Дмитрий Толстяков - 500 советов по инвестированию. Ответы на самые частые вопросы

Пересматривать портфель, то есть проводить ребалансировку, я рекомендую один раз в 6 – 12 месяцев. Основанием для этого является изменение процентного соотношения активов внутри портфеля. В процессе докупок не всегда можно с точностью до процента придерживаться рассчитанного изначально процентного соотношения различных классов активов, а в результате ребалансировки это соотношение вновь возвращается к исходному.

– При пополнении инвестиционного счета следует докупать инструменты внутри портфеля, сохраняя соотношение баланса между разными классами активов?

Совершенно верно. Изначально согласно вашему риск-профилю, возрасту и горизонту инвестирования вы составляете распределение между разными классами активов в портфеле, соблюдая определенные пропорции, например: 60% акций, 30% облигаций, 5% золота, 5% денежные фонды. При очередном пополнении инвестиционного счета вы докупаете те или иные классы активов, стремясь сохранить исходное соотношение.

Не всегда это можно сделать с точностью в 1%, особенно, если вы только начинаете инвестировать и сумма довнесения у вас небольшая, но со временем вы сможете сформировать портфель, исходя из изначально составленного процентного распределения по активам.

– Как часто нужно выводить прибыль и нужно ли?

Это зависит от того, какие цели вы перед собой ставите. Для каждой цели следует рассчитать необходимый размер капитала. Вы можете выводить прибыль, если считаете необходимым, но нужно понимать, что в этом случае при колебаниях рынка вы рискуете не достигнуть цели к назначенному сроку. Если вы можете увеличить срок достижения цели, например, в случае чего съездить в отпуск не через год, а через полтора, то вы сознательно идете на этот шаг. А если ваша цель имеет конкретный срок, сдвинуть который невозможно, например, оплата образования ребенка, который через 10 лет закончит школу, то здесь уже совсем другие риски.

Я вижу смысл реинвестировать полученные дивиденды и купоны пока цель не будет достигнута, а дальше – выводить прибыль, если есть такое желание.

– В чем хранить накопления на среднесрочные расходы на год?

Не совсем ясен вопрос. Годовой временной промежуток – это краткосрочный период. Предположу, что вы планируете потратить какую-то сумму, например, на поездку через год. Лучше хранить накопления в консервативных инструментах: карты с кэшбеком, короткие ОФЗ или краткосрочные депозиты, если точно известен срок поездки. В крайнем случае можно использовать ETF фонды типа FXMM, но, возможно, здесь срок стоит немного увеличить.

Руководствуйтесь правилом: чем ближе цель, тем менее рискованные инструменты следует использовать

– Куда вы рекомендуете вкладывать в 2021 году?

Это зависит от ваших целей и стратегии инвестирования. Мои стратегии постоянны год от года, поэтому в 2021 году я также планирую их придерживаться. Рекомендую вам поступать аналогично: следовать выбранной вами стратегии, дисциплинированно инвестировать согласно распределению активов в вашем портфеле и, как следствие, успешно реализовывать все поставленные перед собой финансовые цели.

– Если есть ипотека, то разумно ли покупать только акции без облигаций?

Если есть возможность платить ипотеку и инвестировать – отлично.

Наличие ипотеки не должно влиять на распределение в портфеле. Оно зависит от срока цели и вашего риск-профиля.

В любом случае составлять портфель только из одного класса активов и, тем более, такого рискованного как акции, не стоит.

Любой портфель, я считаю, должен быть диверсифицирован.

– Как посчитать, выгоден ли мой портфель или пора что-то менять? Результат за год 11,5%.

Отмечу, что ваш портфель показывает неплохой результат.

На ваш вопрос: стоит ли что-то менять, ответить невозможно, пока я не узнаю срок вашей цели и распределение активов в портфеле. Необходимо обратить внимание, что доходность портфеля не является ключевым фактором для проведения ребалансировки портфеля.

– Как распределить накопленный за 15 лет капитал на брокерском счете так, чтобы он начал приносить пассивный доход, когда я уже не буду работать?

Для такой цели идеально вывести большую часть капитала в инструменты с фиксированной доходностью. Это могут быть облигации надежных эмитентов, депозиты, ETF через зарубежного брокера, которые выплачивают купоны и дивиденды, дивидендные акции. Но относительно акций выбор должен быть таков, что эти акции выплачивают дивиденды на протяжении десятилетий. Надо помнить, что акции – это рискованный инструмент, и их доля не должна быть слишком высокой, когда вы уже не будете работать.

– Если ликвидируется предприятие из ряда голубых фишек, то инвестор теряет свои вложения?

Важно понимать, что компании из ряда голубых фишек не какие-то маленькие киоски или магазины, это системообразующие крупные компании. Вероятность, что они будут ликвидированы, довольно низкая. Однако, как вы правильно заметили, если компания ликвидируется из-за банкротства, то инвестор, который вложил деньги в акции такой компании, может потерять свои вложения. Но разумный инвестор не допустит такой ситуации, так как следует принципам диверсификации.

– Стоит ли открывать счет у зарубежного брокера при долгосрочной стратегии «купи и держи»?

На мой взгляд, такой подход дает грамотную диверсификацию.

Обучение на Марафоне и на Курсе мы выстраиваем следующим образом: сначала изучаем процесс инвестирования через российских брокеров, затем – через зарубежных

В России существует ряд налоговых льгот, в том числе льготы по ИИС, которые дают отличную экономию в длительной перспективе. Мы обучаем тому, как использовать это преимущество для увеличения размера капитала диверсифицированного портфеля.

С течением времени, когда сумма инвестиций увеличивается, есть смысл открыть счет у зарубежного брокера, получая дополнительную диверсификацию. Лично я так и сделал.

При этом есть приверженцы инвестирования исключительно на российском рынке и люди с противоположной точкой зрения, считающие, что инвестировать стоит только через зарубежных брокеров.

– Нужен ли финансовый консультант для создания портфеля?

Я получил звание «Финансовый консультант года», что для меня было очень важным и существенным событием. Но на ваш вопрос отвечу однозначно: для создания портфеля финансовый консультант не нужен. Его стоит привлекать для решения специфических вопросов, а своим портфелем вы должны уметь распоряжаться самостоятельно.

Привлечение финансового консультанта не дает никаких гарантий. Он может уволиться, переехать, заболеть, отказаться работать и даже умереть. Что вы тогда будете делать? Искать нового?