Эндрю Скотт - Новое долголетие [На чем будет строиться благополучие людей в меняющемся мире]

Тех из нас, кто недостаточно подготовился к переменам, впереди ожидают серьезные риски. В частности, перспектива более долгой жизни серьезно усложняет проблему сохранения финансовых сбережений. Страховой рынок уже создал один способ снижения этого риска в форме аннуитетов – механизма, при котором человек делает единовременные инвестиции, а страховая компания затем выплачивает ему фиксированную сумму дохода до конца его жизни, независимо от того, как долго этот человек будет жить. Такая стратегия, конечно, предполагает, что единовременно придется вложить довольно значительную сумму, однако помимо этого существует и другая проблема. Дело в том, что данный вид страхования находится под давлением «отрицательного отбора». Говоря простыми словами, аннуитет гораздо чаще хотят получать те, кто думает, что будет жить дольше, в то время как люди, полагающие, что впереди у них всего несколько лет, не видят большого смысла в таком страховании. В результате, когда фирмы оценивают стоимость покупки аннуитета, они делают это исходя из того, что клиент имеет здоровье и перспективы долгой жизни выше средних показателей. Это автоматически приводит к тому, что ставка выплат по аннуитету для многих людей оказывается непривлекательной [236]. [237] O. Mitchell, J. Poterba, M. Warshawsky and J. Brown «New Evidence on the Money’s Worth of Individual», Annuities American Economic Review, 1999, 89 (5), 1299-318.

Другая причина, по которой современные люди более подвержены финансовым рискам, сопряженным с долголетием, связана со снижением ставок по пенсионным планам с фиксированными выплатами [238] Пенсионный план с фиксированными выплатами (или с «договорными льготами», англ. defined benefit pension plan, DB), представляет собой пенсионную программу, участникам которой гарантируется фиксированная сумма выплат после оговоренной выслуги лет; взносы в пенсионный фонд при этом делаются работодателем, хотя частично в этом иногда принимают участие и сами работники. – Прим. перев . , то есть пенсий, предоставляемых работодателем, который ежемесячно выплачивает пожизненную фиксированную сумму в зависимости от стажа работы и заработной платы. Поскольку ожидаемая продолжительность жизни увеличилась, такие пенсии обходятся работодателям все дороже, и поэтому большинство компаний отказались от них, заменив их пенсиями с установленными взносами [239] Пенсионный план с фиксированными взносами (англ. defined contribution pension plan, DC) – другой распространенный вид пенсионной программы, при которой заранее зафиксирован только размер взносов работника и работодателя в пенсионный фонд, а величина выплат работнику заранее неизвестна и будет зависеть от фактически перечисленной в фонд суммы и доходов, полученных при инвестировании данных средств пенсионным фондом. – Прим. перев . (DC), когда размер пенсии зависит сразу от нескольких факторов – стоимости инвестиций, сделанных работником и работодателем, эффективности финансового рынка и продолжительности жизни. Переход к этим схемам в значительной мере перекладывает ответственность за будущую пенсию на самих работников и подвергает их большим рискам, связанным с повышением долголетия. Одним из способов, с помощью которого правительства могут снизить этот риск, является получение пособий по социальному обеспечению при выходе на пенсию. Однако, чем выше при этом доход человека, тем меньше страховка, предоставляемая социальным обеспечением. Это говорит о том, что правительствам необходимо предоставить более значительные налоговые льготы для частных лиц, чтобы они могли получать основную часть своих пенсий именно в форме аннуитетов.

Правительства могли бы также помочь улучшить пенсионное обеспечение и с другой стороны – побуждая людей больше откладывать денег на будущую пенсию. По оценкам Национального института пенсионного обеспечения США (US National Institute on Retirement Security), средние пенсионные сбережения американцев в возрасте от 55 до 64 лет попросту равны нулю. Даже для тех, у кого есть пенсионный счет, средний остаток на нем составляет всего $88 000. При текущих процентных ставках это не дает ежегодного дохода даже в $2000.

Позитивным шагом к увеличению пенсионных накоплений стало автоматическое зачисление денег на пенсионные счета, которое, например, было введено правительством Австралии в 1992 году. После автоматической регистрации сотрудников (введенной параллельно с новым законодательством) работодателей обязали вносить как минимум 3 % в пенсионный фонд работника (гарантийный пенсионный фонд или так называемый «Supers»). Со временем ставка взносов увеличивалась, и к 2019 году она должна уже составить 9 %. Система гарантийных пенсионных фондов работает потому, что в ней использован «поведенческий стимул». Убедить людей экономить и внести свой вклад в схему сбережений сложно; однако сила автоматической регистрации заключается в том, что людям не требуется прикладывать никаких усилий, чтобы в ней участвовать (и, таким образом, получать пенсионные отчисления); усилия потребовались лишь в том случае, когда кто-нибудь захотел намеренно отказаться от этой схемы. Однако, точно так же, как люди обычно не принимают сами решения присоединиться к пенсионной схеме, у них лишь очень редко возникает активное желание от нее отказаться. Несмотря на то, что автоматическое зачисление относительно просто реализовано для самих работников, оно все равно создает необходимость смены «архитектуры» трудового рынка. Можно ли как-нибудь расширить подобные схемы для охвата более уязвимой части трудящегося населения?

Дополнительно существовала и существует еще одна серьезная проблема. Человек может жить дольше, но при этом уже в относительно молодом возрасте оказаться недееспособным. Представьте себе, что это значит: например, получить в 60 лет диагноз «деменция», а затем жить до 90 лет. Это создает огромную финансовую нагрузку и эмоциональный стресс для человека и его семьи. Кто должен оплачивать подобные риски? Кажется разумным ожидать, что люди подумают о такой возможности заранее и постараются накопить достаточно денег на некоторый уровень обслуживания, но разумно ли предполагать, что они накопят достаточно, чтобы финансировать очень длительный и дорогой период ухода за недееспособным человеком? Важность этой проблемы для правительств постоянно возрастает. В частности, поэтому правительство Великобритании в 2011 году заказало так называемый «Dilnot Report [240]» – отчет, который рекомендовал установить максимальную сумму в размере £35 000 в качестве вклада человека в его собственные расходы на пожизненное социальное обслуживание, и что фонды социальной помощи требуют регулярной проверки поступлений и расходов средств, чтобы людям с низкими доходами не приходилось выплачивать лишних взносов, и чтобы вклад человека увеличивался в зависимости от его богатства. Предоставление социального страхования для покрытия этих рисков является очень важной инициативой с учетом того, насколько велики сейчас различия в возрасте людей разных поколений.