Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Увеличение повсеместно по стране количества предпринимателей, стремящихся привлечь финансирование бизнес-ангелов, послужило стимулом для увеличения количества формальных групп бизнес-ангелов – ассоциаций. Некоторые из них не имеют четкой структуры и представляют собой общественные организации, цель которых – знакомить инвесторов с предпринимателями. Другие же, напротив, имеют четкую организацию по типу фирм венчурного капитала, и их отличают строго структурированные процедуры анализа компаний и сложная процедура due diligence, а также постоянный мониторинг деятельности портфельных компаний.

Некоторые ассоциации бизнес-ангелов требуют, чтобы все их участники обязательно имели наработанные связи и опыт в отдельных сферах деятельности, которые имеют отношение к последующим инвестициям – например, это может быть опыт работы в технологических или стартовых компаниях. Объединение капитала не является всеобъемлющим компонентом успешности ассоциаций бизнес-ангелов – для достижения инвестиционного успеха большее значение имеет их опыт и знания.

Типы ассоциаций бизнес-ангелов

В некоторых объединениях основной целью встреч является налаживание контактов, что, в свою очередь, позволяет встречаться потенциальным инвесторам и предпринимателям, а затем уже каждый бизнес-ангел индивидуально принимает решение, участвовать ли ему в финансировании того или иного венчурного предприятия. После того как предприниматели проводят презентацию своего проекта, они садятся за отдельный стол и ждут заинтересовавшихся инвесторов – это очень напоминает процесс ожидания при выборе игроков для школьной команды по бейсболу или баскетболу. С другой стороны, существуют группы, которые приглашают предпринимателей после того, как их проекты прошли тщательный отбор. Они представляют свои идеи членам таких групп, которые затем путем голосования принимают решение, участвовать им в совместном финансировании проектов, представленных предпринимателями, или нет.

Некоторые объединения бизнес-ангелов абсолютно открыты для всех, кто присутствует на презентации проектов. Другие проводят мероприятия только для своих членов. Многие ассоциации в управленческих целях ограничивают число участников. Наиболее приемлемым, по их мнению, бывает количество от 50 до 75 человек.

Поскольку большинство таких объединений организовалось только в последние несколько лет, наверное, еще рано говорить о том, какой способ организации деятельности ассоциаций бизнес-ангелов является самым эффективным. Впереди еще много работы. Далее мы приводим перечень типов объединений бизнес-ангелов.

• Каждый сам по себе.Возможно, существует некоторый ежегодный управленческий и/или ежемесячный взнос на покрытие расходов, связанных с организацией встреч. Предприниматели, которые прошли первичный отбор, могут представлять свои проекты на собраниях членов ассоциации или размещать свой бизнес-план на веб-сайте, доступ к которому имеют только члены данной ассоциации. После того как бизнес-ангелы знакомятся с проектом – или в процессе презентации, или после знакомства с бизнес-планом, – они самостоятельно принимают решение и участвуют в финансировании независимо друг от друга. Каждый инвестор непосредственно сам общается с предпринимателем, ведет с ним переговоры и проводит процедуру due diligence. Такая ассоциация выступает механизмом для увеличения потока сделок, но не принимает участия в развитии взаимоотношений предпринимателя и инвестора.

• Объединение с демократичными правилами.Как правило, в ассоциации бизнес-ангелов существует директор-распорядитель, который несет ответственность за ведение ее дел. Также в ее штате могут быть наемные сотрудники. Директор-распорядитель и персонал рассматривают заявки и отбирают те, которые заслуживают дальнейшего рассмотрения. Достаточно часто бизнес-ангелы сами предлагают сделки для рассмотрения участниками группы. Те, что соответствуют требованиям первичного отбора, проходят через процедуру due diligence. Также возможно, что предпринимателям, прежде чем представить их членам группы, будет предложено поучаствовать в ряде образовательных программ. Члены группы рассмотрят бизнес-план и зададут предпринимателю ряд вопросов. Затем каждый из них самостоятельно решит, будет ли он участвовать в финансировании рассматриваемой сделки или нет. После этого заинтересованные инвесторы учреждают партнерство с ограниченной ответственностью с целью осуществить финансирование данной сделки.

3. Один за всех и все за одного.Некоторые ассоциации бизнес-ангелов работают так же, как фирмы венчурного капитала, и имеют в своем штате профессиональных и опытных менеджеров, управляющих их капиталом. Менеджер – иногда это комитет, состоящий из членов ассоциации, – детально знакомится с бизнес-планами предпринимателей и выбирает несколько компаний для дальнейшего изучения и анализа. Отобранные компании подвергаются процедуре due diligence. В ряде ассоциаций предпринимателям предоставляется право сделать презентацию своих проектов, а затем все ее участники коллегиально принимают решение, финансировать или нет рассматриваемую компанию. Если принято решение участвовать в финансировании, то вне зависимости от того, как голосовал отдельный участник, все должны внести согласованную сумму. Затем объединенные средства инвестируются в компанию, и один из ангелов или менеджер входят в состав совета директоров этой компании.

Один из наиболее таинственных моментов, связанных как с собраниями бизнес-ангелов, так и с различными мероприятиями по венчурным инвестициям, заключается в том, что они не имеют выставочной площадки, на которой и другие предприниматели (наряду с основными участниками) могли бы представить свои проекты для большего числа инвесторов. Если у бизнес-ангелов имеется время, и они заинтересованы выслушать три презентации во время одного обеда, то почему бы не пригласить семь других компаний, которые получат по крайней мере выставочную площадь и возможности для налаживания контактов? В этом случае шансы предпринимателей встретить реального бизнес-ангела и начать диалог с ним значительно возрастут – вне зависимости от того, получат ли они от него деньги или нет.

4. Неформальные объединения бизнес-ангелов.Бизнес-ангелы не всегда создают большие объединения, которые принимают посетителей и проводят структурированные встречи. Достаточно часто они собираются небольшими группками по шесть и менее человек, чтобы обсудить сделки в неформальной обстановке. Мы, например, знаем о группе богатых игроков в покер, которые собираются раз в несколько месяцев и в перерывах между раздачей карт обсуждают интересные инвестиции. Такие небольшие объединения бизнес-ангелов обеспечивают те же самые выгоды, что и принадлежность к большим объединениям инвесторов: они могут разделить между собой обязанности по due diligence, имеют возможность всесторонне обсудить сделку. В определенной степени это позволяет им диверсифицировать риск. Такая группа игроков в покер получает лишь меньшую часть прибыли от своей игры и, безусловно, они больше зарабатывают на своей инвестиционной деятельности.