Валентин Курочкин - Финансовый менеджмент в отрасли образования

6. Поршнева А.Г., Румянцевой З.П., Саломатина Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Новосибирск: НГТУ, 2001. – 84 с.

7. Прибыткова Г.К. Финансовый менеджмент: Дидактический материал «Финансовый менеджмент в схемах, рисунках, расчетах». – Оренбург: ГОУ ОГУ, 2003. – 92 с.

8. Смагин В.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2007. – 144 с.

А. Вопросы.

1. Понятие концепции.

2. Концепция финансового менеджмента (точка зрения профессора В.В. Бочарова).

3. Содержание концепции DCF .

4. Модель CAPM и теория портфеля.

5. Концепция финансового менеджмента (точка зрения профессора Н.В. Никитиной).

6. Временная стоимость денег.

7. Ключевые понятия теории стоимости.

8. Формула для расчета суммы простого процента.

9. Формула для расчета сложного процента.

10. Учет влияния инфляции.

11. Формула для прогноза темпа инфляции.

12. Формула Фишера.

13. Теория матриц финансовых стратегий.

14. Матрица финансовых стратегий.

15. Квадранты финансовых стратегий.

Б. Рейтинг вопросов.

1 уровень сложности – 8, 9, 11, 12 оцениваются в 1 балл. 2 уровень сложности – 1, 2, 3, 15 оцениваются в 2 балла. 3 уровень сложности – 4, 5, 6, 7, 13, 14 оцениваются в 3 балла.

Всего баллов за знания: первый уровень – 4, второй – 8, третий – 18, всего – 33, 50 % соответствует 15 баллов (удовлетворительно), 70 % соответствует 21 баллов (хорошо), 27 баллов – отлично.

2. Воспользоваться алгоритмом на с. 27

Как экономическая категория риск выражает вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Для него характерны такие черты, как опасность и возможность неудачи. Данной категории всегда сопутствует понятие «ситуация риска». Это понятие можно определить как сочетание (совокупность) различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. 65Она может способствовать или препятствовать осуществлению данного действия. Среди различных видов ситуаций особое место занимает ситуация риска. Функционированию и развитию многих экономических процессов (реальному и портфельному инвестированию и др.) присущи элементы неопределенности, что способствует возникновению ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность и необходимость количественно и качественно оценивать степень вероятности наступления того или иного события, то это и будет ситуация риска. Любой рискованной ситуации сопутствуют три важных условия: наличие неопределенности; необходимость выбора одной из альтернатив (следует помнить, что отказ от выбора также является его разновидностью); возможность оценки вероятности осуществления выбираемых альтернатив. Ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности, которая характеризуется тем, что вероятность наступления тех или иных событий невозможно или очень сложно установить. Следовательно, ситуацию риска можно рассматривать как разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть предсказано. Иными словами, в данном случае объективно существует возможность оценить вероятность наступления событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по бизнесу, противодействия конкурентов, влияния внешней среды на экономику, внедрения в производство научно-технических достижений и т. д.

Можно выделить несколько модификаций риска:

1) предприниматель (инвестор, кредитор и др.), делающий выбор из ряда альтернатив, имеет в распоряжении объективные вероятности получения ожидаемого результата, которые основывает на проведенных статистических исследованиях (например, о состоянии фондового рынка);

2) вероятности наступления ожидаемого результата получены только на базе субъективных оценок, т. е. предприниматель имеет дело только с субъективными вероятностями;

3) предприниматель в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями.

Стремясь снять рисковую ситуацию, предприниматель делает выбор и стремится его реализовать. Поэтому риск существует как на стадии выбора решения (плана действий), так и на стадии его реализации. В данных случаях риск предстает методом снятия неопределенности и практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

В понятие «риск» обычно включают следующие элементы, взаимосвязь которых и характеризует его сущность:

1. возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

2. вероятность достижения желаемого результата;

3. отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

4. возможность материальных, моральных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Можно выделить также основные черты, присущие риску: противоречивость, альтернативность, неопределенность. Исходя из конкретного содержания ситуации риска, альтернативность обладает различной степенью сложности и решается различными способами. В простых ситуациях выбор осуществляют на основе прошлого опыта и интуиции, а в сложных ситуациях целесообразно дополнительно использовать специальные статистические и экономико-математические модели.

К основным факторам, порождающим неопределенность, а следовательно, и риск, относят:

• спонтанность природных процессов и явлений, например стихийные бедствия, приводящие к дополнительным инвестиционным затратам;

• случайность многих социально-экономических и технологических процессов (различного рода аварии, выход из строя оборудования, несчастные случаи на транспорте и т. д.);

• наличие противоборствующих тенденций и столкновение противоречивых интересов (военные действия, конкурентная борьба и др.);

• вероятностный характер воздействия на производство и окружающую среду научно-технического прогресса;

• неполноту и недостаточность информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимают решение;

• другие факторы (например, дефицит материальных, трудовых и финансовых ресурсов при принятии и реализации решений; невозможность однозначного суждения об объекте при сложившемся в данных условиях уровне научного познания; необходимость выбора новых инструментов воздействия на экономику при переходе от экстенсивных к интенсивным методам развития и т. п.).

Классификационная система рисков включает группу, категории, виды и разновидности рисков. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.