Иван Алексеев - Металлы драгоценные

несовершенство законодательной и нормативно-правовой базы, регулирующей отношения собственника добытых драгоценных металлов с другими участниками рынка, высокий уровень налогов, платежей в бюджеты и во внебюджетные фонды и несовершенство системы налогообложения;

непродуманная и поспешная приватизация предприятий, в результате которой отрасль оказалась раздробленной на сотни мелких предприятий, не способных самостоятельно выжить (из-за отсутствия оборотных средств для приобретений производственного оборудования, транспортных средств, возможности получения банковских кредитов и др.) в специфических условиях работы отрасли;

опережающий рост цен на все виды топливно-энергетических и материальных ресурсов, услуг при жестко регулируемой государством цене на золото. Цены на ряд материально-технических ресурсов, топливо, оборудование превысили мировые;

высокая задолженность подавляющего числа предприятий перед бюджетами и внебюджетными фондами в результате несвоевременного расчета с государством за сданные в Госфонд России драгоценные металлы в 1996–1998 гг.;

отсутствие собственных средств у предприятий для своевременной замены изношенного парка машин и оборудования, технического перевооружения производства и соответственно высокие кредитные ставки коммерческих банков под текущую добычу золота;

падение цены на золото до предельно низкого уровня (252 долл. США за тройскую унцию), что привело к резкому снижению инвестиционной активности в отрасли. Зарубежные партнеры в условиях низкой цены на золото, социально-политической нестабильности в России не рискуют вкладывать средства в освоение золоторудных месторождений;

тяжелое финансово-экономическое положение предприятий, низкая инвестиционная активность, недостаточный объем государственной поддержки («золотые кредиты», средства бюджета развития).

И все же со второй половины 90-х годов появились обнадеживающие моменты. В 1995 г. российские банки впервые приступили к реальному финансированию российских золотодобывающих предприятий. Уже через год совокупный объем золота, прошедший через банки, составил примерно 7 т физического металла. Данные 1997 г. (38 т золота) свидетельствуют о резком росте интереса банков к этому сектору промышленности.

Несмотря на последствия финансового кризиса 1998 г., банки не снизили своего интереса к данной отрасли и в 1999 г. практически полностью профинансировали золотодобычу в России. В результате в стране было не только приостановлено падение объемов добычи золота, но и произошел прирост добычи из недр на 8 % по сравнению с предыдущим годом.

В 2000 г. объем добычи золота в России вырос до 131 т, что на 14 % больше, чем в предыдущем году. Всего в 2000 г. в стране было произведено 143 т золота (включая добычу из недр, попутную добычу и вторичное производство). Необходимо отметить, что коммерческие банки вновь полностью профинансировали добычу золота в стране. При этом 56 банков в рамках заключенных договоров купили у золотодобывающих предприятий 112 т золота.

Объем рынка золота в России в денежном выражении не такой большой, и в дальнейшем банки будут способны его полностью финансировать. Как указывалось выше, последнее время в стране ежегодно добывается 110–130 т золота, что при существующей мировой цене составляет примерно 0,81,1 млрд долл. США. С учетом того, что некоторой части предприятий авансы не нужны, а оставшаяся часть кредитуется в объеме от 25 до 50 % от предполагаемого годового объема добычи золота, для финансирования сезонной золотодобычи России требуется от 250 до 450 млн долл. США. Принимая во внимание тот факт, что остатки денежных средств на корсчетах российских банков в Центральном банке РФ составляют от 55 до 70 млрд руб. (т, е. от 2 до 3 млрд долл. США), становится очевидным, что у банков достаточно средств для финансирования золотодобывающей отрасли.

К сожалению, не во всех сферах финансирования золотодобычи дела обстоят так же стабильно и прогнозируемо, как это происходит с сезонным кредитованием предприятий отрасли. Как известно, основные запасы природного золота России находятся в рудных месторождениях, однако текущая добыча золота сегодня на 55–60 % ведется из россыпных месторождений, запасы которых катастрофически уменьшаются. Разработка рудных месторождений более выгодна, чем россыпных, потому что здесь возможна круглогодичная и прогнозируемая добыча золота. Однако рудные месторождения требуют значительных инвестиций, так как первоначальные капитальные затраты тут весьма высоки и требуют длинных и дешевых финансовых средств. Российские банки пока не в полной мере готовы заняться финансированием ввода в строй новых рудных объектов, так как их финансовые ресурсы относительно короткие и, в силу относительно высокой инфляции в стране, достаточно дорогие по стоимости.

Кроме того, ряд российских рудных проектов потерял в последние годы свою привлекательность в глазах инвесторов, так как мировая цена на золото постоянно снижалась.

По оценке специалистов, общий объем требуемых долгосрочных инвестиций в российские рудные проекты на современном этапе составляет примерно 150–200 млн долл. США (без учета затрат на освоение проекта по Сухому Логу), что вполне по силам российским банкам.

В вопросе финансирования рудных месторождений большую роль могли бы сыграть прямые зарубежные инвестиции. Но, похоже, иностранцев не устраивает ни климат России, ни состояние ее экономики, ни режим налогообложения, ни порядок лицензирования и конкурсного отбора на стадиях разведки и разработки месторождений. Поэтому их инвестиции в российскую золотодобычу носят пока краткосрочный, непредсказуемый, подчас спекулятивный характер.

Сейчас со всей очевидностью можно сказать, что надежды на привлечение иностранных инвесторов не оправдались, и в ближайшие три-пять лет рассчитывать на существенный приток внешних инвестиций в золотодобывающую отрасль не приходится. Однако это не снижает оптимистический настрой отечественных золотопромышленников: в ситуации, когда интерес к рынку золота проявляют российские финансовые компании, иностранные инвестиции им попросту не нужны. Мелкие компании, скорее всего, будут вынуждены укрупняться для поиска финансовых средств. А крупные таких проблем сегодня практически не испытывают: помимо накопленных собственных средств, они легко могут получить кредиты российских коммерческих банков или других кредитных организаций.

По словам промышленников, с иностранными инвестициями объемы добываемого золота можно было бы увеличить раза в два. Но и без них добыча золота в России будет медленно, но стабильно повышаться.