Макаров Олег - Акции – Валюты – Фьючерсы. Путешествие дилетантов

– Как вы полагаете, Алексей, управление частными капиталами со стороны тех, кто сам некогда был частным трейдером, а теперь под присмотром профессионалов вашего профиля, вращает на фондовом рынке капиталы клиентов, имеет будущее?

– Не сомневаюсь в этом. Развитием этого направления озаботилась и сама московская биржа. В этом проекте – оценка управляющих, консолидация на одной площадке их предложений, стратегий, публичных результатов. С тем, чтобы частные инвесторы, не обладающие ни достаточным временем, ни глубокими знаниями трейдинга, могли выбрать своего управляющего. Индустрия управления частными капиталами будет развиваться.

– Мне приходит в голову аналогия с частными или семейными адвокатами, психологами, диетологами. Почему бы в эту когорту не вписаться и частным семейным управляющим капиталами. Разумеется, такая услуга давно имеется, и гордо называется «прайвит банкинг». Но она доступна в основном людям со значительными средствами. Мы же говорим об управлении достаточно средними семейными и частными капиталами. При жестком контроле со стороны брокерских компаний.

– Еще один немаловажный фактор здесь – вопрос доверия. Стратегии стратегиями, статистика статистикой, а человеческого отношения ничто не заменит. Меня самого неоднократно разыскивали клиенты, пришедшие во времена моей работы в других компаниях. Желание найти «своего» управляющего всегда будет у человека. Что делаем мы ради удовлетворения этой потребности – регулярные встречи клиентов с управляющими, где задаются вопросы, выясняются ожидания от рыночных тенденций. Людям просто интересно, как управляющий принимает торговые решения. Наша команда не прячется за какой-то ширмой. В трудные времена на рынке мы честно говорим, почему не удается заработать. А в хорошие вместе радуемся росту активов на счетах наших клиентов.

Начинающие инвесторы, как правило, народ любознательный. Думается, охота на новые возможности, на информацию о том, где сосредоточены шансы увеличения капиталов и привела их на фондовые рынки. Один из фокусов их особенно пристального внимания – международные рынки. Считается, что там можно отыскать в большом разнообразии идеи для выгодного вложения капитала. Подтвердить справедливость таких чаяний и надежд я попросил профессионала в сфере развития доступа российских инвесторов на международные рынки, и прежде всего на американский, Алексея Ивина.

– Алексей, стоит ли, по вашему мнению, россиянину пытаться заработать на заокеанских рынках акций и других инвестиционных инструментов?

– Это зависит от конкретных целей человека.

– Я почему-то думаю, что цель, генерально, у всех одна – денег побольше.

– Все так. Вопрос только в том, как человек намерен эти самые деньги заработать? Скажем, откладывая с каждого ежемесячного дохода некий процент и направляя его на консервативные инструменты. В этом плане американский рынок перспективен. И вот почему. Как показывает история многих десятилетий, этот рынок растет приблизительно на 6 % в год. Разумеется, если не случится очередного мирового кризиса. В случае кризиса все сценарии меняются. Но пока поговорим о спокойных временах. Эти 6 % роста рынка коррелируют с дивидендами акций Федеральной резервной системы. У этой организации имеются собственные привилегированные акции, по которым в среднем начисляется такая доходность.

– Мне кажется, российский рынок способен показывать гораздо большие доходности, я не прав?

– Это было справедливо с 1998 года по 2008 год. В это десятилетие наш молодой рынок, действительно, бурно рос. Затем случился всем известный кризис, восстановление после него. И начиная с 2010 наш фондовый рынок очень напоминает японский. Основные бумаги, «голубые фишки», вкладываться в которые рекомендовано любому инвестору, увы, находятся в состоянии стагнации. А значит инвестировать особенно некуда. Приходится искать отдельные истории в отдельных секторах или бумагах. Но это совсем другая работа, требующая времени, знаний. Не могу не напомнить также, что любой инвестиционный счет на американском рынке застрахован на пятьсот тысяч долларов. Это немаловажный резон при отсутствии подобной страховки в нашей стране. Рядом с ним стоит и другой – доходность вы получаете в долларах, а ослабление рубля по длительности трендов занимает гораздо больше времени, нежели его укрепление. О конкретных инструментах вложений я скажу позже, а сейчас, чтобы закончить рассуждения о целях похода на зарубежный рынок, добавлю, что с потенциально спекулятивными целями – заработать «горячие деньги», туда лучше не отправляться. Особенно, если пока что у трейдера не получается так торговать акцией «родного» Сбербанка, чтобы при этом стабильно делать деньги. В Америке спекулянты гораздо более продвинуты, и там эта стихия сложнее.

– «Легких денег» для спекулянтов американский рынок не предлагает, это понятно. И мы не будем тешить себя иллюзией всех перехитрить. Куда же держать путь «простодушному» инвестору?

– Лучше всего начать с фондов коллективного инвестирования, которые тоже не ставят себе задачу всех переиграть, а просто копируют американский фондовый рынок в его основных эмитентах. Покупая долю в таком фонде, наш инвестор просто делает ставку на рост американской экономики и, соответственно, всего рынка. Как показывает история, десятилетиями такая ставка способна приносить стабильный доход. Эти фонды напоминают наши ПИФы, но при ряде отличий. Они торгуются на открытом рынке, в них можно входить и выходить в любое время. При этом стоимость управления вашими средствами в таком фонде минимальная. Если копнуть немного глубже, то можно диверсифицировать вложения, открывая вклады в различных секторальных ETF (Exchange trade fund). Есть фонды здравоохранения, компаний высоких технологий, просто индексные, копирующие тот или иной индекс.

– Эта идея для вложений выглядит разумной как раз для дилетантов на фондовых рынках. Кроме того, я вижу в ней защиту от рисков одной отдельно взятой компании, которая может значительно ухудшить свои статистические показатели, допустив тем самым падение акций. Но чтобы десятки компаний, входящие в индекс разом стали «проседать»… Это уже мировой кризис. Такому инвестору дилетанту нужно просто постараться понять, когда цикл благополучия в мировой экономике, а значит, на американском фондовом рынке, будет приближаться к некоторой закономерной коррекции. И выйти из фонда. Думаю, если раз в месяц посматривать на котировки своего фонда и почитывать аналитику, вполне можно подготовиться к такому моменту.