Дмитрий Калюжный - Третий путь цивилизации, или Спасет ли Россия мир?

После этого скачки курса акций приняли типичный для рецессии (кризиса) характер. То есть за резким провалом курса следует медленный, постепенный подъем, который, однако, не успевает достичь прежнего уровня, как следует новый спад. Причем если в 2000 году считалось, что рецессия затронет в основном сектор высокотехнологичной экономики, то сегодня он затронул и средне-, и низкотехнологичные звенья американской экономики. Идет сокращение рабочих мест, и не только в Америке. Этот кризис — структурный.

Но падение курса акций и рост безработицы далеко не исчерпывают суть нынешних экономических трудностей США. Давайте посмотрим на рынок долговых обязательств. Он слагается из трех элементов: государственный долг, корпоративный долг и долг частных лиц, или, как его еще называют, совокупный долг домохо-зяйств. Здесь картина также весьма тревожная.

С госдолгом вроде бы ничего плохого пока не происходит, он с 1994 года стоит на отметке приблизительно 5,75 трлн. долларов. При Клинтоне, когда бюджет был профицитным, американское правительство даже начало выкупать часть своих десятилетних бумаг, говорили даже о распространении этой практики на тридцатилетние бумаги, спорили о целесообразности такого шага, но сейчас подобной возможности нет, поскольку по состоянию на 1 сентября 2001 года дефицит госбюджета достиг 77,5 млрд. долларов.

Но уж с корпоративной составляющей американского долга дела обстоят хуже некуда. В 2000 году общая сумма корпоративного дефолта составила 49,1 млрд. долларов, а только за первые восемь месяцев нынешнего года — уже 66,7 млрд. Данная статистика вынуждает бан-

ки пересматривать условия кредитования корпоративного сектора в целом — из-за повышения рисков невозврата денег. То есть растут процентные ставки, растут отчисления в резервный фонд, повышается доходность и снижается стоимость корпоративных бондов. В результате промышленность начинает испытывать нехватку денег, и проблемы нарастают как снежный ком по схеме:

падение кредитования - падение потребления - падение производства — неплатежи.

Стандартное средство ^лечения», снижение учетной ставки ФРС уже не действует. После 11 сентября ФРС удержало банки от коллапса фантастической накачкой ликвидных средств. 12 сентября им было передано 58 млрд. долларов, а 13 сентября — 80 млрд. Но это, как все понимают, симптоматическое лечение, которое не может дать сколько-нибудь продолжительного эффекта.

Рекордных размеров в 2000 году достигла задолженность домохозяйств — она равна 102% всего ВВП Соединенных Штатов, и продолжает увеличиваться. Советник президента США по экономике Лоуренс Линдсэи сообщил, что в 2000 году американцы потребили на 700 млрд. долларов больше, чем заработали. Норма накопления упала до отрицательных величин. Что-то подобное наблюдалось только в период Великой депрессии.

Теперь самые большие надежды в Америке возлагаются на милитаризацию и госрегулирование экономики, на введение режима чрезвычайного положения в глобальном масштабе. Отброшены-за ненадобностью все либерально-рыночные догмы, а ведь еще год назад усомниться в них было едва ли не уголовно наказуемым деянием. Неизбежная при подобном развитии событий девальвация доллара, в конечном счете, ударит по американской экономике, возможно, еще сильнее, чем попытки сохранить нынешний статус-кво.

Дисбалансы очень велики, так как вся экономика сверхинвестирована и перекредитована в ожидании больших прибылей. В общем, Америка жила и живет за счет всего мира и будущих поколений.

Примерно то же касается и роста потребления. Падение принадлежащих американцам акций в среднем на треть привело к снижению стоимости активов домохозяйств на 17-18%. Но если увеличится инфляция, придется ужесточать денежную политику, что приведет к более тяжкому спаду, чем тот, которого ФРС пытается избежать сегодня. Дело в том, что иностранные капиталы, вложенные в рынки США, не будут там оставаться вечно. И в самое ближайшее время мы можем стать свидетелями весьма неординарных событий.

Рынки недвижимости и сырья в качестве убежища капиталов использованы не будут. Снижение общей деловой активности скажется на них самым неблагоприятным образом. Для России с ее сырьевым приоритетом настанут не лучшие времена.

11 мая 2001 года президент Буш в очередном радиообращении к нации призвал экономить электроэнергию. Предупредив, что приближается лето, когда американцы больше ездят на машинах и пользуются кондиционерами, он просил беречь электричество в новой, «присущей XXI веку форме», то есть при помощи различных технологических инноваций.

— Кое-кто думает, что экономить — значит обходиться без чего-то, — сказал Буш. — Совсем не обязательно.

Вот, например, естьтакие датчики, которые сами выключают свет,стоит только человеку выйти из комнаты. Или холодильник-Модель, произведенная сегодня, потребляет на 65 процентов меньше электроэнергии, чем модель 1972 года выпуска.

— В XXI веке, — объяснил Буш, — энергосбережение берет на вооружение новые технологии, чтобы выжимать из каждого барреля нефти столько, сколько мы научились выжимать из компьютерного чипа. Мы можем повышать уровень нашей жизни разумно и в гармонии с окружающей нас средой.

В заключение президент пообещал в ближайшие дни представить публике свой энергетический план.

Проблемы американской энергетики были одним из самых острых вопросов президентской кампании. Той

зимой американцы на собственном кошельке почувствовали приближение трудностей. Подорожали не только бензин и электричество, но и аренда квартир и почти весь товар в магазинах. Но настоящий полномасштабный кризис энергоснабжения разразился в Калифорнии. Здесь цены на электроэнергию подскочили в 10-20 раз. Огромные убытки потерпели энергоемкие отрасли промышленности штата и сельское хозяйство. Началась перегрузка сетей и как следствие — веерные отключения. В январе погасла иллюминация моста Золотые Ворота, который для Сан-Франциско то же самое, что Эй-фелева башня для Парижа, губернаторы северо-западных штатов потребовали от федеральных властей расследовать подозрения о недобросовестных манипуляциях на рынке.

Калифорния с ее могучей экономикой не в состоянии обеспечить себя электричеством самостоятельно. Калифорнийские компании покупают его в штатах Северо-Запада (Вайоминг, Колорадо, Юта, Орегон и Вашингтон), производящих дешевую энергию на своих гидроэлектростанциях. Однако в прошлом году из-за необычайно засушливого лета, за которым последовали столь же сухие осень и зима, реки Северо-Запада обмелели и не смогли восполнить дефицит.

В чем же дело? Оказывается, в США наблюдается «фундаментальный дисбаланс между предложением и спросом». Перед страной, по мнению Буша, стоит задача — добиться энергетической самостоятельности. С этой целью специальная рабочая группа сформулировала 104 рекомендации, идущие в трех направлениях: энергосбережение, поиск альтернативных и восполнимых источников энергии и увеличение отечественной добычи.