Дарон Аджемоглу - Узкий коридор

Шампанские ярмарки – один из самых известных примеров так называемой средневековой коммерческой революции. Итальянские коммуны находились в самом ее центре. И это было не простой случайностью. Коммунальная система правления породила законы и экономические институты, позволившие возродить экономическую активность после спада, последовавшего за крахом Западной Римской империи в конце пятого столетия. Италия занимала благоприятное положение, чтобы воспользоваться этим расцветом. На восток и к югу от нее располагались Византийская империя и новые мусульманские государства, с которыми мы познакомились в главе 4; они поставляли специи и многие предметы роскоши. На севере находились Англия и Фландрия. В Англии производили высококачественную шерсть, а во Фландрии – пользующиеся большим спросом ткани. Эта сцена словно специально была создана для широкой системы обмена. Южная Италия, которой с середины XII века управляли норманнские короли и Испания, также была хорошо расположена, но не обладала коммунальной системой правления. Так что никто больше так не воспользовался удачным случаем, как Северная и Центральная Италия. И это во многом связано с тем, как коммуны поддерживали необходимые для развития торговли установления.

Это очевидно, если рассмотреть финансовые инновации, ключевые для торговли. В этом итальянцы лидировали. Распространяясь по Европе, они учреждали свои аванпосты во всех местах, где торговали. Что еще более важно, они изобрели переводные вексели, ставшие основным методом организации средневековой коммерции. Представьте, что флорентийский производитель ткани хочет купить высококачественную норфолкскую шерсть в Англии. Он может отправиться в Англию с мешками итальянских дукатов, найти кого-нибудь в Лондоне, кто обменяет их на фунты, купить шерсть и на корабле отправить ее обратно. Либо же он может воспользоваться переводным векселем. Согласно стандартной терминологии у такого векселя четыре стороны: ремитент, в данном случае производитель тканей; векселедатель – банк ремитента во Флоренции, трассат – партнер флорентийского банка в Лондоне, и векселеполучатель – торговец шерстью в Лондоне, у которого производитель ткани хочет купить шерсть. Во Флоренции ремитент отдает дукаты векселедателю, чтобы оплатить вексель. Затем он отсылает вексель векселеполучателю в Лондон, который отдает документ трассату и получает английские фунты. Затем получатель отправляет шерсть во Флоренцию. На векселе, который был куплен за дукаты во Флоренции, указана сумма в фунтах, которую следует выдать за него в Лондоне.

Флорентийскому банку даже не обязательно иметь отделение в Лондоне; он просто должен иметь право осуществлять сделки с другим банком, у которого есть такие отделения. Появление международных банков и переводных векселей в огромной степени облегчило международные финансовые операции. Переводной вексель подразумевает заем. Производителю тканей приходилось ждать получения шерсти, и он, по сути, давал деньги взаймы (предоставлял ссуду) лондонскому торговцу. Этот заем компенсировался выплатой «процентов», даже если это так и не называлось и оформлялось посредством использования различных обменных курсов. К примеру, производитель ткани хочет купить шерсти в Лондоне на 100 фунтов, и по обменному курсу во Флоренции это подразумевает выплату 1000 дукатов. Затем в Лондоне при конвертации векселя в фунты используется более низкий курс. Инновационные итальянцы вскоре создали новый кредитный инструмент, «сухой обмен», при котором передвижение товаров не имеет значения, а использование различных курсов определяется заранее.

Понятие сухого обмена на первый взгляд кажется креативным и довольно безобидным. Но это было рискованным, поскольку предоставление денег под проценты считалось ростовщичеством – одним из многих видов экономической деятельности, считавшихся недостойными или даже запрещенными согласно нормам, обычаям и религиозным убеждениям средневековых европейцев. В Евангелии от Луки Иисус сказал: «и взаймы давайте, не ожидая ничего». Поэтому церковная доктрина рассматривала кредитование под проценты как грешное ростовщичество, и это было основным препятствием на пути развития эффективной финансовой системы. Естественно, что одни люди обладают капиталом и богатством, а другие нет. Но у этих других могут возникать идеи по поводу использования денег или возможности для инвестиций. Функционирующая финансовая система позволила бы людям с деньгами предоставлять кредит людям с идеями. Проценты поощряют проведение таких операций тем, что компенсируют заимодавцу риск неплатежей и возможные убытки от того, что они не воспользовались деньгами другим образом. Запрет на кредитование на том основании, что это грех, замедляет развитие финансовой системы. Частью коммунальной революции в Италии было использование инноваций вроде «сухого обмена» для предоставления займов и кредитов, но без риска быть обвиненным в грехе и ростовщичестве. Церковь все еще разделяла подобные взгляды, но такие инновации позволяли ослабить некоторые аспекты клетки норм и открыть дорогу значительному росту в области инвестиций и коммерции. По мере развития жизни в коридоре сдерживать социальные и экономические свободы становилось все труднее. Ослаблять клетку постепенно начала даже церковь. Святой Фома Аквинский, например, дозволял должнику выплачивать «компенсацию» кредитору при некоторых обстоятельствах, и это стало гибким оправданием для платежей с процентами. Ослабление клетки норм стало одним из значительных источников экономических преимуществ для итальянцев, которые стали играть роль финансовых посредников по всей Европе. Ключевую роль во всем этом сыграла институциональная среда итальянских коммун. В других местах такой род деятельности вовсе не приветствовали. В 1394 году, например, король Арагона угрожал привлечь к суду всех итальянских купцов на том основании, что они занимаются ростовщичеством.

Итальянцы возглавляли инновации и в других сферах. Они изобрели торговое страхование, при котором третья сторона принимает на себя риск сделки. Они также разработали много форм договоров, облегчавших торговлю. Одной из них была «комменда» – временное партнерство между двумя людьми; один предоставлял капитал для торговой деятельности, а другой занимался этой деятельностью. По окончании деятельности стороны прекращали действие договора. Также комменда была еще одним способом обойти законы против ростовщичества. Итальянцы же изобрели долгосрочные формы организации, ставшие прообразом акционерных компаний, позволявшие людям, не вовлеченным активно в коммерческую деятельность, вкладывать в нее свой капитал и получать вознаграждение в виде дивидендов. Важен также упор на юридическое оформление прав собственности и использование услуг нотариусов. В 1280-х годах в таких городах, как Милан и Болонья, на каждую тысячу жителей приходилось двадцать пять нотариусов.