Дмитрий Толстяков - 500 советов по инвестированию. Ответы на самые частые вопросы

– Как вы определились с суммой пополнения портфеля в неделю?

Я посчитал, какую сумму должен инвестировать ежемесячно, чтобы достигнуть своих целей, а потом разделил ее на 4 недели.

– Есть ли в России риск заморозки счетов ценных бумаг?

Если настанет «второй СССР», то все возможно. Представьте повторение ситуации в нашей стране с революцией, гражданской войной и отменой частной собственности. Это маловероятно, но никто с уверенностью не скажет, что это невозможно.

Как лично вы оцениваете риски отмены частной собственности в России? Я думаю, вы тоже в какой-то мере допускаете подобное и понимаете, что эти риски не равны нулю. Мы можем вспомнить достаточно примеров, особенно, если возьмем историю за последние 2 000 лет.

Но я хочу верить, что мы живем в цивилизованном государстве и у нас большое будущее. Я чувствую, что мы сильный, интеллектуальный и одаренный народ, которому по силам изменить порядок вещей, в том числе и на мировом уровне.

Вы можете быть со мной не согласны, сослаться на кейс 1917 года и действовать, исходя из этого. Думаю, время все расставит на свои места. Вопрос только в том, не упустим ли мы возможности, опасаясь событий, которые могут и не произойти?

– Как вы относитесь к пополнению портфеля один раз в год крупной суммой?

Это хороший вариант. Объясню почему.

Специалисты Vanguard проводили исследование рынков США, Великобритании и Австралии за разный период времени с разным наполнением портфелей.

Вывод исследования однозначный: в большинстве случаев выгоднее инвестировать все деньги сразу, а не постепенно. Связано это с тем, что рынок бОльшую часть времени растет, а не падает, поэтому лучше быстрее инвестировать, чтобы капитал мог расти и приносить доход.

Как выбрать время для входа в рынок

– Может ли купленный лот уйти в минус и счет закроется?

В минус уйти может. Но счет закроется, только если вы покупали с использованием кредитного плеча.

Если вы прошли наш Марафон, а тем более Курс, то точно не будете покупать с использованием плеча

– Откуда берется 20% годовых?

На этот вопрос люблю приводить в пример так называемый портфель ленивого инвестора. Если посмотреть на историю 20 лет назад и сформировать портфель:

• ⅓ золото,

• ⅓ акции,

• ⅓ облигации.

То такой портфель имеет 30% годовых.

– Как рассчитать сложный процент?

Очень просто: сложный процент – это процент на процент.

Например, мы имеем среднюю доходность 10%.

Имея 100 р., через год мы получим 110 р. (100 +10%).

Теперь у нас 110 р.. Еще через год наш капитал составит 121 р. (110+10%). И так далее.

– В уроке №2 Марафона был финансовый калькулятор сложного процента. Как его применять в инвестициях?

Можно реинвестировать дивиденды и купоны, то есть получать доход от дохода.

– Где взять среднюю доходность 20% годовых? Депозитов таких не существует.

У меня есть несколько ребят, которые умудрились в 2014 – 2015 годах все-таки положить деньги под 20% годовых, когда был кризис. Но если мы говорим о такой доходности, то ее могут дать акции – сбалансированный портфель из акций.

– Как добиться ставки 15 – 25%, которые мы считали для капитала?

Очень популярный вопрос. Я уже говорил, в отношении рынка мне этот глагол «добиться» не нравится. Он предполагает, что вы будете требовать. В отношениях, и даже в отношениях с инвестициями, требовать не стоит. Так же, как и в отношениях с женщинами. Можно строить взаимоотношения, но ни в коем случае не требовать этих взаимоотношений.

Мы приходим на рынок и мы получаем то, что этот рынок может нам дать, грамотно составляя портфель. Мы не можем от него требовать, приказывать ему, плеткой его гонять. Не знаю у кого какие игры. Но в данном случае мы не можем четко сказать: рынок дай мне это или то. Все, что мы можем, это правильно составить и диверсифицировать наш инвестиционный портфель: по странам, по валютам, по классам активов, по различным типам акций. Далее мы можем быть дисциплинированными, можем оптимизировать налоги и комиссии. Мы можем влиять на ряд факторов, и этих факторов ограниченное число.

Но на доходность от рынка мы влиять не можем. Поймите, пожалуйста, это правильно. Если вы возомнили себя гуру, если вы возомнили себя автором рынка, то вас ждет глубокое разочарование, так же, как меня когда-то в Таиланде у бассейна.

Мы для подсчета отталкиваемся от статистических данных прошлых периодов – это то, что мы можем делать.

Если проще, то составляете портфель по принципам, о которых мы говорим на пятом уроке Марафона. И исходя из статистических данных и этого портфеля, вы будете получать максимальную доходность, на которую только способна современная портфельная теория.

– Откуда конкретно исходит цифра доходности в 15 – 25% годовых?

Из разных источников. Например, средняя доходность фондового рынка России 18% годовых начиная с 2000 года.

Доходности классов активов в России, 2002—2019 гг. Среднегодовая рублевая доходность за 18 лет

– Что можете сказать о фиксации прибыли? Так действуют спекулянты?

Фиксация прибыли – это когда мы купили ценную бумагу за 100 р. и потом продали за 200 р.. Если не продали, но она стоит 200 р., то не зафиксировали. И вы абсолютно правы, что в основном этот термин из лексикона спекулянтов.

Инвестиции или трейдинг: что круче?

– Моему брокерскому счету один месяц. Показывает доходность 2,2%, как на ваш взгляд?

На мой взгляд, вы преувеличиваете доходность. Один месяц – слишком короткий срок, чтобы делать выводы. И даже один год – тоже короткий срок. Одна из главных ошибок инвестора – это отсутствие последовательности – помните об этом. Если вы считаете себя автором этой доходности, то это ошибка. Эту доходность дал рынок. Если бы сейчас было —5% доходности, как бы вы реагировали, что бы сказали?

Любая из этих ситуаций нормальна. Мы, как долгосрочные инвесторы, стремимся охватить рынок целиком. Если вы пытаетесь навязать свое авторство рынку, то вы глубоко заблуждаетесь.

К этому стоит относиться спокойно: мы знаем природу рынков, мы знаем на основании истории, какую среднюю доходность можем получить в долгосрочном периоде. Когда вы инвестируете в акции, очень сложно оценивать короткими циклами, потому что может произойти все что угодно.

В конце 2019 года я публиковал, что закупался акциями, которые принесли 60% годовых. И что? Это хорошо или нет? Можно сказать, что я супертрейдер, повесить вывеску и позвать людей на обучение, но это будет обманом.