Кетти Лин - Трейдеры-миллионеры: Как переиграть профессионалов Уолл-стрит на их собственном поле

В:В каком году вы стали заниматься брокерской деятельностью? Это был конец 1990-х?

О:Да, это было в конце 1990-х. Лицензию я получил где-то в 1995-м. Тогда я был моложе, и мне хотелось попробовать все, чтобы понять, чем я хочу заниматься на самом деле. Поработав в инвестиционном банке, я понял, что это мне не по душе. Мне нравилось торговать на бирже, но я знал, что не хочу быть скальпером, который зарабатывает доли пункта на партиях в несколько тысяч акций. Я поработал в нескольких фирмах, а потом один из моих друзей пригласил меня к себе в офис, чтобы познакомить меня с так называемым FOREX. Это произошло семь лет назад, и могу сказать, что с тех пор я нашел себя. Я взглянул на этот рынок и с моим знанием технического анализа сразу схватил суть происходящего.

В:В то время частные инвесторы только-только получили доступ к валютной бирже. Интернет позволил розничным брокерам предлагать торговлю на FOREX всем желающим.

О:Да. Забавно, что вы говорите об этом, потому что в фирме, где я начал торговать, сделки через Интернет еще не принимались. Ты протягивал бланк заказа в маленькое окошко, и служащая ставила на нем печать. Деньги списывались со счета в HSBC, а ты запрашивал котировку на нужную пару. Леди в окошке звонила по линии прямой связи и запрашивала котировку, после чего ты говорил: «О’кей, купите такую-то сумму по этой цене». Теперь ты можешь войти в Интернет и заключать сделки молниеносно, но я рад, что начал заниматься этим в самом начале. В последние годы было приятно видеть, как растет и развивается рынок FOREX.

В:В отличие от любого другого электронного рынка FOREX опирается на спред. Здесь нет комиссии, но вы не можете покупать по биду и продавать по аску. Вам приходится уплачивать спред бид-аск. Должно быть, в ту пору эти спреды были куда больше, чем сейчас?

О:Да. Наверняка, когда для нас запрашивали котировки, он был пунктов десять. В таких условиях надо быть хорошим трейдером, запастись терпением и учитывать долгосрочную перспективу — ведь ты должен сделать 15 пунктов, чтобы заработать 5. Да, в то время дело обстояло именно так — спреды медленно, но верно снижались у меня на глазах и сейчас кое-где составляют всего два-три пункта по основным валютам. Рынок стал куда более ликвидным.

В: Financial Times недавно писала, что в следующем году валютный рынок выйдет на объемы в 3,6 триллиона в день.

О:Ого!

В:Он растет как на дрожжах. Авторы считают, что во многом этот рост объясняется наплывом розничных трейдеров, феноменом, который напрочь отсутствовал ранее. Если вы торговали при спреде в 10 пунктов, должно быть, позиции приходилось держать дольше. По-видимому, в первую очередь это была позиционная торговля?

О:Да, так оно и было. Торговать приходилось по дневным графикам — ты входил в рынок, ориентируясь на дневной максимум. Ты не мог торговать по графику с поминутной разбивкой. А это значит, что мы заключали долгосрочные сделки. Это было гораздо труднее. Думаю, сейчас я торгую в сто раз активнее. В ту пору я заключал две-три сделки в неделю, теперь же делаю это в течение дня.

В:Вероятно, в те дни вы старались получить 50, а то и 75 пунктов на сделку, а теперь вас вполне устраивают 15-20 пунктов?

О:Именно. Сегодня появилось больше возможностей для скальпирования. Раньше ты не мог выйти из позиции, если коридор цен составлял 20 пунктов, но теперь спреды снизились, и при коридоре в 20 пунктов вполне можно выжать из сделки 10 пунктов.

Благодаря волатильности рынка деньги на FOREX можно зарабатывать ежедневно. Он прямо-таки создан для этого. Его прелесть в волатильности и ликвидности. Я считаю, что это отличный рынок.

В:Применяете ли вы разные стратегии? Скажем, какая-то часть капитала направляется на внутридневную торговлю, а какая-то — на долгосрочные сделки, где позиции держатся в течение дня, а то и в течение недели?

О:Да. Практически каждый день я открываю позицию на определенную сумму денег, которой готов рискнуть. Я делаю это 20 раз в месяц, с понедельника по пятницу. Если я вижу тренд, который, по-видимому, продержится несколько дней, я стараюсь использовать и эту возможность. Я открываю еще одну позицию на ту же сумму, и если цена движется куда нужно, добавляю к этой позиции. Здесь я люблю придерживаться заведенного порядка.

В:Бывает ли, что, заключив краткосрочную сделку, вы превращаете ее в долгосрочную, оставляя открытой часть позиции или даже наращивая ее, если ситуация складывается в вашу пользу?

О:Нет, я не стану превращать ее в долгосрочную сделку. Если я торговал на краткосрочном тренде и решил, что он исчерпал себя, я фиксирую прибыль в полном объеме. Хороший трейдер никогда не меняет намеченные временные рамки сделки, это делают лишь плохие трейдеры, когда ситуация оборачивается против них. Если позиция оказывается убыточной, они нередко переключаются с краткосрочной сделки на долгосрочную.

В:Значит, иногда вы открываете две позиции на один тренд? Одну для решения краткосрочной задачи, а другую с прицелом на долгосрочную перспективу?

О:Да, именно так.

В:Такие позиции открываются по одной цене или относительно близким ценам, но являются совершенно разными?

О:Абсолютно верно.

В:Вернемся к началу вашей карьеры. Вы стали брокером. Вы торговали на бирже. Вы познакомились с опционами. Вы торговали опционами активно или они оставались для вас на втором плане?

О:Мы торговали опционами весьма активно, и я учился торговать ими на собственном счете. На самом деле у меня было несколько весьма деятельных клиентов. Все началось с того, что я был их брокером и при этом имел математический склад ума и был полон желания пробовать что-то новое. Опционы давали более высокое кредитное плечо, и я торговал ими, чтобы освоить новый продукт, с которым не имел дела раньше.

В:Вы торговали опционами вместо акций? Иными словами, вы использовали дельту или торговали и волатильностью? (Дельта опциона показывает, насколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива на 1 доллар. К примеру, дельта опционов колл «при своих» обычно равна 0,5, то есть при повышении цены базового актива на 1 доллар цена опциона вырастет на 50 центов. — Прим. авт.) Применяли ли вы сложные опционные стратегии или по большей части ориентировались на одно направление?

О:Как правило, речь шла об одном направлении. Иногда, намереваясь купить ту или иную акцию, они продавали путы, чтобы заполучить такой актив со скидкой. Если цена не падала, они зарабатывали на премии при продаже путов. В ином случае пут исполнялся, превращаясь в акции. Так я открыл для себя уникальные методы, которые, судя по всему, давали результат. (Ашкан ссылается на опционную стратегию, которая называется «продажа путов». Если цена акции остается неизменной или растет, продавец получает премию. Однако если цена акции падает, он обязан купить ее по цене страйк, которая может оказаться значительно выше фактической рыночной цены. — Прим. авт.).