Вернер Ротенгаттер - Мегапроекты и риски. Анатомия амбиций

Из очень многих источников по этому и другим вопросам, касающимся приватизации, см.: Kate Ascher, The Politics of Privatization: Contracting Out Public Services (New York: St Martin’s Press, 1987); Steve H. Hanke, ed., Prospects for Privatization (New York: Academy of Political Science, 1987); Ronald С. Мое, “Exploring the Limits of Privatization”, Public Administration Review, том 47, № 6, 1987, с. 453–60; Sheila B. Kamerman and Alfred J. Kahn, eds., Privatization and the Welfare State (Princeton, NJ: Princeton University Press, 1989); and Bruce A. Wallin, “The Need for a Privatization Process: Lessons from Development and Implementation”, Public Administration Review, том 51, № 1, 1997, с. 11–20; Elliott D. Sclar, You Don’t Always Get What You Pay For: The Economics of Privatization (Ithaca, NY: Cornell University Press, 2000).

Финансы проекта можно определить как финансы, привлеченные благодаря достоинствам самого проекта. Проект становится источником выплат, то есть после его завершения его денежный поток используется для выплаты кредитов. Считается, что финансирование проекта является безоборотным, когда выплаты кредиторам производятся исключительно из денежного потока, порожденного проектом, или, в случае полного провала, из стоимости активов проекта. Кредиторы также могут иметь ограниченный доступ к активам компании-учредителя, финансирующей проект.

S. С. McCarthy and R. L. К. Tiong, “Financial and Contractual Aspects of Build-Operate-Transfer Projects”, International Journal of Project Management, том 9, № 4, ноябрь 1991 г., с. 222–7; Philip Blackshaw, John Flora and Richard Scurfield, “Motorways by ВОТ: Political Dogma or Economic Rationality?”, in Financing Transport Infrastructure (London: PTRC Publications, 1992), с. 1–13; Jens Vestgaard, “International Experience with Contractor Driven ВОТ Concessions. Case: A Contractor Promotes а ВОТ Project with MOT in a Developing Country”, с. 419–29, in Harry Lahrmann and Leif Hald Pedersen, eds., Trafikdage på Aalborg Universitet ‘96 (Aalborg: Danish Transport Council and Aalborg University Transport Research Group, 1996).

IFC, The International Finance Corporation является членом World Bank Group. Компания вкладывает инвестиции в коммерческие предприятия, обычно без государственных гарантий. Gary Bond and Laurence Carter, “Financing Private Infrastructure Projects: Emerging Trends from IFC’s Experience”, IFC Discussion Paper Number 23, Washington, DC, 1994, p. x; World Bank, World Development Report, 1994: Infrastructure for Development, с. 100.

Peter Moles and Geoffrey Williams, “Privately Funded Infrastructure in the UK: Participants’ Risk in the Skye Bridge Project”, Transport Policy, том 2, № 2, 1995, с. 129–34.

Stephen Lockwood, Ravindra Verma and Michael Schneider, “Public-Private Partnerships in Toll Road Development: An Overview of Global Practices”, Transportation Quarterly, том 54, № 2, весна 2000 г., с. 77–91.

World Bank, World Development Report 1994 and Gordon Mills, “Commercial Funding of Transport Infrastructure: Lessons from Some Australian Cases”, Journal of Transport Economics and Policy, том 25, № 3, сентябрь 1991 г., с. 279–98.

Moles and Williams, “Privately Funded Infrastructure in the UK: Participants’ Risk in the Skye Bridge Project”.

Major Projects Association, Beyond 2000: A Source Book for Major Projects, с. 166.

Cм. Tony Ridley, “The Chunnel”, Land and Infrastructure, undated, с. 14–19, and Major Projects Association, Beyond 2000, с. 161–74.

Ridley, “The Chunnel”, and Major Projects Association, Beyond 2000.

Cм., например, Asian Development Bank, Developing Best Practices for Promoting Private Sector Investment in Infrastructure: Roads (Manila, Philippines, 2000).

Cм. National Audit Office, The Private Finance Initiative: The First Four Design, Build, Finance and Operate Roads Contracts, Report by the Comptroller and Auditor-General, London, 28 January 1998.

См. также Mills, “Commercial Funding”.

