Дэвид Лукас - Компьютерный анализ фьючерсных рынков

Результаты оказались такие, какие вы могли ожидать. Совершенно разочаро­вывает то, что ни одно из протестированных технических исследований не показало результатов, существенно превосходящих случайные тесты. Серии случайных вхож­дений уверенно производят время от времени поразительно хорошие результаты. Эти тесты заставляют вас понять, насколько аккуратным и осторожным надо быть при разработке и тестировании торговой системы.

Важность выходов

Мы, очевидно, не рекомендовали бы вам торговать без остановок, выходя с рынка через произвольное количество дней. Тем не менее такое упражнение показы­вает всю сложность нахождения метода вхождения, который, будучи отделенным от стратегии выхода, давал бы неслучайные результаты. Задача вхождения, как мы го­ворили, состоит в том, чтобы дать нам вероятность дохода больше, чем вероятность выпадения монетки на определенную сторону. Вам нужтю протестировать ваши вхож­дения, и, если ваш текущий метод не в состоянии показать производительность луч­ше, чем просто случайный, то лучше бы вам поискать новый метод-

Что, вероятно, не менее важно, это исследование подчеркивает важность выхо­дов. Мы утверждаем, что возможно создать прибыльную торговую систему, исполь­зующую случайные вхождения и комбинацию остановок и выходов получения дохо­дов. Невозможно сконструировать прибыльную систему, использующую почти идеальные вхождения и случайные остановки и выходы. Сконцентрируйте ваши уси­лия на том, что особенно важно: на контроле рисков, хороших выходах и управлении денежными средствами вместо того, чтобы гоняться за идеальным методом вхожде­ния. В следующий раз, когда вы услышите о ком-то, получающем большие доходы, обусловленные применением последнего высокотехнологичного метода вхождения, спросите его о применяемой им стратегии выхода и запишите ее, потому что, вероят­но, в ней-то и кроется секрет успеха.

Тестирование выходов

В предыдущем разделе мы изолировали и протестировали некоторые методы вхождения. Как мы увидели, тестирование вхождений, изолированных от выходов, относительно простое, а результаты объективны и легко оценимы. Независимое тес­тирование выходов намного сложнее. Так как вхождения и выходы часто взаимодей­ствуют непредсказуемыми путями, тесты, разработанные для демонстрации нам отно­сительных преимуществ различных стратегий выходов, будут находиться под влиянием метода вхождения. Мы сил постарались разработать процедуру тестирования, кото­рая давала бы нам некоторое понимание относительных достоинств различных попу­лярных стратегий выходов. Несмотря на то, что мы не полностью удовлетворены методологией тестирования, мы полагаем, что она достаточно хорошадля того, что­бы позволить нам беспристрастно сравнить различные выходы при одинаковых ры­ночных условиях. Результаты оказались весьма любопытными.

Методология тестирования выходов

Для тестирования невозможно изолировать выходтак же эффективно, как вхож­дение. Лучший метод, который нам удалось придумать, заключается в тестировании всех стратегий выхода с использованием одного и того же простого метода вхожде­ния. Мы подобрали метод вхождения, дающий разумные результаты в качестве обо­ротной системы, и затем тестировали каждый из методов выхода на одинаковых дан­ных с идентичными вхождениями. Если каждый метод выхода тестируется при использовании одинаковых вхождений, то мы сможем произвести обоснованные срав­нения результатов. Надо признаться, выходы, которые хорошо работают с одной системой вхождений, не обязательно будут так же хорошо работать с другой, но, если вхождение носит насколько возможно общий характерно вы по крайней мере полу­чите некоторое представление об относительной эффективности различных выходов. Аналогично тестированию вхождений вы можете встревожиться, взглянув на резуль­таты тестирования ваших любимых стратегий выхода, и обнаружить, что они не луч­ше простой оборотной системы. Мы уж точно были удивлены многими результатами нашего тестирования.

В качестве метода вхождения для наших тестов подойдет практически любая оборотная система следования затрендом. Мы выбрали систему пересечения двух простых скользящих средних (5 дней/10 дней, 5/20, 5/30 и 5/40) в качестве таймера вхождений. Длинное вхождение будет сигнализировано пересечением краткосроч­ной скользящей средней снизу вверх более долгосрочной скользящей средней, а ко­роткое вхождение будет генерироваться противоположным пересечением. Выходами для эталонного теста производительности будут развороты скользящих средних. На открытии торгового дня, следующего за пересечением скользящих средних, мы закро­ем одну торговлю и немедленно инициируем другую, но уже в противоположном на правлении. Так как мы оставляем точки вхождения насколько возможно неизменны­ми для непосредственного сравнения выходов, мы будем торговать только на пересе­чениях и никогда- между пересечениями.

В наших тестах мы установили чувствительность методов задания времени вы­ходов таким образом, что выход обычно будет генерироваться перед следующим раз­воротом скользящих средних. Если выход не включится, торговля будет закрыта пе­ресечением скользящих средних, и новая торговля будет инициирована в тот же день и на той же цене открытия, что и у оборотной системы. Таким образом, все тесты должны генерировать одинаковое с эталонной системой количество торгов на рынке. Каждый выход будет бороться с идентичными рыночными условиями, включая оди­наковые развороты эталонной системы. Это позволяет нам сравнивать одни выходы с другими. При прочих равных будет просто найти стратегию выхода с лучшей произ­водительностью.

Одно предостережение: трудно найти выход, который бы всегда выводил нас с рынка до пересечения скользящих средних. Чем больше торгов используют неревер-сивные выходы, тем лучше для нашего теста. Мы хотим, чтобы как можно больше наших выходов были результатами сигналов тестируемого нами метода выходов, а не разворотами скользящих средних. К сожалению, мы не можем избавиться от эта­лонных разворотов, потому что тогда количество торгов и даты вхождений будут коренным образом меняться от одного теста выходов к другому.

Мы упоминали, что не полностью удовлетворены нашими процедурами тести­рования. Когда мы тестируем вхождения, мы можем разумно определить их эффектив­ность путем простого измерения процента выигрышей. В нашем тестировании выхо­дов процент выигрышей и другие результаты устанавливаются почти на неизменном уровне общим методом вхождения, а также тем фактом, что значительная часть выхо­дов сигнализируется эталонными разворотами, а не теми выходами, которые в дан­ный момент тестируются. Так как процент выигрышей остается относительно посто­янным на всех тестах (с одним исключением, о котором мы еще поговорим), нам нужно провести дополнительное измерение производительности выходов.