Мартин Гилман - Дефолт, которого могло не быть

161

См.: Freeland, 2000.

162

Формально Чубайс в начале марта был назначен руководителем правительственной комиссии по госдоходам, но в то же время не прекращались слухи, что на самом деле его прочат на пост главы РАО «ЕЭС». Фишер даже воспользовался очередной беседой по телефону 13 марта и спросил его об этом напрямую. В конце концов, Чубайс был назначен в РАО 30 апреля.

163

Другие авторы, такие как Фрилэнд, Брэди и Джонсон, детально описали интриги вокруг этой проблемы, в которых были задействованы и олигархи, и правительственные чиновники, и Дума.

164

Игнатьев только намекнул, не вдаваясь в подробности, на некие излишне сложности, связанные с Минтопэнерго.

165

Документ был подписан только 11 мая.

166

Кудрин имел в виду лишь учреждения с огромным количеством незадействованного персонала на федеральном уровне. Основная же часть работников в сферах здравоохранения и просвещения была занята на муниципальном уровне.

167

Помню, накануне мы с женой вернулись из короткого отпуска в Тоскане, и, разбирая накопившуюся почту, я сказал ей, что, похоже, не сегодня-завтра может начаться реальный кризис.

168

Антикризисная программа была представлена из рук вон плохо. Правительство могло бы организовать в прайм-тайм совместное публичное выступление Задорнова и Дубинина с показом необходимых графиков и таблиц и тем самым оказать позитивное влияние на рынок. Но вместо всего этого правительственное сообщение просто разослали по факсу в пятницу после обеда.

169

Довольно широко обсуждался подсказанный правительству инвестиционными банками вариант реструктуризации долга за счет привлечения средне– и долгосрочных кредитов на рынке еврооблигаций и одновременного изъятия с рынка краткосрочных ГКО.

170

Это напомнило мне замечание Алексашенко, высказанное годом раньше, что в ЦБ не хватает подготовленных специалистов и руководителей и поэтому урегулировать банковский кризис Центробанк не готов и не способен.

171

Мой коллега Том Ричардсон, специалист по налогово-бюджетным вопросам, в тот момент переезжавший с семьей обратно в Вашингтон, тем не менее мужественно взялся за срочную подготовку соглашения.

172

Некоторые авторы полагают, что это решение было продиктовано тем, что олигархи пытались спасти хоть что-то, пока Кириенко и его правительство «все не развалило».

173

К сожалению, в тот же день, без ведома Касьянова, был осуществлен выпуск еврооблигаций на 2,5 млрд долларов. Эффект от объявления решения МВФ обошелся России в лишних 10 млн долларов.

174

На практике у Федеральной службы валютно-экспортного контроля (ВЭК) функций было немного. МВФ неоднократно предлагал ее упразднить, но случилось это только в мае 2000 г.

175

МВФ был, естественно, заинтересован в конфиденциальности переговоров: любые плохие новости могли оказать ненужное давление на Фонд и заставить его пойти на необоснованные уступки по обсуждавшейся программе. У властей интерес конечно же был прямо обратный, поскольку они понимали, что МВФ не захочет предстать в общественном мнении в роли виновника кризиса, который прервал переговоры и тем самым подал рынкам тревожный сигнал.

176

New York Times, 2 октября 1998 г.

177

Moscow Times, 30 июня 1998 г.

178

Разовая девальвация была предпочтительнее плавающего курса. По мнению сотрудников МВФ, причина давления на валютный рынок лежала в области движения капиталов, и потому вопросы конкурентоспособности особого значения не имели. В связи с чем предлагалось восстановить равновесие движения капиталов, рассчитав обменный курс таким образом, чтобы золотовалютные резервы в целом покрывали всю денежную массу. По состоянию на июнь, после выпусков еврооблигаций и получения очередного транша МВФ, объем валютных запасов равнялся примерно 17 млрд долларов, а денежная масса составляла около 170 млрд рублей; соответственно приемлемым мог быть обменный курс 10 рублей за 1 доллар.

179

В МВФ рассматривали и возможность использования механизма currency board, но в конце концов пришли к выводу, что необходимых для этого механизмов и политической воли в России нет.

180

В прессе в основном выступали за предоставление пакета помощи. Именно такую идею высказал, например, Уильям Браудер, руководивший одной из работавших в России брокерских контор: в опубликованном в Wall Street Journal комментарии он призвал МВФ выделить такой пакет объемом в 20 млрд долларов. Копию своей заметки он отправил мне, на что я ответил: «Ваши взгляды мне представляются, по крайней мере, любопытными. Если ситуация действительно такова, как Вы утверждаете, то Вам и другим инвесторам было бы вполне разумно спасти Россию самим и предоставить ей искомые 20 миллиардов, заработав к тому же еще и прибыль для себя».

181

Всемирный банк тоже вел переговоры о новом займе на цели структурной перестройки экономики с акцентом на приватизацию, антимонопольные меры и реорганизацию монопольного ценообразования.

182

Вряд ли выбор Goldman Sachs был удачным. На рынке еврооблигаций он действительно был одним из главных игроков, но опыта работы в России, и особенно на рынке ГКО, у него было слишком мало.

183

Дубинина особенно беспокоил риск создания проблем для Сбербанка, поскольку тому могло потребоваться продавать ценные бумаги для пополнения наличности в тот самый момент, когда существовала реальная угроза, что вкладчики могут начать более активно снимать деньги со своих счетов. А Задорнова заботило то, что рынок ГКО мог ослабнуть еще больше, из-за чего стало бы еще сложнее гасить старые обязательства за счет размещения новых облигаций.

184

Тогдашний председатель бюджетного комитета Думы Александр Жуков (в 2004 г. он был назначен заместителем премьер-министра) имел сомнения на этот счет. Впрочем, из правительственного пакета, состоявшего из 28 приоритетных законопроектов Дума утвердила 19, а еще 3 приняла в первом чтении. Жуков указывал на то, что столько важных законопроектов еще никогда не представляли, не обсуждали и не принимали в такие сжатые сроки. А в тех текстах, что не прошли, действительно имелись серьезные недоработки, в том числе технического характера. Жуков также предупреждал, что попытка созвать в августе специальную сессию Думы для повторного рассмотрения отклоненных законопроектов была бы большой ошибкой.

185

Одобренный Советом пакет МВФ составлял 11,2 млрд долларов. Предполагалось, что в сентябре и декабре 1998-го будут проведены еще два транша. Общий пакет финансовой помощи в 22,6 млрд долларов также включал кредит правительства Японии, который должен был быть предоставлен одновременно с кредитом МВФ, и финансирование со стороны Всемирного банка.