Коллектив авторов История - Естественные эксперименты в истории [сборник]

Подведем итоги. Политико-экономическое устройство бразильской банковской системы было не особенно сложным: независимо от того, какая именно политическая элита находилась у власти, она формировала альянс с действующими финансистами. Соглашения, которые они заключали, обеспечивали банкирам постоянные доходы в условиях олигополистической структуры рынка, а центральному правительству — банк, с помощью которого можно было бы восполнить дефицит бюджета. После Первой мировой войны правительства штатов начали копировать модель «Банку ду Бразил», основывая местные банки, призванные финансировать расходы администрации. Иными словами, банки принимали вклады от физических лиц, а затем вкладывали эти средства в облигации правительств штатов. Однако у этой системы был недостаток: кредит был доступен лишь очень узкому кругу заемщиков — местным органам управления, федеральному правительству и крупным предприятиям, владельцы которых были связаны с данным банком [178] Morris Bornstein. Banking Policy and Economic Development: A Brazilian Case Study // Journal of Finance. 1954. № 9. P. 312–313. .

Мексика являет собой еще более яркий пример страны, в которой отсутствие эффективной политической конкуренции ограничило конкуренцию в банковской сфере. В Мексике институциональные ограничения власти правительства были настолько незначительными, что единственной возможностью для банкиров развивать свой капитал в форме чартерного банка была бы коалиция с политическими элитами, которые управляли штатами и контролировали федеральное правительство. Но на протяжении большей части XIX века Мексика была настолько политически нестабильна, что подобные коалиции были совершенно невозможны, а как следствие, в стране вообще отсутствовали чартерные банки. Если кредиты и выдавались, то лишь частными финансовыми конторами, не обладавшими, однако, преимуществами, которые давала банковская лицензия: ограниченная ответственность для акционеров, право считаться кредитором первой очереди в случае банкротства заемщика, а также право эмиссии банкнот, имеющих статус законного платежного средства. В отсутствие этих привилегий частные финансовые конторы были неизбежно ограничены в масштабах своей деятельности. В последние десятилетия XIX века Порфирио Диас, один из военных и политических лидеров Мексики, сумел надолго установить в стране диктатуру, одним из достижений которой стало создание стабильной, но в высшей степени неконкурентной банковской системы, в рамках которой кредиты предоставлялись только правительству и предприятиям, находившимся в собственности банкиров.

Мексика получила независимость от Испании в 1821 году, но влиятельные элиты еще долго после этого не могли договориться по поводу будущего политического устройства новой страны. Одни желали учредить конституционную монархию, сохранив в неизменности политические и экономические колониальные институты, в том числе централизованную политическую власть и неподсудность духовенства и военных гражданскому суду. Другие стремились к установлению федеральной республики, но при этом с образовательным цензом для избирателей — и это в обществе, где мало кто умел читать.

Эти две группировки, одна консервативная и централистская, другая либеральная и федералистская, развязали целую серию переворотов, контрпереворотов и гражданских войн, которые в целом продолжались с момента объявления независимости до 1870-х годов. Все стороны в этих конфликтах посягали на права собственности своих противников. Каждое правительство, приходившее к власти, получало в наследство пустую казну и полное отсутствие стабильного источника государственных доходов. Чтобы найти столь необходимые ему средства, каждое правительство Мексики XIX века пыталось взять взаймы у богатых торговцев и финансистов. Когда к власти приходило новое правительство или старое сталкивалось с серьезной угрозой, оно неизменно отказывалось платить по счетам [179] David W. Walker. Business, Kinship, and Politics: The Martinez del Rio Family in Mexico, 1824–1867. Austin, TX, 1987. Ch. 7, 8; Barbara Tennenbaum. The Politics of Penury: Debt and Taxes in Mexico, 1821–1856. Albuquerque, NM, 1986. .

В подобных условиях торговцы и финансисты страны не видели никакого смысла в получении лицензии на банковскую деятельность. Один из самых отчаянных шагов, на которые пришлось пойти правительству Мексики, ясно иллюстрирует всю сложность этой проблемы. Поскольку возможностей получить банковский кредит практически не было, мексиканские фабриканты в 1830 году оказали давление на правительство, вынудив его учредить государственный банк промышленного развития («Банко де Авио»). А в 1842 году, отчаянно нуждаясь в наличности, правительство ограбило свой собственный банк [180] Robert Potash. The Mexican Government and Industrial Development in the Early Republic: The Banco de Avío. Amherst, MA, 1983. P. 118. . Неудивительно, что в Мексике до 1863 года частных чартерных банков вовсе не было, и в этом году первая долгожданная лицензия была предоставлена, причем иностранной организации («Британскому банку Лондона, Мексики и Южной Америки»), да и выдан этот чартер был марионеточным правительством (императором Максимилианом, которого посадили на трон и поддерживали французы).

Нестабильная политическая ситуация Мексики и неразвитость ее банковской системы — все это претерпело коренные изменения за тридцать пять лет диктатуры Порфирио Диаса (1876–1911). Диас столкнулся с той же проблемой, что и каждое правительство до него. Ему не хватало налоговых поступлений, чтобы финансировать правительство, способное объединить страну и положить конец гражданской войне. Занять деньги было не так-то просто, поскольку за правительством Мексики тянулся длинный шлейф дефолтов по международным и внутренним обязательствам. Что говорить, даже сам Диас в какой-то момент отказался вернуть деньги некоторым из банков, которые были основаны в Мехико в первые годы его правления [181] Noel Maurer and Andrei Gomberg. When the State Is Untrustworthy: Public Finance and Private Banking in Porfirian Mexico // Journal of Economic History. 2004. № 64. P. 1087–1107; Carlos Marichal. The Construction of Credibility: Financial Market Reform and the Renegotiation of Mexico’s External Debt in the 1880’s // The Mexican Economy, 1870–1930: Essays on the Economic History of Institutions, Revolution, and Growth / eds. Jeffrey L. Bortz and Stephen H. Haber. Stanford, CA, 2002. P. 93–119. .

Однако у Диаса все же было преимущество по сравнению с его предшественниками. Благодаря резкому росту экономики США Диас мог бы привлечь прямые иностранные инвестиции в горнодобывающую и нефтяную промышленность, а также наладить экспорт сельскохозяйственной продукции, что позволило бы создать налоговую базу. Весь вопрос для Диаса был в том, как запустить благотворный цикл прямых иностранных инвестиций, роста эффективности государственного управления, экономического развития и политической стабильности.