Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс [publisher: SelfPub c оптимизированными иллюстрациями]

Индекс волатильности VIX является составной частью другого индекса, который называется Индекс страха и жадности – Fear and Greed Index. Этот индекс представляет собой шкалу от 0 до 100, где значения близкие к нулю означают экстремальный страх, а значения близкие к 100 показывают экстремальную жадность. Соответственно, когда значения ближе к максимальному страху, обычно на рынке очень высокая неопределенность, никто ничего не покупает потому что находятся в режиме ожидания. И обычно на минимальных значениях индекса уже можно начинать открывать длинные позиции, потому что когда зашкаливает страх, это может указывать на истощение потенциала снижения. И наоборот, когда значения индекса ближе к 100, то это значит, что на рынке царит очень сильный оптимизм, наблюдается восходящий тренд, потому что инвесторы продолжают покупать акции. И так вот чем выше значения приближаются к максимальной отметке и чем дольше они там держатся, тем выше риск того, что скоро начнется разворот рынка. Этот индекс хорошо описывает цитата Уоррена Баффета, который сказал:

Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful

(Бойся, когда остальные жадны, и будь жадным, когда остальные боятся)

У индекса волатильности VIX есть также и российский аналог, который называется RVI, и он рассчитывается на основе динамики цен на опционы на индекс РТС.

На что еще хотелось бы обратить внимание. Несмотря на то, что индекс волатильности VIX показывает достаточно хорошую корреляцию с движением рынка, есть немало инвесторов, которые не признают его эффективность, потому что он основан на ожиданиях и психологии толпы. Поэтому его можно использовать для понимания настроений на рынках, но не стоит входить или выходить из рынка исключительно на основе этого индикатора, желательно использовать его вместе с другими инструментами для открытия или закрытия своих позиций.

Ну и напоследок, где можно посмотреть индекс VIX, индекс страха и жадности и российский аналог RVI. Это конечно же на платформах, где можно отслеживать котировки акций, такие как Tradingview.com, на сайте Investing.com, тут можно посмотреть и на российский RVI, ну и индекс страха и жадности можно отслеживать на сайте CNN.

https://www.tradingview.com/chart/O9HWD6GR/

https://ru.investing.com/indices/russian-vix

https://ru.investing.com/indices/volatility-s-p-500

https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

Надеюсь эта лекция была полезной, успешных инвестиций и увидимся в следующих лекциях.

1. Какой вид анализа больше подойдет для краткосрочных трейдеров?

А. Фундаментальный анализ

Б. Технический анализ

В. Анализ по мультипликаторам

2. На какие группы можно поделить инструменты теханализа?

А. Индикаторы и мультипликаторы

Б. Мультипликаторы и Графические фигуры

В. Индикаторы и Графические фигуры

3. Что такое медвежий рынок?

А. Когда рынок двигается вверх

Б. Когда рынок падает

4. Что подразумевается под фразой Trend is your Friend?

А. Во время тренда надо всегда покупать

Б. Необходимо открывать позиции по направлению тренда

5. Как оценить силу тренда?

А. Смотреть на макроэкономические показатели по отрасли

Б. Смотреть на: а) продолжительность линии тренда, б) угол наклона линии тренда, в) число касаний столбиками цены линии тренда, г) объемы торговли

6. Как можно зарабатывать на боковом рынке?

А. Определить, где находятся уровни поддержки и сопротивления, и работать по ним при соприкосновении цены с этими уровнями, также обращая внимание на подтверждения в виде двойного пробоя (вверх-вниз / вниз-вверх).

Б. В боковом рынке невозможно зарабатывать

7. О чем сигнализирует фигура Голова и Плечи?

А. О развороте тренда

Б. О продолжении тренда

8. О чем свидетельствует индикатор RSI?

А. О развороте тренда

Б. О перекупленности и перепроданности акций

9. Что будет служить сигналом на покупку акции при использовании индикатора MACD?

А. Достижение уровня 20

Б. Пересечение сигнальной линией линии MACD снизу вверх или переход столбцов из зоны минус в зону плюс

Ответы:

1 – Б. 2 – В. 3 – Б. 4 – Б. 5 – Б. 6 – А. 7 – А. 8 – Б. 9 – Б.

Наверняка если вы читаете финансовые новости или общаетесь в стартаперской тусовке, смотрите презентации проектов и изучаете бизнес-планы, вам встречались такие аббревиатуры, как P/E, EBITDA, EPS и подобные им. Эти аббревиатуры представляют собой показатели, по которым можно оценить насколько хорошо ведется бизнес компании, а при сравнении этих показателей с показателями других компаний и в целом по рынку, можно понять насколько та или иная компания переоценена либо недооценена.

Представьте себе, что вы хотите купить акции одной из компаний нефтегазового сектора России. Но какую выбрать? Лукойл, Газпромнефть, Роснефть, Татнефть или Башнефть? Цены их акций абсолютно различаются, и даже количество выпущенных акций разное, и по цене нельзя сделать вывод которая из них более привлекательна. Для этого надо привести показатели их бизнеса к одному знаменателю. То есть сравнить или сопоставить стоимость этих компаний с их финансовыми показателями. Такой подход позволит избавиться от эффекта разного числа акций в обращении, позволив понять какие из акций переоценены, а какие недооценены. Это и называется сравнительная оценка или оценка компаний по мультипликаторам.

Под рыночными мультипликаторами принято понимать соотношение стоимости предприятия и его доходов, либо денежных потоков, или балансовой стоимости, например.

Например, когда мы делим прибыль компании за год на количество акций, мы получаем коэффициент EPS, который обозначает прибыль на одну акцию, вне зависимости от размера компании или количества бумаг в обращении. И этот уже показатель при сравнении с аналогичными показателями других компаний может формально свидетельствовать о недооценке или дешевизне акций или наоборот. И это может помочь в нашем решении купить недооцененные акции либо продать или воздержаться от покупки переоцененных акций.

Давайте разберем основные мультипликаторы, которые используются для оценки компаний и акций.

P/E – является одним из самых часто используемых мультипликаторов, наверное потому что он самый просто высчитываемый. Р/Е переводится как price per earnings, то есть цена акции, разделенная на прибыль на акцию. Либо можно поделить капитализацию или стоимость всей компании на ее прибыль за прошлый год. То есть если компания стоит 10 млрд рублей, а ее годовая прибыль 200 млн. рублей, то это значит, что показатель Р/Е составляет 50, а это значит, что если вы прямо сейчас решите полностью купить компанию, то ваши инвестиции в покупку окупятся через 50 лет (условно, при сохранении текущей прибыльности).