Светлана Бычкова - Бухгалтерский финансовый учет

В соответствии с этим законом определены коэффициенты, на основе анализа которых можно было сделать вывод о несостоятельности (банкротстве) организации:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности ( К Т. Л) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС ( К СОС)на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

В приведенной формуле знаменатель представляет собой установленное нормативное значение К Т. Л= 2; Т – отчетный период, мес.

Если рассчитанное значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, то считается, что у организации имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если его значение меньше 1, признается, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В случае, если оба обязательных коэффициента удовлетворяют установленным значениям (т. е. К Т. Лбыло ≥ 2, К СОС≥ 0,10), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Если значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1, считается, что у организации имеется реальная возможность не утратить платежеспособность; если его значение меньше 1, предполагается, что организация в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Следует отметить, что в настоящее время применение данных критериев осталось на усмотрение организации и ее кредиторов.

В соответствии с законодательством дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину – не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства, в частности:

• юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены;

• гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Основными причинами возникновения состояния банкротства являются следующие.

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

• достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и рекламы;

• неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;

• слишком большой цикл производства;

• большие долги, взаимные неплатежи;

• неумение руководителей старой школы управления приспособиться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с представлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о неудовлетворительной работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Информация, содержащаяся в балансе и в формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности организации. На ее основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемой организации. По имеющимся данным можно лишь оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса.

Банкротство тесно связано с понятием «неплатежеспособность». Однако термин «неплатежеспособность» может трактоваться различными способами:

• для нормально функционирующей организации он означает временную нехватку денежных средств, которая может быть устранена;

• при банкротстве под неплатежеспособностью понимают превышение обязательств над активами, т. е. отрицательный собственный капитал.

В связи с этим для инвесторов и кредиторов большой интерес представляют признаки, предвещающие банкротство.

В качестве такого признака может быть использован либо интегральный показатель , построенный на основе многомерных сравнений и статистических наблюдений (например, оценка рейтинга организаций и вероятности их банкротства, расчет индекса кредитоспособности Альтмана, модели Лиса, Тишоу), либо система показателей – индикаторов возможного банкротства.

Наибольшую известность в изучении оценки и диагностики банкротства получила модель Альтмана (1968), представляющая собой методику расчета индекса кредитоспособности. При построении этой модели Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение.

В общем виде индекс кредитоспособности Альтмана (Z) имеет вид

где К 1= прибыль до выплаты процентов и налогов / всего активов;