Алекс Полански - Эра криптовалюты

При устранении основных внутренних препятствий, влияющих на рынок ICO и криптовалют, вполне можно было ожидать взрывного роста объемов иностранного капитала, привлеченного в экономику страны через криптовалютны и ICO. Одна только отрасль добычи полезных ископаемых, зачастую страдающая от нехватки средств на реализацию проектов, могла бы привлечь сотни миллионов долларов инвестиций. Использование криптовалют, с их относительной анонимностью, могло бы открыть доступ многим иностранным инвесторам – например из США, боящимся санкций или негативной реакции правительственных органов их стран на такие действия, – а также устранило бы проблемы несовместимости бизнес-ментальности российских и китайских партнеров, сделав правила игры одинаковыми и общепризнанными, дало шанс территориально удаленным инвесторам участвовать в российских проектах в упрощенном порядке без долгих перелетов, переговоров, согласовательных и бюрократических процедур.

Высокий профессиональный уровень российских программистов и математиков, специалистов любых других сопутствующих сфер, наличие большого сырьевого, энергетического, потенциала и больших территорий вполне могут стать поводом для интереса массовых мелких инвесторов в участии в проектах российских ICO разного масштаба. При пессимистичных оценках и сохранении общего восходящего тренда в развитии блокчейн-технологий захват от 5 до 10 % общего объема инвестиций в новые ICO-проекты не выглядит чем-то несбыточным. Если же предположить, что объем общемировых инвестиций в ICO будет расти лишь на скромные 100 % в год, а не 500 %-1000 %, как за период 2015–2018 годов, то Россия сможет претендовать на несколько миллиардов долларов инвестиций ежегодно. При том, что приток прямых иностранных инвестиций в Россию составлял 32,5 млрд долларов в 2016 году и уже «скромные» 28 млрд в 2017-м, по итогам 2018 года этот приток может стать еще меньше. Подспорье в виде притока криптовалют будет только плюсом для нашей страны. Свершению такого сценария могло бы способствовать создание в стране крупных криптовалютных бирж, биржевых посредников, различного типа фондов и иных финансовых учреждений, возможно, даже банков или как минимум платежных систем.

В принципе, привычные нам товарно-сырьевые, фондовые и валютные биржи работают точно так же, как и большинство криптовалютных. Имеется некоторое количество торговых пар, есть универсальное средство обмена – например, доллар, есть котировки и биржевые индикаторы, ведут торговлю трейдеры, а биржа выступает универсальным посредником по обмену ценностями. Функция посредничества при исполнении заявок характерна именно для централизованных бирж, многие из которых должным образом зарегистрированы в респектабельных юрисдикциях с оформлением всей требуемой документации. В отличие от централизованных децентрализованные биржи работают как площадка для встречи продавца и покупателя, не проводят сделки через свои счета, а контроль за процессами осуществляют валидаторы или свидетели – специальные узлы обработки транзакций на блокчейн. Если работа традиционных бирж разделена на сессии, то криптовалютные биржи работают круглосуточно семь дней в неделю. Для участия в торгах на большинстве традиционных бирж требуются не только существенный капитал, но и оформление лицензий, наличие профильного образования или специальной сертификации для прохождения процедуры соответствия требованиям. В случае с криптовалютными биржами все проще. Большинство из них позволяет анонимную торговлю небольшими объемами активов, а при необходимости расширения лимитов нужно лишь предоставить копию какого-либо документа, удостоверяющего личность, и небольшой объем дополнительных данных. Любое физическое лицо имеет возможность торговать на бирже криптовалют напрямую, без брокеров или каких-то специальных посредников. Чуть сложнее процедура для юридических лиц, но и она существенно проще и быстрее, чем, например, на фондовой бирже. Вывести свой актив на традиционную биржу – задача долгая, сложная и дорогая. Стоимость проведения аналогичной ICO-процедуры на традиционной бирже и именующейся IPO может составлять десятки и сотни тысяч долларов, а листинг на криптовалютной бирже для ICO может обойтись в лишь несколько тысяч долларов, а порой он и вовсе бесплатен. Количество новых ICO исчисляется сотнями в месяц, тогда как количество новых IPO в США не дотягивает до сотни в год. И там, и здесь присутствуют комиссии, но на криптовалютных биржах их размер существенно меньше.

Важным отличием традиционных бирж является защита от инсайдерской торговли – когда владелец компании или лицо, осведомленное о будущих вероятных движениях курса акции, делает соответствующие ставки через подставные компании. В США инсайдерская торговля уголовно наказуема. При этом депозиты инвесторов страхуются на суммы до 500 000 долларов, что делает торговлю более цивилизованной и безопасной. На криптовалютной бирже инсайдерская торговля не запрещена, манипулирование рынком крупными игроками происходит постоянно, а вклады рядовых участников никак не застрахованы. Все компании, чьи акции торгуются на фондовых биржах, имеют прозрачную отчетность по определенным стандартам, тогда как токены ICO-проектов невозможно адекватно оценить, т. к. отсутствуют реальные сведения о компании, ее активах, патентах и прочих важных моментах для оценки состояния бизнеса. Зачастую нет даже никакой компании – юридического лица, которое было бы связано с токеном или монетой. Во многом именно это приводит к большой волатильности на криптовалютных биржах. Цена на традиционные акции, товары или валюты не изменяется на несколько десятков или сотен процентов за торговую сессию. Колебания курса обычно укладываются в 10 %-ный предел. А криптовалюты могут демонстрировать рост и падение на сотни и тысячи процентов в коротком временном интервале. С другой стороны, при торговле криптовалютой с большим кредитным плечом, сделав верную ставку, можно заработать сотни и тысячи процентов доходности в день.

Инструменты, применяемые при биржевой торговле, также вполне одинаковые на обоих типах площадок. Различные типы графиков и инструментов технического анализа для построения стратегий – общее явление для всех бирж. При этом, имея некую стратегию торговли, гораздо проще привлечь к ее реализации робота – торгового бота – именно на криптовалютных биржах. На некоторых площадках это запрещено, но в большинстве случаев вполне допустимо.

Главным и наиболее важным выводом по всей совокупности различий между традиционными и криптовалютными биржами является тот факт, что криптовалютные биржи представляют очень большой риск для работы. Это большой минус, но есть и плюсы. Попытаемся их обозначить.