Иван Алексеев - Металлы драгоценные

Оборонное агентство США продолжает сокращать свои запасы, и если продажи останутся на уровне двух последних лет, то запасы будут полностью распроданы к 2003 г. Как всегда, невозможно оценить, сколько палладия остается в российских запасах и какова будет политика правительства по их реализации.

Ряд крупных компаний автомобильной промышленности, как считается, имеют значительные запасы палладия, и они обеспечивают ликвидность рынка, предоставляя металл в аренду. В то же время, по мере того как эти и другие запасы потребителей постепенно будут использованы в производстве, представляется вполне вероятным, что в течение нескольких лет рынок палладия вернется к более фундаментальному уравниванию спроса и предложения, когда уровень предложения будет ограничиваться уровнем текущего производства. Ниже представлены данные о предложении и спросе на палладий (в тоннах) в 2000 г.

Предложение

Южная Африка……………………………………………………………..60,9

Россия…………………………………………………………………………161,7

Северная Америка……………………………………………………….. 207

Прочие………………………………………………………………………..3,0

Итого…………………………………………………………….. 246,3

Спрос

Автокатализаторы:

всего…………………………………………………………………………160,5

утилизация………………………………………………………………… – 7,1

Стоматология…………….._____……………………………………………27,0

Электроника…………………………………………………………………64,4

Прочие………………………………………………………………………..16,5

Итого……………………………………………………………..261,3

Россия в течение 90-х годов поставляла как вновь произведенный металл, так и металл из складских запасов, аккумулированных в предшествующие годы. Непредсказуемость уровня продаж из этих запасов и остающихся количеств в большой степени способствовала нестабильности цен на палладий, особенно в период значительного увеличения потребления в последние 5–6 лет.

Хотя в целом российские складские запасы находятся под контролем правительства, управление ими в последние несколько лет менялось.

В 1999 г. «Норильскому никелю» президентским указом была предоставлена 10-летняя квота на экспорт палладия, и ряд представителей компании выступили с разъяснениями о стабильном характере продаж в течение 2000 г. Представляется, что в ближайшие годы производимый «Норильским никелем» металл будет экспортироваться таким же образом как и ранее; при этом значительная часть его будет отгружаться по долгосрочным контрактам.

Объемы продаж из правительственных запасов прогнозировать трудно. В 2000 г. общий объем продаж из России составил свыше 160 т.

Несмотря на увеличение использования палладия для производства автомобильных катализаторов, спрос со стороны автомобильной промышленности в объемных показателях закупок металла упал в 2000 г. на 4 % – до 175,7 т. Еще в 19981999 гг. многие крупные автопроизводители увеличили свои складские запасы палладия, ожидая увеличения потребления и ужесточения норм выхлопов.

Реальное использование палладия в автокатализаторах, устанавливаемых на легковые автомобили и грузовики, увеличилось в 2000 г. на 24 % по мере ужесточения на всех основных рынках законодательства, контролирующего уровень выхлопов на автомобильном транспорте.

В Европе 3-я стадия законодательства ЕС вступила в силу для всех новых моделей автомобилей с января 2000 г. В Японии введение в действие законодательства по низким выхлопам началось с октября 2000 г. В США число реализованных автомобилей, отвечающих стандартам «автомобиля с низким выхлопом», значительно возросло, а небольшая часть автомобилей отвечала даже более жестким требованиям норм «автомобиля с ультранизким выхлопом». Во всех трех основных регионах мира новые правила резко ограничивают выбросы недожженных углеводородов, и большинство автопроизводителей для выполнения этих требований стали использовать катализаторы с более высоким содержанием палладия.

В 2000 г. наблюдалось падение на 21 % использования палладия в некоторых других областях применения, не связанных с автомобильной промышленностью. Здесь следует ожидать дальнейшего сокращения, хотя, возможно, и не столь резкого, так как в секторах, особо реагирующих на изменения цен, уже произошла значительная замена палладия.

Спрос на палладий в других областях применения сократился в 2000 г. на 11 % – до 16,3 т. Произошло падение на 15 % в ювелирном секторе, связанное с реализацией производителями мер по сокращению содержания в сплавах белого золота как палладия, так и платины. В нефтяной промышленности спрос упал еще резче, так как использованию палладия в катализаторах гидрокрекинга была найдена альтернатива в виде цветных металлов. Частично падение спроса в этих двух секторах было компенсировано увеличением его потребления в химической промышленности, прежде всего в палладиевых катализаторах, используемых для производства винилацетатмономера.

Спрос на палладий в электронной промышленности, когда-то одном из основных потребителей этого металла, в 2000 г. вновь увеличился. На первый взгляд, такой результат вызывает удивление, поскольку данная отрасль предпринимала значительные усилия по замене палладия цветными металлами в крупнейшей области его применения – многослойных керамических конденсаторах (МКК), После того как цветные металлы были впервые применены в середине 90-х годов, доля МКК, произведенных с использованием палладия, постоянно падала и в 2000 г. сократилась с 62 до 46 %. В то же время производство МКК увеличилось в 2000 г. на 47 %, и для удовлетворения этого спроса были востребованы все имеющиеся производственные мощности по изготовлению конденсаторов на основе как цветных металлов, так и палладия. В результате спрос на палладий в секторе электроники увеличился на 8 % (до 66,6 т).

Широкое внедрение технологии производства конденсаторов на основе цветных металлов и строительство для этой цели дополнительных заводов увеличивают угрозу сокращения спроса на палладий на рынке. Электронная промышленность особенно подвержена циклическим колебаниям, и статистика производства и продаж электронных изделий уже в 2001 г. указывает на возможность резкого падения экономической активности, что в свою очередь может привести к значительному снижению использования палладия в этой отрасли.

В стоматологии в 2000 г. наблюдалось сокращение потребления палладия на 26 %. Палладиевые сплавы приобрели популярность сначала в Европе и затем в США как замена более дорогих материалов на основе золота. Однако из-за значительного изменения соотношения цен в последние 2–3 года использование палладия стало резко падать,