Lockwood, Verma and Schneider, “Public-Private Partnerships in Toll Road Development”, с. 77–91. В отношении частного финансирования железных дорог, мы отсылаем читателя к обширному британскому опыту; см., например, С. A. Nash, “Developments in Transport Policy; Rail Privatisation in Britain”, Journal of Transport Economics and Policy, том 27, № 3, 1993, с. 317–22; and John Preston, “The Economics of British Rail Privatization: An Assessment”, Transport Reviews, том 16, № 1, 1996, с. 1–21. См. также Gómez-Ibáňez and Meyer, Going Private, and Ravi Ramamurti, “Testing the Limits of Privatization: Argentine Railroads”, World Development, том 25, № 12, декабрь 1997 г., с. 1973–93.

Этот раздел по платным дорогам во Франции и Испании в основном базируется на работе Gómez-Ibáňez and Meyer, Going Private. См. также Alain Fayard, “Overview of the Scope and Limitations of Public-Private Partnerships”, Seminar of Public-Private Partnerships (PPPs) in Transport Infrastructure Financing, European Conference of Ministers of Transport, Paris, 1999. Что касается опыта Франции относительно частного финансирования, см. также Claude Martinand, ed., Private Financing of Public Infrastructure: The French Experience (Paris: Ministry of Public Works, Transportation and Tourism, 1994); and G. Charpentier, “Lessons to Be Learned from an Experience of Completely Private Financing”, Routes/Roads, том 11, № 283, 1994, с. 82–5.

Очевидно, до десяти лет.

Antonio Estache and Ginés de Rus, eds., Privatization and Regulation of Transport Infrastructure: Guidelines for Policymakers and Regulators, World Bank Development Studies (Washington, DC: World Bank, 2000), с. 246.

Asian Development Bank, Developing Best Practices.

World Bank, World Development Report 1994.

Gómez-Ibáňez and Meyer, Privatization and Regulation, and Gordon J. Fielding and Daniel B. Klein, “How to Franchise Highways”, Journal of Transport Economics and Policy, том 27, № 2, май 1993 г., с. 113–30. Относительно опыта приватизации частного транспорта, см. Matthew G. Karlaftis, Jason S. Wasson and Erin S. Steadham, “Impacts of Privatization on the Performance of Urban Transit Systems”, Transportation Quarterly, том 51, № 3, лето 1997 г., с. 67–79; and Richmond, The Private Provision of Public Transport.

World Bank, World Development Report 1994, Major Projects Association, Beyond 2000, с. 265, and Asian Development Bank, Developing Best Practices.

Major Projects Association, Beyond 2000, с. 262–4.

Asian Development Bank, Developing Best Practices.

Estache and de Rus, eds., Privatization and Regulation, с. 239.

Ibid., с. 256–7.

Asian Development Bank, Developing Best Practice.

National Audit Office, Private Finance Initiative.

Nils Bruzelius: Кöра väg eller köpa vägtjänster: En analys av nya metoder för finansiering av vägar? (Lund: Institute of Economic Research, Lund University, 1998). Больше о приватизации в Германии и Великобритании, см. Nikolaos Zahariadis and Christopher S. Allen, “Ideas, Networks, and Policy Streams: Privatization in Britain and Germany”, Policy Studies Review, том 14, №№ 1–2, весна-лето 1995 г., с. 71–98. Относительно приватизации в Европе и ее взаимосвязи с изменениями в законодательных и нормативных актах, см. Michael Moran and Tony Prosser, eds., Privatization and Regulatory Change in Europe (Milton Keynes: Open University Press, 1994).

Недавний отчет показывает невозможность использования рынка долгосрочного ссудного капитала и теневых сборов для сокращения затрат на риск из-за неопределенности будущего объема перевозок, и фактическая структура теневых сборов, используемая сегодня, подтверждает это. Для проектов DBFO доходы подрядчиков – в данном случае это специальные проектные компании – таким образом, не являются прямой функцией объема перевозок; скорее, средний доход на единицу транспорта обычно резко сокращается вместе с объемом перевозок. Таким образом, связь между объемом перевозок и ежегодным доходом значительно ослабевает, что может расцениваться как ответ рынка долгосрочного ссудного капитала на ситуацию, когда его просят сделать то, что он не сделать не в состоянии. Другими словами, ответом становится перепланировка структуры теневых сборов таким образом, чтобы будущий объем перевозок не являлся главным определяющим фактором финансового состояния проекта. См.: Bruzelius, Кöра väg eller köpa vägtjänster.