Иван Алексеев - Металлы драгоценные

В 2000 г. принято постановление Правительства Российской Федерации, которое возложило ответственность за проведение единой государственной финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики при добыче, производстве и переработке драгоценных металлов и драгоценных камней на Минфин России. Принятие постановления, как считают специалисты, позволяет надеяться на то, что эта политика будет не только ясно сформулирована, но и неуклонно проводиться в жизнь.

Словом, все в данной отрасли полны больших ожиданий, а пока поговорим о том, как использовались в конце XX столетия предлагаемые объемы серебра, сколько оно стоило и каков прогноз его потребления на ближайшие годы.

Потреблено все, что предложено. а нужно еще больше

Главной особенностью рынка серебра является хронический дефицит его потребления, перекрываемый, как правило, поставками из государственных запасов и частных инвестиционных фондов. Потребление серебра постоянно растет (табл. 2.5). В течение последних 10 лет XX в. рост оборота на серебряном рынке составил 32,3 %, или 3,16 % в год,

Дадим некоторые пояснения к завершающему году столетия (унции переведены в тонны). В 2000 г. мировое потребление серебра составило 29 430 т (на сумму около 4800 млн долл. США), что на 1840 т больше, чем в предыдущем году (27 590 т на сумму около 4600 млн долл. США).

Дефицит серебра в 2000 г. составил 5680 т, или 18,7 % от спроса. Максимальный рост потребления серебра наблюдался в Восточной Азии и на индийском рынке.

Промышленное потребление серебра в указанном году достигло 39,9 % спроса, что на 11,1 % больше, чем в 1999 г. (максимальный рост за последние три года). Это обусловлено, главным образом, увеличением спроса на серебро для изготовления электротехнических и электронных приложений – дисков CD-RS, полупроводников и телефонов сотовой связи – на 12,2 %, или 5180 т.

Таблица 2.5 Динамика потребления серебра в последнее десятилетие

Примечание. По данным World Silver Survey 2001.

Производство ювелирных изделий и бытовой посуды из серебра увеличилось в 2000 г. на 3 % и составило 29,8 % спроса. Наибольшее увеличение потребления для этих целей (на 13 %) произошло в Юго-Восточной Азии (1365 т). В Европе потребление возросло на 3 % (2655 т), причем основной спрос приходится на Италию (1685 т), где темпы роста превысили 6 %. В США на фоне спада изготовления ювелирных изделий из золота и платины также произошло увеличение потребления на эти цели серебра до 425 т (на 5 % по сравнению с 1999 г.).

Потребление серебра в фотографии в 2000 г. составило 24,4 % спроса, что на 1 % меньше, чем в 1999 г. В Японии спрос сектора фотографии (1990 т) сократился на 7 % (за счет увеличения роли цифровых фотографий и компьютерной печати), но в то же время в США он возрос на 1 %.

Значительно (на 14 %) увеличилось потребление серебра для производства серебряных монет и медалей (до 950 т), в первую очередь в Германии и США, на долю которых приходится до 68 % спроса в этой области.

В секторе хеджирования количество потребляемого серебра возросло вдвое по сравнению с 1999 г. и составило 2,7 % спроса.

Есть большие шансы, что серебряный век продлится

Настало время прогнозов. Как может развиваться ситуация в серебряной отрасли в будущем? Известно, что спрос на серебро растет быстрее, чем предложение. Отчасти увеличение объемов мирового потребления серебра обусловлено низкими ценами на него. От того, как они поведут себя, будет зависеть очень многое. Поэтому проведем небольшой анализ цен.

XX в., т

Из ценовых уроков прошлого века следует отметить 1979 г. Вдруг, казалось бы без особых причин, цена на серебро начинает неумолимо ползти вверх и к началу 1980 г. подскакивает с 5 до 50 долл. США и более за унцию. Такой рынок даже во сне увидеть страшно. Серебро в короткий срок создает миллионеров и нищих во всем мире. Но в том же 1980 г. оно теряет половину своей стоимости за один день. Никакой металл не переживал такого колоссального краха. В течение 1986–1987 гг. цена серебра дрейфовала между 5 и 5,50 долл., затем внезапно опять подскочила до 11 долл. После этого наступило затишье. В конце века цены вели себя довольно мирно.

Как долго продолжится такое относительно «ровное дыхание» серебра, трудно сказать. Всегда следует помнить, что этому металлу присуща взрывная изменчивость в смысле цен. Тем более, что в принципе есть объективные причины для беспокойства: текущие мировые запасы серебра приближаются к критическому уровню, а спрос постоянно увеличивается.

В течение последнего десятилетия серебро, накапливаемое столетиями запасливыми людьми в монетах, инвесторами и банками в слитках, поступало в продажу, но шло оно не на производство новых монет и украшений, а возвращалось назад в печь, расплавлялось и использовалось на нужды электроники, автомобилестроения, приборостроения, других отраслей, которые настойчиво требуют серебра. Возможно, поэтому некоторые крупные мировые компании (назовем их по старинке «акулыбизнеса»), проанализировав всю ситуацию на рынке, начали вкладывать деньги в серебро. Сейчас они накапливают огромные запасы этого металла. Конечно, нет никакой гарантии, что эти гиганты мировой экономики поступают правильно, однако не стоит сбрасывать со счетов и то, что это покупатели с экстраординарными аналитическими способностями, с высочайшим чутьем рынка, которое им помогло добиться власти и могущества. Возможно, они предвидят большие перемены на рынке серебра. Так что уже сегодня следует внимательно к нему присмотреться.

Нельзя исключить изменения цен на серебро, и если оно будет резким, то возможна дестабилизация рынка.

Можно предположить, что частично сократится потребление серебра в ювелирной промышленности или фотографии. Но что совершенно невозможно – это отнять его у промышленности. В масштабах индустриального применения серебра вряд ли произойдут существенные изменения, так как благодаря уникальным свойствам этот металл практически не имеет эффективных заменителей.

Впечатляющий рост его потребления ожидается в электронной и электротехнической отраслях. То, что содержащие серебро компьютеры будут развиваться, это очевидно. Не будет стоять на месте и транспорт. Большой прогресс ожидается в производстве сверхпроводников: по мнению экслертов, объем продукции на этом рынке, потребляющем серебро, должен достичь 200 млрд долл. к 2020 г. Для серебра это может означать 30 млн унций (более 900 т) ежегодно – и это только на первых порах. С развитием отрасли, которое неизбежно, поскольку сверхпроводникам отводится важная роль во всем, что связано с электричеством, потребность в серебре к 2030 г. должна вырасти вдвое.

Постоянно растущая озабоченность проблемами экологии в Японии может вскоре привести к тому, что серебро заменит свинец в сплавах, применяемых в пайке (вместо традиционных сплавов олово-свинец будут использоваться сплавы олово-серебро). Ведущие японские компании Sony Corporation и Matsushita Electric Industrial Co. Ltd планируют начать такую замену с 2003 г. Эти сплавы, содержащие 3,5 % серебра, не только экологически, но и технически лучше других для пайки. Полное вытеснение «других» в Японии намечено на 2005 г. Надо полагать, что пример может оказаться заразительным для многих фирм и стран.

Читать дальше