Коллектив авторов История - Естественные эксперименты в истории [сборник]

Решение, которое придумал Диас, чтобы запустить этот процесс, заключалось в создании банковской системы, которая могла бы финансировать правительство. Для этого он организовал слияние двух крупнейших банков в Мехико, в результате чего возник монопольный банк-эмитент «Банко Насиональ де Мехико» («Банамекс»). Сделка была простой: «Банамекс» получал от правительства чартер, который гарантировал банку ряд чрезвычайно выгодных привилегий, и взамен открывал для правительства кредитную линию. Эти важные привилегии включали право эмитировать банкноты на сумму, до трех раз превышающую резервный капитал банка, право действовать в качестве фискального агента казначейства, право взыскания таможенных пошлин, а также управления монетным двором. Кроме того, правительство ввело пятипроцентный налог на все банкноты на рынке, а затем освободило от этого налога банкноты, эмитированные «Банамексом». Одновременно Диас заставил Конгресс принять новый Коммерческий кодекс, лишавший администрацию штатов права выдавать банковские лицензии. Любой банк, который хотел потягаться с «Банамексом», должен был запрашивать чартер непосредственно у министра финансов Диаса — а тот имел полное право отказать [182] Maurer and Gomberg. When the State Is Untrustworthy. P. 1087–1107; Noel Maurer. The Power and the Money: The Mexican Financial System, 1876–1932. Stanford, CA, 2002. P. 34–40; Stephen Haber, Armando Razo, and Noel Maurer. The Politics of Property Rights: Political Instability, Credible Commitments, and Economic Growth in Mexico, 1876–1929. New York, 2003. Ch. 4. .

Уже существующие банки Мексики, часть которых находилась в собственности влиятельных местных политиков, поняли, что новый Коммерческий кодекс и особые привилегии «Банамекса» ставят их в очень невыгодное положение. Поэтому они в 1884 году добились судебного запрета Коммерческого кодекса, ссылаясь на антимонопольные положения Конституции 1857-го. Последовавшая юридическая и политическая борьба затянулась на тринадцать лет, пока в 1897-м секретарь министерства финансов Хосе Ив Лимантур наконец не предложил компромисс. В соответствии с ним «Банамекс» поделился многими (хотя и не всеми) своими особыми привилегиями с «Банко де Лондрес и Мехико», а главы штатов могли выбрать, какой коммерческой группе в штате федеральное правительство должно выдать банковский чартер (и этот банк фактически получал право на локальную монополию). Соглашение работало, поскольку федеральное правительство монополизировало выдачу лицензий на банковскую деятельность. Конкуренция между штатами или между штатами и федеральным правительством не грозила разрушением юридических барьеров для входа в банковскую систему, потому что у штатов не было права самостоятельно выдавать чартеры.

Принятое в 1897 году банковское законодательство Мексики было намеренно составлено таким образом, чтобы ограничить количество банков, которые могли бы конкурировать на рынке. Во-первых, для получения банковской лицензии (и пополнения капитала банка) теперь требовалось одобрение не только министра финансов, но и федерального конгресса, которые к тому времени уже были марионетками диктатора [183] Armando Razo. Social Foundations of Limited Dictatorship: Networks and Private Protection during Mexico’s Early Industrialization. Stanford, CA, 2008. P. 78. . Во-вторых, закон предписывал высокие требования к минимальному капиталу — они более чем в два раза превышали аналогичные требования для общенациональных банков в Соединенных Штатах [184] Stephen Haber. Industrial Concentration and the Capital Markets: A Comparative Study of Brazil, Mexico, and the United States, 1830–1930 // Journal of Economic History. 1991. № 51. P. 559–580; Noel Maurer and Stephen Haber. Related Lending and Economic Performance: Evidence from Mexico // Journal of Economic History. 2007. № 67. P. 551–581. . В-третьих, устанавливался ежегодный двухпроцентный налог на оплаченную часть акционерного капитала (однако в каждом штате первый банк, получивший чартер, освобождался от этого налога). В-четвертых, банки с территориально ограниченными лицензиями не могли открывать филиалы за пределами прописанных в лицензии территорий, что не позволяло банку, основанному в одном штате, посягать на монополию банка в соседнем штате. Иначе говоря, единственная угроза монополии в штате могла исходить от филиала «Банамекса» или «Банко де Лондрес и Мехико» [185] Maurer and Haber. Related Lending and Economic Performance. P. 551–581. .

