Борис Тебиев - Россия на перепутье эпох. Избранные исследования и статьи в IV т. Том II

Развитие фондовой торговли и открытие фондовых бирж было непосредственно связано с появлением акционерной формы собственности и с развитием системы государственных займов. Первое в Европе акционерное общество – Генуэзский банк – было открыто в 1345 году (по другим данным в 1371 г.). Капитал банка был разделен на 20400 равных долей, которые были отчуждаемы. Управление банком было выборным, его органами являлись общее собрание и правление. По образцу Генуэзского банка в 1694 году был учрежден Английский банк Патерсона [20].

В XVI веке возникли и вскоре прекратили свое существование две фондовые биржи – Антверпенская и Лионская. На этих биржах активно обращались уже не только векселя, но и бумаги государственных займов, акции торговых компаний, устанавливались официальные биржевые курсы, развилась спекуляция. Конец этих бирж был трагичен: Антверпен был разграблен испанцами, а Лион приведен в упадок изъятием городского имущества в пользу государства и эпидемией чумы.

Старейшая фондовая биржа мира – Амстердамская была создана в XVII веке. Наряду с прочими ценными бумагами здесь имели хождение акции Ост-Индийской и Вест-Индийской компаний. Здесь впервые возникла публичная подписка на акции, появились биржевые лоты, начали заключаться сделки со спекулятивными целями, возник биржевой клиринг обязательств и т. д. Для фондовой биржи было построено специальное здание, выработан временной регламент торговли, (с 12 до 2 часов дня), операции совершались через брокеров, создавались пулы «быков» или «медведей» и т. д. Первоначально в Амстердаме всю торговлю акциями держали в своих руках не более 20 человек. К концу XVII века число лиц, участвовавших в этой торговле, существенно возросло. Стали играть на части акций, даже самые мелкие. Эпидемия биржевой игры охватила практически все городское население. В ней участвовали старики, женщины и даже дети. В биржевом бюллетене 1747 года котировалось 44 вида ценных бумаг – голландские (акции и облигации), английские (акции и облигации) и т. д.

В конце XVII века была учреждена Лондонская фондовая биржа. Спекулятивная горячка 1720-х годов способствовала превращению биржи в общественный институт. Change Alley, улицу, где находилась Лондонская фондовая биржа, называли не иначе как «разбойничьим притоном». Здесь господствовал особый воровской жаргон, который использовался для обирания публики путем неверных известий и лживых курсов. Многие крупные коммерсанты спекулировали через посредство маклеров, которые составляли главный контингент посетителей Лондонской биржи. Они рекрутировались из бывших пекарей, мясников, сапожников, цирюльников и прочих, почти деклассированных элементов, не имевших ничего и все же совершавших крупные обороты. На лондонской бирже царствовали срочные, спекулятивные сделки. В 1760 году для торговли фондами была нанята специальная кофейня, в которую допускались только проверенные члены биржевого сообщества, в 1801 году – выстроено здание для фондовой биржи [21].

Фондовая биржа выступила в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг. Вместе с тем, фондовая биржа – это предприятие. В мировой практике существуют разнообразные формы бирж. В настоящее время в мире их функционирует достаточно большое количество – около 150.

Исторически сформировались и организационно-правовые формы бирж. Они варьируются от полугосударственного института, товарищества и корпорации до коммерческой организации. Повсеместно был принят принцип некоммерческого характера биржевой деятельности. При этом биржи постоянно расширяли объемы продаж, услуг профессиональным участникам рынка и инвесторам, создавали дочерние компании, которые специализировались на сборе информации, клиринговых и расчетных операциях.

В отличие от стран Западной Европы, где биржевая торговля возникла, по сути дела, спонтанно, исходя из экономической необходимости, в России ее создателем стал Петр I. Разрабатывая и реализуя торгово-промышленную политику государства, Петр считал, что одной из причин экономической отсталости России XVII и начала XVIII века являлось отсутствие надежных хозяйственных, культурных и дипломатических связей со странами Западной Европы. Существенным препятствием при этом являлась оторванность России от Балтийского и Черного морей. Она придавала России статус сухопутной державы, не имевшей непосредственных выходов к морю, собственных портов, собственного морского флота. По образному выражению К. Маркса девизом Петра могли быть слова: «России нужна вода» [22].

От Балтийского моря Россия была отрезана шведами, захватившими в начале XVII века исконно русские земли по берегам Невы и Финского залива, от Черного моря – турками и крымскими татарами. Единственным морским портом к началу Петровской эпохи был сезонный Архангельский порт, крайне неудобный для связи страны с европейскими государствами. Путь в Западную Европу через Белое море был дальним и мог использоваться только в летнее время [23].

Петр немало сделал для отвоевания для России водного пространства и создания отечественного морского флота. За счет крайнего напряжения народных сил Россия в царствование Петра I превратилось из Московской Руси в Российскую империю, стала морской державою. Она получила несколько крупных портов на Балтике, обеспечивших связь с Европой, западное и южное побережья Каспийского моря, как путь для торговли с Востоком. Страна владела довольно сильным отечественным морским флотом.

Обеспечение открытых выходов к морским берегам, приобретение собственных портов, особенно на Балтике, создание отечественного морского флота имело для России крайне важное торгово-экономическое и геополитическое значение. Оно не только укрепляло оборонную мощь страны, но и обеспечивало расширение внешних торгово-экономических связей, крайне необходимых для России, ее суверенитета, национальной безопасности, культурного и технического прогресса.

При этом Петр отлично сознавал, что равноправная и взаимовыгодная торговля России с зарубежными странами может быть обеспечена лишь при условии создания в стране экономических и финансовых институтов, сходных по своим функциям с зарубежными. Как утверждают многие историки петровской эпохи, «Петр I обладал способностью перенимать у западных соседей лишь то, что считал необходимым и полезным» [24]. Используя экономический опыт развитых стран, Петр учредил в Москве в 1699 году Бурмистерскую палату (Ратушу) – государственный орган по сбору таможенных пошлин. В других городах были открыты земские избы, являвшиеся прообразом купеческих банков. Учреждение Ратуши и земских изб стало первым шагом к внедрению в Россию европейских форм государственной и торгово-промышленной деятельности. В начале XVIII столетия по инициативе Петра в России зарождается и биржевая торговля.