорогу от нашего магазина, и ее владелица в почтенном возрасте 97 лет работает 7 дней в неделю. Если вы скажете ей, что размеры этой комнаты 38 на 16 метров, она тут же подсчитает, сколько в ней квадратных метров, и во сколько обойдется ковровое покрытие для нее по цене 6,99 долл. за метр с учетом налогов. Миссис Б. потребуется всего пара секунд. А ведь она не умеет ни читать, ни писать. Она никогда не ходила в школу. Но Миссис Б. знает, как вести дела.

Она перевезла в Омаху свою сестру Ребекку. Когда та оказалась в Латвии, то пограничник забрал у нее все деньги. Поэтому ей пришлось целый год ждать, пока сестра в Америке накопит еще 50 долл. Когда Ребекка воссоединилась с сестрой, им понадобилось 20 лет, чтобы купить крошечный ювелирный магазин. Пару лет назад я приобрел его (Borsheims) у семьи Фридманов, родственников Миссис Б. Миссис Б. сейчас 97 лет, и три другие [сокращение].