Кристофер Леонард - «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке

неисследованными; в них быстро проникла и освоилась

Koch.

Например, трейдеры в Koch никогда не «совершали

коротких продаж» на рынке нефти, рассчитывая на то, что

цены на нефть упадут. Для того чтобы делать ставки на

понижение, много ума не требовалось, и каждый мог их

делать. Вместо того чтобы делать такие простые ставки, Koch полагалась на свое знание сложных, непрозрачных

энергетических рынков мира. Трейдеры Koch, как правило, совершали «базовые сделки» или «спредовые операции», основанные на сложных соотношениях цен различных

продуктов в разных точках мира. Koch рассчитывала не на

то, что будет расти цена на газ, а на то, что цена газа на

Среднем Западе вырастет в сравнении с ценой на побережье

Мексиканского залива. Для таких сделок Koch использовала

набор инструментов, доступный лишь немногим

компаниям. Например, если Koch предполагала, что в

районе побережья Мексиканского залива возникнет

переизбыток нефти, она могла зафрахтовать все крупные

нефтяные баржи. В условиях переизбытка компании будут

искать дополнительные места для хранения и станут готовы

платить дополнительные деньги по договорам на аренду

барж, которые Koch арендовала по низким ценам. Это был

гораздо более безопасный способ торговли ценными

бумагами, чем совершение коротких продаж в расчете на

падение стоимости на нефть: даже если Koch ошибалась,

когда предполагала перенасыщения рынка, потери были

ограниченны, потому что Koch все еще могла продавать или

использовать договоры фрахтования на баржи, и почти

наверняка безубыточно.

Koch по максимуму использовала преимущество доступа

к «внутренней» информации, которую получала со своих

нефтеперерабатывающих заводов и других объектов [423].

Инсайдерская информация помогала таким трейдерам, как

Мелисса Беккет, отшлифовывать торговые стратегии при

покупке и продаже фьючерсных контрактов на нефть на

своей работе в Хьюстоне. Когда трейдеры Koch делали

предположение о динамике рынков нефти, они могли

проверить его на основе реальных данных, поступающих с

нефтеперерабатывающих заводов Koch. Но компания Koch Supply & Trading не полагалась исключительно на

внутреннюю информацию. Она активно собирала и

анализировала огромные объемы данных из внешних

источников. Она использовала общедоступные данные, которыми пользовались все трейдеры, например

федеральные отчеты, в которых отслеживался объем сырой

нефти в хранилищах Соединенных Штатов. Эти данные

были хорошими, но часто устаревшими, публиковались

еженедельно или ежемесячно и редко содержали детали.

Поэтому Koch нашла другие способы получения

информации о рынке. Таможенная служба, например, хранила базы данных судовых деклараций, представленных

нефтяными танкерами, заходящими в воды США, где

сообщалось, какой сорт нефти перевозили танкеры и для

кого она предназначалась. Собирая и анализируя множество

этих данных, Koch была способна воссоздать картину

поставок и потоков нефти, состоящую из детальных

данных. Koch могла точно выяснить, какую нефть

перерабатывали ее конкуренты, сколько ее было и в какой

день они ее переработали.

Koch также выяснила, что Управление национальных

парков публиковало данные о снежном покрове в горах

Калифорнии, и эти данные Koch могла анализировать, чтобы определить, сколько воды для выработки

электроэнергии поступит в последующие месяцы на

калифорнийские гидроэлектростанции. Это помогало Koch с высокой точностью прогнозировать поставки

электроэнергии в будущем и связанный с этим объем

спроса на природный газ.

В связи с тем, что погодные условия так сильно влияли

на производство электроэнергии и спрос на природный газ, Koch прочесывала редакции таких учреждений, как Канал

погоды, чтобы переманить оттуда лучших метеорологов.

Ученые-метеорологи с большим удовольствием прекращали

свои выступления по телевизору ради приумножения

доходов. Метеорологи появлялись на работе около 4:30 или

5 утра и начинали строить свои компьютерные модели, которые анализировали несколько источников погодных

данных по всей стране. Если они были способны сделать

прогноз, на пару градусов более точный чем тот, которым

пользовался остальной мир, это давало трейдерам Koch преимущество. Собственный отчет о погоде Koch распространялся рано утром и обновлялся в течение дня.

Метеорологи Koch наблюдали за региональными

метеорологами и посмеивались. Игроки команды «Б»

остались позади, в телевизионной студии, и делали

прогнозы для публики. «Я мог превзойти по точности

любого из этих парней по телевизору», — вспоминает

бывший метеоролог Koch.

Все эти информационные потоки объединялись, анализировались, а затем распространялись по группе

торговых операций Koch. Целью сбора всей этой

информации было найти «разрыв», как называли его

трейдеры Коха: разрыв между реальностью и тем, что

рынок считал реальностью. Koch собирала достаточно

информации, чтобы составить более точное представление

о реальности, чем конкуренты. Затем она делала ставки, которые приносили прибыль, когда рынок корректировал

себя, устраняя разрыв и приближаясь к реальным условиям.

Когда в конце 1996 г. О’Нил перешел с

нефтеперерабатывающего завода в операционный зал, его

задачей было находить «разрывы» на рынке природного

газа. Он был потрясен, осознав, сколько один человек

может зарабатывать в этой потайной нише энергетической

промышленности Америки.

В первый день работы [424] по адресу Greenway Plaza, 20

О’Нила назначили на непримечательную должность

аналитика отдела Побережья Мексиканского залива. С того

момента, когда он сел за рабочий стол, Сэм Солимэн начал

просеивать его через свое «сито» талантов, проверяя чутье

О’Нила. О’Нил постоянно сознавал, что в любой момент его

могут похлопать по плечу и выпроводить с работы.

Вначале у О’Нила все получалось хорошо. Казалось, у

него были склонности к этой работе. Он торговал

абстрактными финансовыми контрактами на природный

газ, но быстро понял, что даже этот абстрактный бизнес

следует вести в соответствии с методами Koch. Основой

бизнеса Koch по торговле природным газом была сеть

трубопроводов общей длиной 9600 миль, проходили они

вдоль побережья Мексиканского залива и по нескольким

юго-восточным штатам. Koch приобрела эти газопроводы и

владевшую ими компанию [425], United Gas Pipe Line Company, в 1992 г., заключив сделку стоимостью не менее

$100 млн. Сроки сделки были не случайны. Она произошла

всего через год после того, как администрация Джорджа