Идея этих сегментированных монополий была разработана в интересах мексиканской политической элиты, члены которой получили места в советах директоров крупных банков (а следовательно, директорские бонусы и участие в распределении акций). Совет директоров «Банамекса», например, состоял из членов ближнего круга диктатора Диаса, среди которых были глава конгресса, заместитель министра финансов, сенатор от федерального округа, глава президентской администрации и брат министра финансов. Советы директоров в банках с ограниченными территориальными привилегиями аналогичным образом заполнялись влиятельными политиками, с той лишь разницей, что это были деятели администраций штатов, а не члены федерального кабинета министров [186] Haber, Razo, and Maurer. The Politics of Property Rights. P. 88–90; Razo. Social Foundations of Limited Dictatorship. P. 101–165. .

Получившаяся в итоге банковская система имела один большой плюс и один существенный минус. Плюс заключался в том, что впервые в мексиканской истории была создана стабильная банковская система. Кроме того, по меркам сегодняшних развивающихся экономик, банковская система Мексики была относительно весьма значительной: в 1910 году банковские активы составляли 32 % ВВП — примерно столько же, что и в современной Мексике [187] Stephen Haber. Banking with and without Deposit Insurance: Mexico’s Banking Experiments, 1884–2004 // Deposit Insurance around the World: Issues of Design and Implementation / eds. Asli Demirguc-Kunt, Edward Kane, and Luc Laeven. Cambridge, MA, 2008. P. 219–252. . Кроме того, эта банковская система обеспечила правительство стабильным источником государственного дохода, что дало Диасу финансовую передышку, которая ему требовалась для постепенной реформы налоговых кодексов и увеличения налоговых поступлений до такой степени, чтобы со временем удалось сформировать сбалансированный федеральный бюджет. Также это позволило Диасу с помощью директоров «Банамекса» реструктурировать внешний долг Мексики, обслуживание которого было просрочено на несколько десятилетий. Губернаторы штатов получили аналогичное преимущество: банки в пределах подведомственных им территорий стали устойчивым источником кредита для местных правительств [188] Marichal. The Construction of Credibility. P. 93–119; Maurer. The Power and the Money. P. 16–18; Gustavo Aguilar. El sistema bancario en Sinaloa (1889–1926): Su influencia en el crecimento económico // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Mario Cerutti, Carlos Marichal. Mexico City, 2003. P. 47–100; Mario Cerutti. Empresariado y banca en el norte de México, 1879–1910: La fundación del Banco Refaccionario de la Laguna // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 168–215; Leticia Gamboa Ojeda. El Banco Oriental de Mexico y la formación de un sistema de banca, 1900–1911 // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 101–133; Leonor Ludlow. El Banco Mercantil de Veracruz, 1898–1906 // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 134–167; María Guadalupe Rodríguez López. La banca porfiriana en Durango // Durango (1840–1915): Banca, transportes, tierra e industria / ed. Mario Cerruti. Monterrey, Nuevo León, 1995. P. 7–34; María Guadalupe Rodríguez López. Paz y bancos en Durango durante el Porfiriato // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 254–290; Maria Eugenia Romero Ibarra. El Banco del Estado de México, 1897–1914 // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 216–251; Jaime Olveda. Bancos y banqueros en Guadalajara // La banca regional en México, 1870–1930 / eds. Cerutti, Marichal. P. 291–320. .